个股分析之长盈精密

长盈精密，国内精密制造龙头之一，公司主要从事手机机构配套件，LED精密支架，精密模具等的开发、设计、制造、销售，如手机系列连接器、屏蔽件、滑轨、转轴、金属外观件：表面贴装式LED精密支架;电子产品包装材料。



近期海内外情绪回暖，国内管理层也频繁释出利好政策和意向，公司股价也自底部上涨近4倍，引发关注，那么问题来了，现在公司的估值有泡沫吗？还有投资价值吗？

公司基本面一般，五年平均ROE1.5%令人失望，五年平均自由现金流-6.9亿妥妥的吞金兽，不过目前42.0%的PB历史百分位估值不高。



做下回测，选取宽基指数、行业指数、行业内全球对标公司作为一个投资组合进行回溯。



历史表现还行，十五年涨了5倍，行业中游水准。（注：看Total Return那一栏）





相关性表现一般，基本跟整个行业大周期走。（注：相关系数数值越低越好）





按最高夏普比率配置的话，系统给的权重为0，最大权重给了美股的安费诺占比52.3%。（注：占比越高越好）







有效边界也差不多，公司全程隐身。（注：占比越高越好）







如果换成其他约束，系统给的配置比例也大同小异，基本是在立讯精密和美股的安费诺之间做取舍了。（注：占比越高越好）





最后看下整个投资组合的情况，日度均值回报在0.10%，比上次测的综合电信行业高100%，不过7.46%的CVaR波动也会高一些。（注：均值回报看Mean那一栏，越高越好；CVaR波动看CVaR那一栏，越低越好）





区间累计回报近25倍，最大回撤32.46%，投资组合的整体表现远好于长盈精密个股。整个电子元件行业盈利能力优秀，波动中等，夏普比率1.28极其诱人。（注：累计回报看Cumulative Returns那一栏，越高越好；最大回撤看Maximum Drawdown那一栏，越低越好）





明月何处看德芬的结论：
长盈精密，基本面没啥亮点，历史表现中规中矩，目前估值不高，实属鸡肋。整个电子元件行业历史表现惊艳世人，波动尚可，综合夏普比率很高，建议重点关注，美股看安费诺，大中华市场看立讯精密。（注：夏普比率越高越好）