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最近准备建仓中海油h股。目前持仓6%。分红+成长。立贴收集信息。
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@挚爱子洲 确实是。1，2025年的海油折旧+摊销预计是800亿元，资本支出是1300亿元。差额的500亿元就是无法提升派息比例的部分原因。后续随着公司投产规模上升，折旧会继续增加，资本支出会持平。2，不过提升派息比例至60%，对于公司财务毫无影响。去年海油自由现金流975亿元，派息607亿元（45%派息比例），假设去年派息60%，派出827亿元，公司的财务仍然稳健。3，海油账上的现金+存款-有息负债，已超过2000亿元。承担的债券还本义务还差较长时间，圭亚那的资本支出在2027年已完成好多（6个项目）。4，我真的觉得公司保留天量现金是累赘。
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@挚爱子洲 确实是。1，2025年的海油折旧+摊销预计是800亿元，资本支出是1300亿元。差额的500亿元就是无法提升派息比例的部分原因。后续随着公司投产规模上升，折旧会继续增加，资本支出会持平。2，不过提升派息比例至60%，对于公司财务毫无影响。去年海油自由现金流975亿元，派息607亿元（45%派息比例），假设去年派息60%，派出827亿元，公司的财务仍然稳健。3，海油账上的现金+存款-有息负债，已超过2000亿元。承担的债券还本义务还差较长时间，圭亚那的资本支出在2027年已完成好多（6个项目）。4，我真的觉得公司保留天量现金是累赘。
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赞同来自: 好奇心135
@管我财 那要看公司到底是否有能力提高派息比率？比如中國海洋石油，面對龐大的資本支出，他現在的確並沒有太多進一步提高派息比率的空間，但是這種龐大的資本支出並不會長期維持，過幾年會下來的，到時候就有提高派息比率的空間了。20251002
@挚爱子洲 正好是七年规划结束了。大概率国内的勘探和开发短期应该持平了。根据上次业绩发布会，十五五规划还没有定稿发布。那么继续等待。我赞同您的判断。我个人预计在2030年前后实现每股2.2港币的税前股息。20251003
@挚爱子洲 1，2025年，海油国内的天然气权益产量大体是230亿立方米。2030年，海油目标是400亿立方米(不知道权益占比)，按照350亿立方米考虑，海油自产天然气优先按照长协销售，按照每立方0.33-0.5元利润计算，大体可增加40-60亿。2，2030年，圭亚那项目大体是日平均产量130万桶(已有明确的投资支撑，2025，2026，2029分别投产3个项目)，增加65万桶产量，权益年产量6000万桶，去除毛估估作业费10美元，按照桶油70美元，大体可得30美元/桶，大概是130亿人民币。3，巴西有2个项目，我看了一下产量计划，保守权益产量增加2000万桶，因为巴西所得税影响和投资额高的影响，保守按照14美元/桶计算，可增加20亿净利润。4，因海油在圭亚那，巴西前期投资较大，后面是回收现金期，体现回收现金会明显增加。5，因海油账上现金较多，毛估估那会将近3000亿(如果没有大的并购)，原油价格70-75美元可以赚1500亿以上，大概率会提升派息比例，参照中石油，中石化。6，关键的是海油在2030年仍能实现国内原油稳产。7，以上供参考，海油的成长性比较确定。20250925
》中海油22300在职员工+900承担费用离退休员工
@挚爱子洲 正好是七年规划结束了。大概率国内的勘探和开发短期应该持平了。根据上次业绩发布会，十五五规划还没有定稿发布。那么继续等待。我赞同您的判断。我个人预计在2030年前后实现每股2.2港币的税前股息。20251003
@挚爱子洲 1，2025年，海油国内的天然气权益产量大体是230亿立方米。2030年，海油目标是400亿立方米(不知道权益占比)，按照350亿立方米考虑，海油自产天然气优先按照长协销售，按照每立方0.33-0.5元利润计算，大体可增加40-60亿。2，2030年，圭亚那项目大体是日平均产量130万桶(已有明确的投资支撑，2025，2026，2029分别投产3个项目)，增加65万桶产量，权益年产量6000万桶，去除毛估估作业费10美元，按照桶油70美元，大体可得30美元/桶，大概是130亿人民币。3，巴西有2个项目，我看了一下产量计划，保守权益产量增加2000万桶，因为巴西所得税影响和投资额高的影响，保守按照14美元/桶计算，可增加20亿净利润。4，因海油在圭亚那，巴西前期投资较大，后面是回收现金期，体现回收现金会明显增加。5，因海油账上现金较多，毛估估那会将近3000亿(如果没有大的并购)，原油价格70-75美元可以赚1500亿以上，大概率会提升派息比例，参照中石油，中石化。6，关键的是海油在2030年仍能实现国内原油稳产。7，以上供参考，海油的成长性比较确定。20250925
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