2025-11-19 可转债 减仓

市场最终的讽刺性结果是，随着承担新增风险的人越来越多，承担新增风险的回报却不断缩水...

昨日市场整体表现：

前交易日 转债跌 A股跌 美股跌 富时A50涨...

转债指数从前年2月13日2090跌至去年2月5日1753。再到当下2500， 现中位数133，温度88.25度，130元以上转债230个，比前日少5个，占比57.8%；低于110元7个，比前日持平个，价格创最低0/高6，11月转债7绿5红。可转债成交686亿，比前交易日少44亿，换手率12.54%，下至600亿第1天。转债指数跌13点，至2500点 ，平均价148.5，比前日低0.8，中位数溢价28.5%，比前日高0.8，A股成交19462亿，比前日多150亿。昨日平开平走，一路东南，中幅下跌，转债指数高位，转债情绪温度保持较高位；今日计划 有T做T 保持仓位；

昨日 东时 涨幅14.9%居首；转债交易集中度下降，成交量前5的品种，占转债整体成交从32.6%至31.3%，最高单只交易量为58亿；多数品种活跃度下降，成交量低于1000万的品种数量，从前日的11个，至15个；占比市场品种的3.8%，最低金额从517到325万元；转债热度缓降...

今日转债及市场相关信息：

嘉美 减持股份 漱玉 拟出售回购股份 莱克 减持转债 洁美 子公司柔震科技与宁德新能源签署合作开发框架协议 茂莱转债：11月21日申购 建工转债：到期兑付最后交易日12月16日 科蓝 公司苏州智算中心预计2025年底可使用状态 转股信息：立中 转股0.98亿 宙邦 转股1千万 旗滨 转股1.2千万 中金 转股1.27亿 天赐 转股1.25亿 豫光 转股3.7千万 恒邦 转股8千万 大中 转股6.3千万 楚天 转股1亿 宏发 转股7千万 国城 转股8.8千万 鹰19 转股1.5千万 今日 皖天 武进 皓元 汇成 国城 最快差一天满足可能强赎， 今日 银邦 东南 最快差一天满足可能触发下修。

今日 0 新债上市，0 新股申购， 0 转债申购。 今日关注： 前期调整多品种 等。

浩瀚 银信 佳禾 思特 等趋势向好，持续关注，关注 福蓉 超声 等前高出品种...

信息汇总：
1：中日双方磋商无果，来华日方官员离京，外交部例行记者会，要求日方给一个明确交代，中国已取消49.1万张飞往日本的机票，高市早苗或于12月26日参拜靖国神社...
2：预计热点，AI应用（新致 思特 润达 科蓝）锂电池（ 大中 天赐 泰坦）存储芯片（微导 利扬 精测2 安集 汇成 杭氧）；量子科技（科蓝 银轮）光伏储能（欧晶 宇邦 帝尔）固态电池（ 微导 电化 立中 丰山 章鼓 嘉元 等），光刻胶（彤程 晶瑞2 华特 华懋 强力 ）；商业航天（沪工 盟升 航宇）；芯片（利扬 景23 欧通 汇成 等）另外人形机器人 等概念保持关注...

昨日转债平开低走，中幅下跌，转债成交量减；转债已连跌3日了，今日预计，小幅盘整，题材炒作有机会；计划低位回补前卖出仓位，转债整体价格和溢价率均较高，有T做T...

以下是上周末选债：（个人选债记录，不做为投资建议）由于中位数高位，适当放宽了选债标准！整体质量比上周提高，均考虑了波动能力，当然前提是仍看好后市，仍准备持有部分转债仓位，选择相对低价，相对小盘进行，尽可能选择概念丰富的活跃的品种，均为摊大饼配置考虑，不为单一持仓推荐：

1：130左右的微盘（3亿内）转债可以纳入清单：
佳力 丝路 聚合…

2：150元内2亿内微微盘，向下波动有限，能带动溢价，上限高，回撤少，排除近期可能强赎的 ： 思特 银信 航新 永吉 海波 锦鸡 京源…

3：相对低价低溢价品种，价格120-135之间，溢价30左右，存续0.5-5.5年间，波段好手：

阿拉 星球 威唐 超声 强力 赛特 国力 金钟...

4：相对低价冲锋队，140左右，保证一定盈亏比，5亿以内， 溢价20左右：

恒锋 力诺 易瑞 章鼓 沪工 金埔 再22 航新 山石 红墙 福蓉 ...

5：纯进攻类，溢价率15以内，160左右，规模4亿，排除2周内可能强赎的：
泰福 泰瑞 赛龙 精装 远信 沪工...

6：纯防守类，溢价率不是特别高，60%左右，不完全依靠下修，10亿以内盘子，收益率-1左右，各类概念尽量丰富：

赫达 芯能 银邦 广联 光力 志邦 科思 ...

整体策略是不深研，不集中，摊大饼，吃波动，打地鼠模式，以宽度代替深度，同时防御风险，追求平均收益，可配合使用条件单，网格单使用，尽量的利用波动，不为单一持仓推荐，同时所有选债均为个人总结使用，不做投资推荐，投资有风险，入场需谨慎。

做可转债不忘初心，转债目前来看是对散户非常好的品种 ，转债投资是马拉松，一定要坚持正道，远离炒作心态，这个是真理，也是因果，应无所住，而生其心 ，水滴虽微，渐盈大器...