五粮液分析

 发完古井贡B分析后，有朋友问我：五粮液也是白酒，股息率也还可以，还能享受流动性溢价。B股开户比较繁琐，交易费用也高，还涉及汇率损失。请问为啥不选择A股中股息率高的股票而选择了B股呢。

从系统性角度，A股B股是不同的市场，B股放一些A股放一些可以避免系统性风险；套利角度，古井贡AB都有，B股更便宜，B股迟早会转A股，可以收到未来可能的价值差值；

不过五粮液目前股价129.07,2024股息每股3.169 2.576，股息率4.45%，2024年每股收益8.21元，市盈率15.72，处于百分位10.65%，相对处于低估的时候。5年平均ROE 24.79%，5年营收增长率 12.21%，5年利润增长率 12.85%。相对来讲也是个好公司。个股上是存在一定的投资价值的。

行业上，昨天看到一个数据：2016-2023年中国白酒产量从2016年的1358万千升下降至2023年的629万千升，降幅超过60%，2024年全年白酒（折65度，商品量）产量为 414.5万千升。说明这9年来，白酒行业一直在萎缩。在这样的情况下，五粮液、古井贡仍能保持增长，足以说明管理层的的优秀。

数据的下降足有说明大家所讨论的消费注意力由白酒是是真实存在，但是作为饮料，始终存在一个消费基础，产能去了9年，也算个比较长的的时间了。五粮液的股价从2021年达到321.84元的顶峰后，一路下跌，近期的股票价格基本上没有太多变化了。

目前股票市场情绪热度已经明显已经起来，这样的价值股迟早会被发现的。由此，我准备逐步买入五粮液。