【2024年】当年71%，累计净值3.37

打算每年的总结在集思录和雪球也都发一份，平时的文章就记录在公众号里。

当前持仓：
东财财富，40%
长春高新，30%
中概互联513050，30%；

【行情、交易、感想】

【春节前】

行情：
去年底，大盘跌至前低附近然后小幅反弹。
年初开始就快速下跌，然后一个极速反弹后，继续猛烈下跌；市场出现恐慌，在破新低的2根放量下影K线2635点后，猛烈反弹，直至前面中枢下沿附近。

操作：
股票上早已满仓，在年初又加了一点点仓位。
期权虚拟账户：在年前猛烈下跌里卖空。

** 感想：**
这样的行情很难把握。如果是玩技术的，很可能在暴涨暴跌中止损；价值投资者，大多应该早就满仓了；剩下极具耐心的人，来不及吃饱指数就又上去了。
所以，要想把握好这样的行情，理想的模式是价值投资+技术分析，具体来说，当大盘点位低，标的很便宜时就可以逐步建仓了，不要想着买到最低点；同时，也不要建仓太快，可以结合技术分析，如果技术上走势结构完美了则要大胆把仓位打满。
这几个操作，说来容易做来难，既要不贪，还得有耐心；既要会选公司，还得懂技术分析；既要谨慎，难得的机会出现时还要果断大胆。
所以，投资最后考验的心性，而心性是在市场长期磨炼出来的。

【春节后】

行情：
春节后，大盘继续快速上冲（很多人会选择轻仓过年，那年后就有点被动），一口气涨到3月下旬3080附近，然后窄幅调整了1个月；之后继续上攻（估计不少人和我一样，以为是主升浪来了），直到5月20日3170附近。
然后又开始缓慢下跌，跌破了3000点。。期间在7月中旬有个振荡，跌跌不休，跌到了9月23日2700点附近；市场很悲观和失望，期间多次国家的利好，都是老乡别走的行情，反弹一下就继续下跌。

操作：
这段时间根据最新的交易理念，研究了一些公司，最终选定了大概4-5个标的，并在8月份将大部分仓位调整为选中的标的。

感想：
主升浪判断错了，这个判断错误导致模拟期权账户在过年那波大涨的利润大幅缩水。 同时再一次展示了技术分析的短板。

【9月24日后】

行情：
9月24日，早上高层开会，释放了利好。大盘直接高开，但很快就又回调，就在市场意外和之前的利好一样，高开低走时，大盘又拉起来了，突破当日高点并继续上攻，最终当天暴涨4.5%。
9月25日，大盘继续高开，然后上冲，收盘跌回开盘价，形成长下影。技术上看，典型的上冲失败。
9月26日，大盘低开，在小幅下探后开始反攻，最终当天又是暴涨，光头阳线，吃掉了昨天的长上影阴线。
之后的3天，每天都是高开高走，连续暴涨，尤其是9月30日，大盘涨了夸张的8%。
国庆期间，全国人民奔走相告，积极筹钱，准备国庆节后赶紧追入股市。10月8日，大盘几乎是涨停开盘，然后高开低走，巨量阴线。这根阴线也宣告了924行情告一段落，开始了调整，直到年底。

操作：
924行情，大概是85%仓位，还剩有一点仓位留着，想趁长假效应，逢低买入自己关注的标的（茅台或腾讯）。结果，924行情来得太猛，第一天收盘，想在集合竞价追，结果资金被条件单自动买入逆回购了。。。
第二天，开盘前，溢价1%提前委托。结果没有追上。
之后，就很难受了，追吧，已经涨了不少，也不符合自己的交易理念；不追吧，天天在猛涨，眼睁睁看着关注了很久的票就这么离自己越来越远。
10月8日，大盘放量阴线，虽然从技术上看大盘上冲可能告一段落了，但也许会像25日被一根阳线反包，当时判断，10月8日的高点不会是本轮行情的最高点，踏空的风险大于被套风险。所以，在10月8日及后续几天，将剩余的一点仓位全部加满。

感想：
924行情是可以载入A股史册的。
但10月8日的闷杀也是非常遗憾的，A股熊冠全球，而A股又关系着千家万户的财富和信心。理想的情况是，大盘一口气冲到4500点附近，然后以4000点作为防守进行整固，这样A股就脱离了3000点的束缚，确定进入牛市。
另，在剧烈的行情下，人想保持冷静其实是很难的，尤其是盯盘。只要还是正常人，情绪就会受环境的影响，千万不要高估自己。
24年的收益，主要就来自924这6天的行情。
玩技术的，玩短线的，最终很容易占小便宜吃大亏。所以，大道至简，用长线思维，好公司便宜了就买，贵了就卖，反而简单而赚钱的确定性更强，人的心态也会好很多。

24年总得说来：
交易上，因为在底部区域，大部分时间都是满仓，承受了市场的蹂躏，也享受了市场的奖赏。24年小积金收益71%，19年开始的累计净值到达3.37。
选股上，同样是确定性的理念，从困境反转（st），调整为优质白马股。尤其是选了东方财富，使24年的盈利较为出色。
心态上，24年整体心态比较平和。知道当前处于市场底部区域，知道持有的标的没问题，也采用了长线的策略，所以不太急。同时，在8月份调仓后，将精力更多调整至运动和家庭上。
总得说来，不论是交易模式，策略，收益上，24年都是比较满意的。

24年的学习：

※、唐朝的《手把手教你读财报》
※、李杰的《股市进阶之道：一个散户的自我修养》
※、董宝珍的《熊市价值投资者的春天》
※、豆豆三部曲
※、音频，金冰先生的《投资悟道渡人渡己》（还没听完）；

接下来，记录一下自己的思考：

※、交易理念的提升

这两年走上“确定性”这条路后，算是走上正道了。心态好很多，也不用盯盘了。
22主要做可转债；
23年主要做st（困境反转）；
今年开始做价值投资；
可转债摊大饼等方式，有确定性，但比较费时间，需要常复盘；
st也有很大确定性，但这两年受退市新规影响，即便做对了涨幅也不太大，且st毕竟还是存在一些不确定性；故，风险收益比不划算。
价值投资，相对更“轻松”，选好标的后，等待时机逐步建仓，建仓的这个过程可以用条件单自动交易。建仓完毕，耐心持有就行，很长时间不看都行。24年8月份调仓完毕后，每天只需要一点时间看一下大盘和个股的消息就好。突然发现轻松很多，可以腾出时间做很多其他事情。
本人在其他路上花费的时间太长了，好可惜。不过，以我的性格和贪欲，也许就是要碰的头破血流才懂回头。
在此，展示下个人的交易模型/理念——应该用思维导图呈现，平时用得少，软件也卸载了。就用文字描述吧：

核心理念是做确定性，主要把握三个方面：

天（时机、各类周期）——人类历史处于什么阶段，各国经济处于什么周期，资本市场处于什么周期。人类处在资本主义时代，经济循环和发展是时代主题；当前世界经济经过快速发展后，经济失衡，且旧秩序被挑战，中美对抗变成主旋律；美国当前动力不足，靠军事霸权和货币霸权从全世界吸血维持，国内处在货币宽松+逐步加息的阶段。中国的优势是产业链完整，市场规模庞大，是全世界的制造业中心，经济稳定性强；但这些年在房地产泡沫后暂时无大的经济增长点，同时3年疫情也加大了政府债务和导致一批企业倒闭；中国的经济处在慢速挣扎阶段。从24年9月后，进入宽松的货币周期。从天机的角度看，可以做周期类的交易机会，比如熊市买，牛市卖；比如做商品期货等。

地（资本市场，品种，行业，公司）——黄金、房地产、商品期货，汇市，期权等研究不多。单说股市，大部分国家的股票市场处在历史高位，显然不是好的入场时机；中国作为世界第二大经济体，世界的制造业中心，股票市场处在历史相对低位，相对而言显然是被低估了。所以，长远看，港股和A股是有大机会的。接下来就是选行业，选标的/公司了。从地利的角度看，最常见的交易模式就是价值投资了，选择好的公司，然后坚守。还有就是做套利或者说规则类交易，比如集思录的大部分人都是侧重于规则类的交易机会。

人（文化，情绪）——做交易，不仅要有自己的分析，还要考察市场是什么想法，毕竟所有的交易背后都是人。这个没法量化，要靠观察，靠经验，靠感觉。从人和的角度看，最常见的交易模式就是技术分析了；还有炒概念，跟政策，事件驱动等。 可惜人是善变的，所以靠预判他人未来的操作的确定性不太好。

市场主流是交易模式，如做周期股，做价值投资，做套利，做可转债，或做技术分析，炒概念，政策潜伏，事件驱动等等，往往都侧重于某一个类别，各有利弊。我现在的模式是将天时、地利、人和三个方面结合起来，扬长避短，提高确定性和时效性。比如：

※、券商。根据周期原理，牛市一定回来，牛市来了业绩一定会好，且牛市的旗手是券商这是人们的常识。所以可以选券商龙头；924之前的逻辑（具体见前面的文章），现在券商已经涨了不少，不适合了。

※、建筑类央企。处在低估阶段；企业不会倒闭，分红率高，至少通过分红就可以收回成本；同时化债和市值管理政策，利好这些高负债的破净央企。

※、医药。处在行业的寒冬，医药经过反腐和集采等事件，这些压制行业阶段终将过去；而医药又是刚需，属于稳定而有前途的赛道；股价处于历史相对低位，人的情绪处于悲观状态，情绪也必然会逆转。

※、交易，走向何方？如何对待名利，帮助他人，交友等？

交易这个事业是逆人性的，注定是孤独的路。一旦与人打交道太多，一方面是分散精力影响判断，另一方面人多了就容易卷入名利场，难免惹是非。所以，还是应低调而清静地靠自己，靠交易本身，靠时间，让自己变得富有，让自己和家人能生活地更好。其他的，看淡 、随缘。
名：不求虚名。
利：主要靠己。
帮：低调谨慎。
友：欣赏智慧。

※、25年的规划。

对25年A股市场的预判（应对比预判重要）：有机会，可作为。
交易目标：是跑赢指数且正收益。
25年计划适度远离市场，多点时间学习和培育孩子。

※、其他感想

人人求法而不得；
大师说：人成则法成；
只是，人成了还需要法么？
想起了芒格先生的话——“想要拥有一样东西，最好的方法是让自己配得上它”。

2025，欢迎你！

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