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投资的本质，就是低买高卖。买得便宜，永远不会错。
五低指标判断股票好价格，第一指标是PE市盈率。前面四篇都是在讲市盈率PE，越低越好。
但理论弱些的股民实践中必定会有困惑。
其一，有的市盈率看起来不高，低于10倍。但实际就这只股票自身看，并不算低。
其二，有的市盈率看起来不低，20了。但实际就其情况，并不算高。
矛盾吗？不矛盾。
今天就介绍一个非常简单、易懂易用，然而又非常重要，可以说极其重要、好用的指标，“五低”指标判断股价之二：
**市盈率（历史）百分位，后面简称PE（历史）百分位、PE%。
**
好的股票、好的行业、好的商业模式，高的ROE、高的成长性、高的利润率等等，都可以使得PE范围较高，比如白酒，PE常年在15-30间，那么PE15倍就不算高，甚至比较低。
有些内卷、竞争激烈、或过于成熟因此增长缓慢的行业、股票，低ROE、低成长性、较低的利润率，比如基建、银行，PE常年位于5-10倍，那么PE9就不算低，甚至是偏高。
所以PE不能简单以绝对数额来判断高低，要结合基本面（比如ROE、成长性等）。
那么一个比较简单、而且非常有效的方法，就是和自身的历史区间比，也就是PE百分位。
**先看实战例子非常直观
**
比如，茅台（600519），当下PE20.2，高嘛？
从估值百分位看，只高于过去10年9.42%的时间。
这个指标什么意思，就是过去10年，只有9.42%的交易日茅台的PE估值比20.2高。
反过来说，就是过去10年90.58%（即100% - 9.42%）的交易日，茅台的PE高于20.2。
再简单讲一下，就是茅台20.2，处于过去10年估值区间的低于10%百分位的低位。
讲普懂话（普通人能懂的话），就是茅台跟过去10年的自己比，处于估值很低的位置。
比如长江电力（600900），水电大白马，妥妥的价值长牛股，市盈率恰好也是20.1，和老茅差不多。低吗？
处于历史10年64.1%的位置，不能说泡沫、很高估，但是绝对不低，而是偏高的百分位了。
通常偏高时，就是说可以不卖、也不一定要加仓了。对不对。
好，好，我们再看个建设银行（601939），去年以来涨得非常好，目前PE只有7.11，不高吧？低于10啊。
看估值历史百分位，处于85.6%的高位。至少和自身比，已经是明显估值高的位置了。
好，看了几个案例，茅台20.2是低于10%的估值百分位，长江电力20.1，反而是高于64.1%的偏高位置，建行7.11，是85.6%的高百分位。
**那么这个指标，PE百分位（PE历史百分位），所有的运用规则是这样的：
**
1）PE百分位，结合PE，基本可以非常简便、又很有效地判断估值高低，也就是股价的高低了。
2）PE百分位，就是股票的当下PE和自己的历史PE比，看处于低位还是高位区间。
3）PE历史百分位，可以看5年历史，更贴近当前的行业环境；也可以看10年历史，更全面、稳定。
（注：行业利润率变化很大的，估值中枢可能下移，看5年更合适；行业近几年高估的，比如白酒2021年末高估，看10年才会更客观。）
为了稳妥，可以5年、10年都看一下。
4）没有5年历史，次新股，怎么办？可以横比同业、行业。或者不看，剃掉。巴菲特说过，要判断价值，需要足够长的经营历史和足够稳定、长期优秀的历史业绩。
足够长是10年起，20年不算长。
5）注意：PE百分位、PE必须都低，必须结合起来看。有一个高，都要谨慎。借用一个读者问过的股票新易盛（300502）解释，10年PE估值百分位46.5%，应该说百分位不高，比超过一半的时间PE都低嘛。但是绝对PE值，51.8，绝对不低。你看TA历史PE高高低低的大幅波动，并且今天一涨就是9.32%的，这个至少不是一个很稳妥的价值投资标的。
**总而结之
**PE+PE百分位看估值高低，也就是股价高低。
5年、10年都看下。
必须两个指标一起看，双低，大概率低。有一个高，不低。都高，肯定高。
PE历史百分位，非常简单、直观、易用，而且非常有效。属于那种，20%的劲儿，就能80%的效果的事儿。
强烈推荐使用。
今天这篇，很有价值。
（当然，篇篇都是啊，哈哈哈。）
五低指标判断股票好价格，第一指标是PE市盈率。前面四篇都是在讲市盈率PE，越低越好。
但理论弱些的股民实践中必定会有困惑。
其一，有的市盈率看起来不高，低于10倍。但实际就这只股票自身看，并不算低。
其二，有的市盈率看起来不低，20了。但实际就其情况，并不算高。
矛盾吗？不矛盾。
今天就介绍一个非常简单、易懂易用，然而又非常重要，可以说极其重要、好用的指标，“五低”指标判断股价之二：
**市盈率（历史）百分位，后面简称PE（历史）百分位、PE%。
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好的股票、好的行业、好的商业模式，高的ROE、高的成长性、高的利润率等等，都可以使得PE范围较高，比如白酒，PE常年在15-30间，那么PE15倍就不算高，甚至比较低。
有些内卷、竞争激烈、或过于成熟因此增长缓慢的行业、股票，低ROE、低成长性、较低的利润率，比如基建、银行，PE常年位于5-10倍，那么PE9就不算低，甚至是偏高。
所以PE不能简单以绝对数额来判断高低，要结合基本面（比如ROE、成长性等）。
那么一个比较简单、而且非常有效的方法，就是和自身的历史区间比，也就是PE百分位。
**先看实战例子非常直观
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比如，茅台（600519），当下PE20.2，高嘛？
从估值百分位看，只高于过去10年9.42%的时间。
这个指标什么意思，就是过去10年，只有9.42%的交易日茅台的PE估值比20.2高。
反过来说，就是过去10年90.58%（即100% - 9.42%）的交易日，茅台的PE高于20.2。
再简单讲一下，就是茅台20.2，处于过去10年估值区间的低于10%百分位的低位。
讲普懂话（普通人能懂的话），就是茅台跟过去10年的自己比，处于估值很低的位置。
比如长江电力（600900），水电大白马，妥妥的价值长牛股，市盈率恰好也是20.1，和老茅差不多。低吗？
处于历史10年64.1%的位置，不能说泡沫、很高估，但是绝对不低，而是偏高的百分位了。
通常偏高时，就是说可以不卖、也不一定要加仓了。对不对。
好，好，我们再看个建设银行（601939），去年以来涨得非常好，目前PE只有7.11，不高吧？低于10啊。
看估值历史百分位，处于85.6%的高位。至少和自身比，已经是明显估值高的位置了。
好，看了几个案例，茅台20.2是低于10%的估值百分位，长江电力20.1，反而是高于64.1%的偏高位置，建行7.11，是85.6%的高百分位。
**那么这个指标，PE百分位（PE历史百分位），所有的运用规则是这样的：
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1）PE百分位，结合PE，基本可以非常简便、又很有效地判断估值高低，也就是股价的高低了。
2）PE百分位，就是股票的当下PE和自己的历史PE比，看处于低位还是高位区间。
3）PE历史百分位，可以看5年历史，更贴近当前的行业环境；也可以看10年历史，更全面、稳定。
（注：行业利润率变化很大的，估值中枢可能下移，看5年更合适；行业近几年高估的，比如白酒2021年末高估，看10年才会更客观。）
为了稳妥，可以5年、10年都看一下。
4）没有5年历史，次新股，怎么办？可以横比同业、行业。或者不看，剃掉。巴菲特说过，要判断价值，需要足够长的经营历史和足够稳定、长期优秀的历史业绩。
足够长是10年起，20年不算长。
5）注意：PE百分位、PE必须都低，必须结合起来看。有一个高，都要谨慎。借用一个读者问过的股票新易盛（300502）解释，10年PE估值百分位46.5%，应该说百分位不高，比超过一半的时间PE都低嘛。但是绝对PE值，51.8，绝对不低。你看TA历史PE高高低低的大幅波动，并且今天一涨就是9.32%的，这个至少不是一个很稳妥的价值投资标的。
**总而结之
**PE+PE百分位看估值高低，也就是股价高低。
5年、10年都看下。
必须两个指标一起看，双低，大概率低。有一个高，不低。都高，肯定高。
PE历史百分位，非常简单、直观、易用，而且非常有效。属于那种，20%的劲儿，就能80%的效果的事儿。
强烈推荐使用。
今天这篇，很有价值。
（当然，篇篇都是啊，哈哈哈。）
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