12.3地量第二天

一、可转债市场复盘与观点

今日可转债等权指数微跌0.24%，跌幅相对温和，但成交量显著放大——从昨日不足500亿增至近550亿，量价背离的背后，反映出当前市场交易分歧正在加剧，资金博弈情绪升温。

站在当前节点，我仍坚定看好可转债的配置价值：一方面，该品种兼具债性保护与股性弹性，若市场后续出现超预期下跌，多数转债将进入估值安全区，成为重仓布局的优质窗口期；另一方面，当前核心操作逻辑已从“判断股市涨跌”转向“精选标的+深挖条款”，重点聚焦上市公司的化债动机与实际行为，提前储备优质筹码，方能在机会来临时精准把握。历史经验反复验证，市场每一次下跌，都是可转债布局的黄金节点。目前我的可转债仓位已处于较高水平，后续若估值进一步回落或标的逻辑强化，将继续加仓提升配置比例。

二、期权交易复盘与风险提示

今日期权账户回撤1000余元，核心亏损源于创业板、上证50 认购期权买方仓位——受创业板指数当日跌幅超1%的拖累，相关认购期权价格出现不同程度下跌，直接贡献了负收益。

当前持仓采取“认购+认沽”双买策略，核心逻辑是当前市场波动率处于低位，双买可灵活捕捉双向波动机会；同时在方向上略微偏多，因此适度增厚了认购期权的仓位配置。不过当前市场处于“可上可下”的尴尬区间，行情整体偏惨淡，若后续走势与判断背离，将及时执行止损操作，避免时间衰减与方向错误的双重亏损。