2025-11-6 可转债 调仓

最重要的是认识到短期业绩靠运气，而长期业绩靠技术...

昨日市场整体表现：

前交易日 转债涨 A股涨 美股涨 富时A50涨。

转债指数从前年2月13日2090跌至去年2月5日1753。再到当下2489， 现中位数132.9，温度88.9度，130元以上转债227个，比前日多7个，占比56.6%；低于110元7个，比前日多2个，价格创最低0/高9，11月转债1绿2红。可转债成交704亿，比前交易日多137亿，换手率12.65%，上至700亿第1天。转债指数涨17点，至2489点 ，平均价147.9，比前日高1，中位数溢价27.9%，比前日低0.4，A股成交18946亿，比前日少400亿。昨日低开高走一路东北；中幅上涨，转债指数仍高位，转债情绪温度保持较高位，今日计划 有T做T 保持仓位；

昨日 中能 涨幅20%居首；转债交易集中度上升，成交量前5的品种，占转债整体成交从25.7%至30.1%，最高单只交易量为61.5亿；多数品种活跃度下降，成交量低于1000万的品种数量，从前日的13个，至22个；占比市场品种的5.5%，最低金额从333到282万元；转债热度略降...

今日转债及市场相关信息：

春秋 最后转股日 卓镁转债：11月7日申购 烽火转债：到期兑付前最后交易日：2025 年 11 月 26 日 中信建投沈阳国际软件园REITS 上市 宏图 被暂停军队采购资格3年 卫宁 公司实控人被判有期徒刑一年六个月 嘉元 公司与宁德时代签订《合作框架协议》闻泰 减持股份 艾迪 下修 旗滨 强赎 嘉益 博22 华海 不下修 伯25 设立合资公司布局人形机器人 锦浪转02：【上市】预计145 转股信息：天23 转股15.56亿 中金 转股7.7千万 天赐 转股6.6千万 升24 转股4.4千万 恒邦 转股9.2千万 彤程 转股1.1亿 旗滨 转股6.8千万 鹰19 转股2千万 宏发转股2.3千万 楚天 转股1千万 今日 武进 锋工 最快差一天满足可能强赎， 今日 无 最快差一天满足可能触发下修。

今日 0 新债上市，0 新股申购， 0 转债申购。 今日关注：中能 旗滨 前期调整多品种 等。

中能 正股连板 转债溢价不高，电网及储能连带海峡概念，今日仍有冲高机会，观察；旗滨 尾盘正股强拉至7.06上，满足强赎，转债资金尾盘夺路而出，剩余规模13.3亿，占流通盘比例6.9%，这种情况的强赎，大概率是一路东南的，建议第一时间提桶跑路；煜邦 国城 超达 等趋势不错，持续关注，关注 航新 中贝 力合 等前高出品种...

信息汇总：
1：海力士与英伟达谈判，存储芯片涨价50%，可能涉及转债（安集 精测2 力合 国微）...
2：预计热点，电力储能（中能 电化 大中 宏发 天23 航宇 应流 嘉泽）存储芯片（微导 利扬 精测2 安集 汇成 杭氧）；量子科技（科蓝 银轮）光伏（欧晶 宇邦 帝尔）固态电池（ 微导 电化 立中 丰山 章鼓 嘉元 等），光刻胶（彤程 晶瑞2 华特 华懋 强力 ）；航天强国（沪工 盟升 航宇）；芯片（利扬 景23 欧通 汇成 等）另外人形机器人，AI应用（新致 润达 思特 科蓝）小盘末日轮（ 晨丰 彤程 洛凯 ） 等概念保持关注...

昨日转债低开高走，中幅上涨，转债成交量大增；今日预计，外围回稳，延续小幅上涨盘整，题材炒作有机会；计划低位回补前卖出仓位，转债整体价格和溢价率均较高，有T做T...

以下是上周末选债：（个人选债记录，不做为投资建议）由于中位数高位，适当放宽了选债标准！整体质量比上周提高，均考虑了波动能力，当然前提是仍看好后市，仍准备持有部分转债仓位，选择相对低价，相对小盘进行，尽可能选择概念丰富的活跃的品种，均为摊大饼配置考虑，不为单一持仓推荐：

1：130左右的微盘（3亿内）转债可以纳入清单：
佳力 宇邦 聚合 丽岛 艾录 丝路…

2：150元内2亿内微微盘，向下波动有限，能带动溢价，上限高，回撤少，排除近期可能强赎的 ： 思特 银信 永吉 海波 锦鸡…

3：相对低价低溢价品种，价格120-135之间，溢价30左右，存续0.5-5.5年间，波段好手：

晶瑞2 煜邦 中能 再22 星球 沪工 超声 红墙 赛特 强力 威唐 力合 阿拉 ...

4：相对低价冲锋队，140左右，保证一定盈亏比，5亿以内， 溢价20左右：

丰山 泰福 山石 易瑞 力诺 富淼 恒锋 金钟 章鼓 ...

5：纯进攻类，溢价率15以内，160左右，规模4亿，排除2周内可能强赎的：
远信 超达 精装 明电2 泰瑞 赛龙 ...

6：纯防守类，溢价率不是特别高，60%左右，不完全依靠下修，10亿以内盘子，收益率-1左右，各类概念尽量丰富：

百川2 共同 银邦 科思 东宝 惠云 芯能...

整体策略是不深研，不集中，摊大饼，吃波动，打地鼠模式，以宽度代替深度，同时防御风险，追求平均收益，可配合使用条件单，网格单使用，尽量的利用波动，不为单一持仓推荐，同时所有选债均为个人总结使用，不做投资推荐，投资有风险，入场需谨慎。

做可转债不忘初心，转债目前来看是对散户非常好的品种 ，转债投资是马拉松，一定要坚持正道，远离炒作心态，这个是真理，也是因果，应无所住，而生其心 ，水滴虽微，渐盈大器...