AI时代智能算法革新交易方式：一文读懂两融算法交易

在交易中你是否有过这样的困扰？
眼睁睁错过最佳买卖点，不能在预期的价格和时间内完成交易。
想买入某只股票，但一挂大单，股价立刻被推高，成本飙升。
操作激进或撤单太频繁，无意之中触发了异常交易监控。
中信建投证券率先在融资融券账户内推出了两融智能算法，解决当下投资者的交易痛点！

一、什么是两融智能算法

• 算法交易是指计算机系统将投资者预设的交易母单拆分成若干子单，并决定每个子单的下单时机、价格和数量的智能交易方式。
• 中信建投证券基于全球领先的Apama平台自主研发两融智能算法，构建多因子大模型择时拆单委托，追求更优的成交价格和数量，解决当下投资者的交易痛点。

二、为什么要用两融智能算法交易

（1）降低交易成本，增厚投资收益

• 交易成本除了包括佣金、税费等显性成本外，还包括冲击成本、价差成本等隐性成本。
• 根据上海证券交易所研究所2023年发布的《市场质量报告》，交易90万元股票的冲击成本平均为52BP（见下图1），相对价差成本平均为17BP（见下图2），远高于显性成本。
• 智能算法通过拆分大单为小单和挂被动单、主动单相结合的方式，致力于捕捉更好的交易时机，有效降低这些隐性成本。

图1：近10年股票价格冲击指数（2022） 单位：基点

图2：相关年份相对买卖价差（2022） 单位：基点

（2）平滑市场冲击，规避交易风险

大额、快速交易往往伴随着明显的市场冲击和潜在的交易风险。智能算法通过大单拆小单分散成交，可平滑价格冲击。同时智能算法遵循最新监管制度，内置并行风控体系，保障交易的安全性。

（3）解放时间精力，减少操作失误

人工交易即使实时盯盘仍极易错失交易时机，且在面对组合投资等复杂交易时容易产生操作失误。智能算法如同AI交易员，可帮助投资者盯盘，挖掘行情数据，自动执行投资者预设的交易指令，让投资者无惧事务繁忙也能轻松管控多只证券。

三、中信建投两融智能算法有何优势

（1）先进算法“降本增效”

主被动算法结合，多因子模型预测预测择时下单，追求α收益。提升交易质效，大额订单委托成交率提高。
据最新数据统计，2025年中信建投证券两融智能算法绩效均值跑赢市场11.71bps。
注：买入时，算法绩效=（市场均价-算法交易均价）*10000/市场均价；卖出时，算法绩效=（算法交易均价-市场均价）*10000/市场均价；统计区间为2025年1月1日至2025年4月23日。

（2）特色交易功能

支持批量减持、篮子导入交易、按金额下单及开盘集合竞价交易。

（3）行业领先Apama平台

花旗、高盛同款支持系统，高算力，不拥挤。

（4）降低异常交易风险

内置撤单率、涨跌幅、成交量等并行风控体系，减少虚假申报、拉抬打压、维持涨跌幅限价、严重异动股票申报速率异常等异常交易行为。

（5）两融特色优化

支持两融全部交易方式，单笔拆单金额优化。

（6）手机、PC多端支持

支持蜻蜓点金APP、T-box智能交易客户端、通达信卓越版。

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风险提示
本文仅供学习了解我司融资融券算法交易使用，投资者使用前需满足我司融资融券算法交易准入条件，并遵守我司程序化交易的相关规定及要求。
融资融券算法交易除具有与融资融券业务和融资融券交易系统共同的风险外，还可能存在其他特有的风险，请您在使用前仔细阅读《融资融券算法交易风险揭示书》。通过融资融券算法交易进行的一切交易行为均为投资者自身行为，本公司不对交易结果作任何保证或承诺。
上述算法绩效数据源自中信建投证券内部系统，并由中信建投证券统计形成。数据仅为客观展示，相关过往数据不代表我司智能算法交易的未来表现，智能算法交易的实际使用效果，受投资者的交易标的、市场行情、交易策略等因素综合影响，请投资者在选择使用前充分了解我司智能算法交易的相关功能及特点，并根据自身情况自主进行决策。
本文内容不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出投资决策。