【实盘记录】2025记录自己每周的实盘

一买就亏60%！ 实盘周总结（20251228）
这周天天都是红。十二月整个月的收益基本都是这周来的。

市场的收益，基本就是集中在这种少数的时间里面的。

这周有一个很热的套利基金——国投白银LOF。论坛套利的也很多，我也一直有在参与。但是他不能开拖拉机，只能一证一申，套的不多，时不时忘。谁知道，溢价率这周达到了高潮。

溢价率在12月24日的时候，达到了高峰，溢价率达到了61.24%。这意味着，一个价值1元的东西，1.6元的市价。一以市场价买，瞬间亏60%。

两个跌停后，目前依然有20%+的溢价。原以为这种常识，应该多数人都知道。直到我看到昨天猫笔刀的评论区，震惊了。有一个大兄弟居然还去翘板。。。。

做一个品种，就要了解清楚再做。要么就，不懂的品种不做。毕竟也是真金白银的事情，还是要慎重的。没什么意外的话，这个老哥周一会吃一个跌停。

好在白银最近不停上演逼空行情，周一跌停后，应该溢价就只有5%左右了。考虑限额很少，如果白银继续强势的话，周一开跌停的可能也不是没有。

聊到白银，也继续聊聊黄金好了。我个人对于黄金的判断是，没个两三年下不来。也有人说黄金是十年级的大行情。是不是十年，不好说，毕竟太远了。两三年还是有的。川普的任期内，应该黄金的行情都不差。

理由也简单，他的观念是弱美元。弱美元就强黄金。去年可能可以说，全球央行购金推动黄金行情，但今年并未增加多少购金，而今年黄金的行情冠绝群雄。

无论美现在的经济隐忧，还是明年仍会继续的降息，都会进一步弱美元。而弱美元利于美出口，这是川普一直想要的。虽然我觉得然并卵。

今年就剩下下周的三个交易日了。本周后面几天，港股放假了没波动，现在总结收益可能有偏差，就不提前半场开香槟了。还是等元旦放假的时候，再做投资的年总结和明年计划了。

又白忙活一周！ 实盘周总结（20251219）
又是大涨的周五，挺好的。有个开心的周末。

不得不说，上头的控盘能力是真的牛。这磨来磨去，又浪费一周。这个月又回到不亏了。

毕竟要的是慢牛。既要牛，也要慢。前面牛多了，现在就要慢。

今天日如期加25BP的息。消息落地后，并未出现那些流量财经专家博主口中说的鬼故事。全球盘面都是一片祥和，不管是期指、贵金属、各国汇率，还是AH股。甚至我感觉还有一点利空落地之后的小涨阵势。

之前我们就聊过这件事情。对于这些宏观事情，我觉得看待的时候，还是要从事件是否是第一次发生、市场是否对此敏感角度来考虑。如果不是，那么市场会充分计价消化。

我自己关注的那些所谓的财经博主，我觉得我可以去清理一下，取关一波了。前端时间渲染日加息鬼故事的财经博主，不是蠢就是坏，有一个算一个都可以取关一下了。

今天还一个开心的事情，就是广汇转债的1W“刚兑款”到账了。去年50不到买的120张，一年时间翻个倍，还是挺开心的。

今天盘面一个好迹象，感觉资金开始在尝试去消费、医药方向了。不再和之前一样，不是科技涨，就是银行稳盘面。巧了，我消费和医药很多。希望可以尽快往这个方向来。大大已经明确了，扩内需不仅仅是权宜之计，是重中之重。我相信虽迟但到。

不到也行，卧倒吃息也可以。我消费的主策略是，消费红利。

闲聊：
这周我老婆突然让我教他投资，想学一下。

我就和她聊了一下，如何学。

我觉得初学者，最好的品种就是转债了，所以就推荐她从了解转债开始。

有几点：
其一：转债的本身有先天的条款优势，主要不买太高，在存续期到之前，都会有不错的收益。转债等权指数，本身就秒杀了沪深300。对于初学者有利。

其二：对于转债，主流的双低策略，虽然如今收益大不如以前，但是只要不心凶，稳定的小收益还是有的。而且有些大V会免费分享自己的多因子策略标的清单，新手小白抄作业就可以轮动起来。

我一个同事，年中和我聊的时候，我让他就无脑抄作业轮动，前几天和他聊的时候，今年也有12+%了。

稳定赚钱，对于新手来说，很重要。只有稳定赚钱了之后，才有兴致进一步了解。有兴致更加深入研究下去。

上来就亏钱，没人会坚持很久的。

其三：转债的底层思维是比较好的一种投资思维。这是我自己的理解。转债本质就是看涨期权。买到期正收益，且溢价率不高的转债，有几种情况①后市涨，拿向上的涨幅 ②后市不涨不跌，拿债息，虽然不高 ③后市跌，死拿到期，拿回本息。都不太差。

换句话说，买一个品种，不要想着他能涨多少，随时考虑的是如果跌的时候，该如何。跌的可能场景，你都可以接受的话，那么就买吧。

那么我理解好这个思维了之后，到股票上，我基本只买有股息的票，即使股息不太高。这是我的保底。是在他后面跌的时候，我死拿的现金流。

而这个思维，我觉得对于新手来说，是很重要的。风险意识。

说完这些，我老婆就很有兴致学了。回家后，我又给他看了一下转债多因子的排名，和他说如何轮动。计划分一个账户出来，让他按照策略排名来轮动转债。想着以后转债都让她做吧。转债部分的仓位就交给她来操作了。

唧唧呱呱和她讲了半个多小时。

第二天，上班的车上，问她准备用哪个证券账户来做。

“啊？哦，太麻烦了。你操作的挺好，你继续操作就好了。”

我。。。。。。。。。。。。。。。

就这样，周末愉快！

亏钱又亏超额！ 实盘周总结（20251214）

感觉这周的节奏和上周差不多。

都是周一涨点，然后跌三天，然后周五再涨点，让大家周末开心开心。

但这周我跑输大盘挺多的，手上一些资源股，这周表现不太好。这周是又亏钱又亏超额，难受。

上周聊到咱们小散看消息来做决策，只能吃车尾气，这周就来了一个例子。

一路杀跌的蓝帆ZZ，周五居然止跌了。这和同为低价三傻的三房宏图显得格格不入。结果收盘之后，果然不出所料，来了好消息。看了消息的小散，没准周一高开冲进去，就被挂在高峰了。

包括一些转债数是否强赎的日子的最后一天，有时候看盘面就大概猜得到收盘是否会强赎了。

市场呆多了，这些是再正常不过了。信息差这件事情上，小散永远都是劣势的。

这周一个好消息的是，漂亮国那边如期降息25BP，同时开始扩表。降息的话，基本算是意料中了的。但是这么快开始扩表，还是挺超预期的。毕竟月初才结束缩表的。

虽然老鲍依然秉承一向的做一套说一套的路子——鸽派加息&鹰派降息，这次是鹰派降息。但是，我个人认为还是要看他做什么，不要看他说什么。明年降几次息，老鲍说了没用，下半年不归他管。

最近几个月市场一直在横盘。一个原因是年底了机构保留成果+资金紧张，另一个原因我想也有国际货币政策的原因，最近这么萎靡的港股上能看出来。

想想也是挺有意思的，这个月国际几个重要的经济体的货币政策方向完全不一样。美：鹰派降息；欧：按兵不动；日：鸽派加息；中：随机（感觉更倾向于不动）。这么分裂的方向，是否意味着宽松的路已至中段？保持关注吧。

今年还剩半个月，不出意外收益应该基本如此了。下半月重点还是找点明年可以布局的方向。目前有几个方向

a原油相关。有色资源涨这么猛，同为大宗的原油，没什么反应，明年可能会有机会。同时现在好像也不贵，接近完全成本。找机会会买点。

b消费和医药。除了上半年创新药有点表现外，今年这两个表现都不好，特别是消费。现在便宜点的，也就这些了。只是不知道消费还要熬多久。

c半导体设备。等同5nm的制程好像有突破，0到1之后明年就是我们擅长的1到100了。

d一些红利吃息的。这反正就是我长期的底仓，不必多说。

e转债大饼。这部分，其实比较纠结，现在的转债说实话有点鸡肋。整体价格不低了。

f一些套利。这个反正看有无好机会了。这个手上也有几个，东风、镇洋、新奥这些。保持常态化关注。

闲聊：
闲聊些工作的事情吧。

工作上，今年年中的时候，接手了其他事业部移交过来的烂摊子，搞得我很忙。一方面，新接手的产品很多不懂的，处理起来不太熟练；一方面，移交过来的产品各种问题，天天就是忙着救火。

半年下来，忙得要死，但是又感觉什么都没做。不光工作上什么都没做，投资上这半年也是提升很有限，都没读几本书。基本吃老本，也没学几招亏钱的手艺。

这周的一次售后会议上，原来事业部的负责人居然试图将这些售后问题扣到我们头上。这不禁让我很寒心。顿感目前的工作没有意思。

我想这对我来说，只是一个诱因。本身减少现在工作上的时间，同时增加投资学习上的时间，这个念头已经很早就有了。特别是现在已经好几年，投资收入和年工资收入相近了。今年这么好的行情，收益更不用说了。

对于我从事的行业，现在的工作薪资，如果没什么大机遇的话，已经基本接近天花板了，除非管理岗。然而我又生性不喜从事管理岗之后必然带来的跨部门扯皮和站队。在我看来，目前工作上，增加投入的精力和得到的报酬增量来比，已经边际递减了。想想还是算了，不值当。

过后考虑了一晚，我和现领导沟通，想卸任目前研发经理的工作，就当一个研发工程师。领导基本同意了。明年开始移交部分手头管理的产品给其他组，我组内人员也减少几个。

同时也该多花点时间陪陪女儿。
陪她时间其实比较有限。经常加班忙工作，回家也是对着电脑看数据。好不容易休息一天，我基本就是躺，完全没精力带她出去玩。户外活动整体比较少，弄得她好像体质比她一些同龄的小伙伴要差点。

最近流感有点厉害，我女儿就不幸中招了，体温快到40℃了，她挺遭罪的，大人这周也跟着上下折腾了两天。

工作毕竟只是工作。工作之外，还是有很多事情需要去做的。最近和老婆翻女儿以前小的时候的照片和视频，经常一看就是好久。时间过的好快，现在回看她小时候才学会说话那会儿的声音，好奶萌。一眨眼，小家伙都快幼儿园毕业了。感觉错过了挺多。

希望明年可以如期望那样，减少工作的时间，放慢工作生活节奏，周六天多带她去户外去走动走动，多些时间陪家人。也多些时间在研究投资上。

十二月开门红！ 实盘周总结（20251207）
本周全靠周五的大涨翻红。

周五的时候，原来以为是因为来自央妈的爱（万亿逆回购）导致的大涨，但是周末的几大利好消息，多半是有人提前知道消息。

周五领涨的是证券和保险。周末的时候村长也说了会评估增加证券及保险的杠杆率。周五真正的大涨原因，应该是这个。

所以说，对于我们小散户们，看消息来做交易决策，真的是只能吃车尾气。我们所得到的消息，都是十七八手的消息了。信息渠道天然处于劣势，没必要和机构们博弈消息面的。

周末的时候，不知道为什么，刷到了很多关于日本加息对于全球资本市场的影响很大的视频和文章。这在我看来，根本不会对于市场有多大影响的事情，就这么在互联网上被这么传播并制造一定的焦虑。

可能这就是我自媒体一直不温不火的原因吧。我不太擅长这些。不擅长蹭热点，不擅长夸大一些事情来制造焦虑，不擅长人云亦云，同样也不太擅长与多数人共情并提供情绪价值。

刚好论坛最近也在讨论猫笔刀。猫笔刀就很擅长提供情绪价值，我老婆就很喜欢看他的文章，说看他的文章很无脑，不需要动很多脑子。我则认为营养不多，虽然有关注，但是基本他的文章我很少看。只能说受众不同。

如果想真的学习投资的话，更多还是要看论坛里面一些大佬的干货帖子。猫笔刀的文章，作为投资理财的入门了解，是挺好的。这也是我当初推荐我老婆看的原因。

有时候感觉做自媒体和做投资，需要的特质是截然不同的。做自媒体，要站在大众情绪之中，引起共鸣。而做投资，需要的是抽身在大众情绪之外，独立思考。

说回本月的日本加息，我个人的判断是影响有限。都基本是板上钉钉的事情了，市场有充分消化，完全没有预期差。和去年的七八月的那次不同。有风险的从来都是有预期差，与市场充分沟通过且被市场充分计价过的预期内的加息降息，基本很少引起市场的波澜。

同理，本月的美联储的降息也是基本没有预期差的，基本也是板上钉钉的事情。

本月主要关注的应该是月中的大会。看是否会对明年的一些政策有一些指引。

十一月收官！ 实盘周总结&月总结（20251130）

十一月收官，本月整体-0.92%，对标HS300的-2.46%，有超额1.54%。

经历持仓月度六连红了，本月终于是绿了。

本周操作不多，基本就是持仓中简单的一些高抛低吸，胡乱操作一下，过过手瘾。

上周空出来的零散现金，基本都给了镇洋，当现金增强了。年底了，防守一波等待机会吧。不再大幅的增加仓位了。

有时候感觉市场非常情绪化，比如这次。上周还在沉浸在流动性收紧、AI泡沫破裂的恐惧中，美联储十二月的降息概率低至30%。这周就立马接着奏乐接着舞了，降息概率回到了80%。。。。略无语。

本周万科的债券申请展期了。不禁感叹，这可是曾经浓眉大眼的万科呀，最早喊出“活下去”的房企。真的是“时来天地皆同力，命去英雄不自由”，时代走的时候，曾经的龙头也是如此狼狈。

没有成功的企业，只有时代的企业。对于个人投资者也是，对于市场，还是要保持敬畏。大势永远是需要摆在风格、行业、个股之前的，赚的钱里面beta占比更多。没有几轮的牛熊经历，不要过于迷信自己的能力。

当时论坛也有一些是“左手平安，右手万科”的投资者，不知现在如何了。资本市场，唯一不变的就是变，没有一成不变的行业格局和行业龙头。

我们可以以十年的维度来审视公司和行业，但是不要真的对公司和行业进行十年的持仓死拿不动。没有一个公司可以一直到老。

无差别得吃了一碗大面！ 实盘周总结（20251123）
这周是挺惨的。除了周三的勉强红0.13%，其他四天都是大绿，周五更是-2.23%的大跌。

其实这种大跌很常见，只要在市场，这种大跌是必然会经受的，要习惯。每年都会有那么几次的2%以上的大跌。这是待在市场，必须要承受的。

如果每年的那几次类似的大跌，无法承受的话，要做的是调整自己的资产组合，降低组合的波动率。比如降低股类资产的比例，增加债类资产或者类现金资产的比例。

要记住一句话，“我们要想办法在市场中活下来，剩下的交给市场，比如收益”

有些人，可能会因为经历了类似的大跌，而产生“早知道我早点卖了”的想法，那么就进入了另一个如何择时的循环。

然而，我们多数人并没有长期正确率超过50%择时的能力。甚至我们散户基于一些错误的市场信息和情绪误导，正确率达到50%的也不多。“一卖就涨，一买就跌”的，不在少数。

想明白这些，面对这种大跌，也就平常心了。

但是，需要我引起注意的是，这周的大跌，我并未有较多的超额。这周跌得比较多的，就是我上周持仓中超额比较多的矿产资源股。我需要反思，是否仓位中，类似的资源股比例高了。

其实，这周的大跌，是全球市场的无差别大跌。那么，这种大跌，和十二月美联储的降息预期降低，我认为很难说没关系。然而，降息周期就这么结束了？我想并没有，只是说歇歇脚。

经历了这一周的下跌，也有人说牛市已经结束。如果说周五的破位，是对于4月7日起的这波阶段性行情的终结，那么这个不好反驳。短期有回调压力，我是比较认可的。

但是要说牛市结束了，那么我觉得是远远没有的。这么多年了，还没见过这么短的牛市。

“反者，道之动”，钟摆总是摆到了一端的极限后，才会掉头摆向另一端。那么现在已经到了钟摆的极限嘛？换句话说，现在已经到了人声鼎沸时嘛？我想这个答案应该不难回答。这次的4000点,热情明显没有之前几次4000点那么高。

这周我仓位上来了，但其实本周我是净卖出的。仓位上来，是因为抵押品下跌了。如果继续下跌，我会卖出一些类现金仓位来进行调仓，比如文科转债之类的。

目前的持仓是比较分散的，因为行情起来时，主要持有的是转债，后面想换股类资产的时候，很多已经短期涨幅比较大的，所以就分散的加了些股性仓位。

想趁着这次回调，让仓位相对集中点，计划标的主要集中在一些原来是周期股，但是收益政策等，对于行业总产能有限制的标的。

另外就是一些科技股。特别是一些国产算力的方向。理由以前也提过，这是核心竞争力，我们不会放弃的。这是这几年很少几个确定性比较高的方向。但是之前感觉短期涨幅较高了，希望趁着这次回调，能够有些不错的价格，捞一点