【实盘】【原创】2025年港股和A股混合主账户，投资体验分享（截止7-25， 34.59%）

下面我写一下2025年我在银河证券实盘通过港股通投资若干港股，以及部分A股，的操作思路分享。

实盘截止上周五7-25，今年暂时收益34.59%。

最大回撤发生在4月初的川普关税期间，大约22%回撤。

我目前最大的三只持仓分别是中芯国际H，阿里巴巴W，和药明康德H。 其中药明康德截止目前的浮盈最大。

三只港股都是从今年2月份开始买入的，时间不长。

中芯国际H目前浮盈 19.8%
阿里巴巴W 浮盈 3.2%
药明康德 浮盈 78.4%

药明康德首次买入时间是3-14， 这一天的股价到现在涨幅是58%。 实盘取得78%的浮盈是一路逢跌买入，逢大涨减仓，成功做了4次T。 药明康德曾经是第二重仓，因为看好其商业模式， 4月初关税战带来的下跌，我认为是一个买入的良机，因为美国市场不能缺了药明这种干实事的，因为制造业空心化或许美国还可以从别的国家比如东南亚，墨西哥取得替代，但药研的CXO，是不太可能从其他相对科技落后的国家取代的。

中芯国际从3月初到6月20日之间经历了一个长期下跌的过程，叠加4月初关税战，是造成我的账户的22%回撤的最主要的原因。对于中芯国际我采取了越跌越买的策略，为什么？
因为中芯国际的稀缺性，以及H股中芯国际相对A股的巨大折价优惠。因为众所周知的原因，晶圆厂对于中国是战略重要的，中芯国际从规模上已经接近于三星，甚至不远的将来可能超越三星，会成为世界第二大晶圆厂。所以对于战略需要的公司，会享有国家红利。虽然也是因为众所周知的原因，中芯国际因为买不到最先进的光刻机，只能把成熟制程作为自己的主要攻击点，但就在困难的情况下，采用多重曝光也可以生产7纳米，甚至等效5纳米的芯片。这一点突出重围的精神值得赞扬，体现了企业的强大的合作能力。 虽然光刻的技术，和很多原材料，来自于国内其他多个合作伙伴，包括华为，北方华创，中微等。但把技术打磨得足够成熟，出量，真的是很难。

2024年报，中芯国际提取了巨额的折旧，这一点我在雪球也说了，不过不少人不认可。觉得中芯国际就是不行。我对他们说，现在不是中芯国际行不行的问题，是“不行也要行”， 也就是，如果管理层不行，可能就要更换管理层。大国重器，每个人在那个位子上就要做好相关的事情，美国封锁我们，投资者用真金白银表现信仰。

中芯国际从6-20日到现在有31%左右的涨幅，可见，半年报的业绩会有改善。敢于逢低买入，长期投资，可能是价值投资，或者反向投资需要的胆量。

再说阿里巴巴，暂时没赚到什么钱。但我看好他的长期。我的第二重仓股本来是腾讯，但是腾讯从2月底到现在只涨了7%，看不懂，所以我把他降低了仓位，目前腾讯浮盈 27%。

对于业绩遇到短期压力的股，比如陷入外卖价格战的阿里巴巴，我是比较喜欢的。因为从我的逻辑看，这是阿里巴巴重回主业的标志。 阿里巴巴最引以为傲的可能是淘宝，支付宝，和阿里云。 （个人这么看） 。而过去几年，极为糟糕的投资，比如大润发，银泰，飞猪，都什么破玩意。 马老板淡出以后，下面的人的眼光有很大问题。甚至菜鸟物流也长期属于 “菜鸟“， 比京东和顺丰还是低档了一些。

阿里巴巴我是4月底建仓了，在连续下跌的几周里，我逐渐加仓，到现在也有浮盈。我认为阿里巴巴的AI还有国际贸易，阿里云都没有被充分定价。 盒马也没有。 阿里巴巴的大模型，QWEN3的优势也没有。所以阿里巴巴后面还有巨大的潜能。计划长期持有。

另外，我还有几只港股都是今年买的，中国海洋石油，打算保持仓位或者缓慢加仓。
洛阳钼业，浮盈24.7%
金风科技， 浮盈 -2.2% （还亏着，看好风电）
美图公司， 浮盈 89% （ 因为最近美图下跌的时候减仓了，所以看上去浮盈比例较高）

这个账户里的值得说的A股有：
紫金矿业 浮盈 7.5%
嘉友国际 浮盈 5.6%
格力电器 浮盈 -2.9% （还亏着，建仓时间不长）

另外，我还有一个股票小账户，采用单吊一只A股的方式，今年计算，截止7-25日，取得了120%的暂时收益。 如果本帖有人回的话，我后面会发贴写这只浮盈比例较高的股票。

谢谢关注。