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250420
周收益0.38
年收益-10.78
临期转债正股继续震荡，没有独立行情，4月底的财报周来临，凌钢下修➕回购，维尔财务洗澡➕下修，好莱客财报净资产提高，山鹰大股东被套后在等一个天亮。
对评分系统基于修正，本次推荐华体，面临三修的位置，也是一个困难户。
上了新潮的车，第一次买要约收购，找一个3元以上的位置卖掉。
下周上天邦，华体，中装转2
周收益0.38
年收益-10.78
临期转债正股继续震荡，没有独立行情，4月底的财报周来临，凌钢下修➕回购，维尔财务洗澡➕下修，好莱客财报净资产提高，山鹰大股东被套后在等一个天亮。
对评分系统基于修正，本次推荐华体，面临三修的位置，也是一个困难户。
上了新潮的车，第一次买要约收购，找一个3元以上的位置卖掉。
下周上天邦，华体，中装转2
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250411
周收益-6.32%
年收益-11.12%
临时转债正股，下跌后反弹无力，反思自己的想法和市场不一致，用论坛里的话主观臆测。
捡破烂组合的票大多破净，基本面差是现实，负债率高或缺现金流，需要就着牛市多飞一会解决转债，本身在没有事件触发还难启动，山鹰大股东增持把自己套里了就是一个例子。另外持仓单一不做反向对冲也是问题，如果在上周调仓浦发，收益也会有改善。
新集一季报出来，现在的价格值得。
Bspi现货 5500k 676,价格2周不动了。
对捡破烂组合有信心，但是需要更多的时间来对兑现。
周收益-6.32%
年收益-11.12%
临时转债正股，下跌后反弹无力，反思自己的想法和市场不一致，用论坛里的话主观臆测。
捡破烂组合的票大多破净，基本面差是现实，负债率高或缺现金流，需要就着牛市多飞一会解决转债，本身在没有事件触发还难启动，山鹰大股东增持把自己套里了就是一个例子。另外持仓单一不做反向对冲也是问题，如果在上周调仓浦发，收益也会有改善。
新集一季报出来，现在的价格值得。
Bspi现货 5500k 676,价格2周不动了。
对捡破烂组合有信心，但是需要更多的时间来对兑现。
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250404
假期第一天，在家带娃
收破烂组合第二周
转债名称 溢价流通占比
维尔转债 95.32
凌钢转债 81.15
浦发转债 50.61
好客转债 44.29
华体转债 43.74
利群转债 43.71
游族转债 37.04
长集转债 32.65
鹰19转债 30.6
海亮转债 28.51
维尔和凌钢同一天到期，维尔发公告，22日年报，23日股东会，大概率下修到底
一个国企一个私企，一个经济发达一个欠发达地区，下修都不能低于净资产，组一个组合吧，名字叫好兄弟。
浦发，银行股应该有脉冲，囊肿羞涩，找LP要加仓的钱，在慢账户里趴着；
好客，在净资产附近磨了2周了，缺成交量，继续持有；
华体，不想还钱，但是刚下修溢价率就33了，再看看；
利群，年报日0425，没钱还债，转股价值一直在90+晃悠，零售行业，可以持有；
游族，不想还钱，但有钱，游戏行业，转股价值90+，6次不下修后的下修到底，可以持有；
长集，股权重组，强赎预期；
鹰19，下修到底，无再次下修可能，0416大股东增持到期日；
海亮，无下修历史，铜行业，暂不持有。
假期第一天，在家带娃
收破烂组合第二周
转债名称 溢价流通占比
维尔转债 95.32
凌钢转债 81.15
浦发转债 50.61
好客转债 44.29
华体转债 43.74
利群转债 43.71
游族转债 37.04
长集转债 32.65
鹰19转债 30.6
海亮转债 28.51
维尔和凌钢同一天到期，维尔发公告，22日年报，23日股东会，大概率下修到底
一个国企一个私企，一个经济发达一个欠发达地区，下修都不能低于净资产，组一个组合吧，名字叫好兄弟。
浦发，银行股应该有脉冲，囊肿羞涩，找LP要加仓的钱，在慢账户里趴着；
好客，在净资产附近磨了2周了，缺成交量，继续持有；
华体，不想还钱，但是刚下修溢价率就33了，再看看；
利群，年报日0425，没钱还债，转股价值一直在90+晃悠，零售行业，可以持有；
游族，不想还钱，但有钱，游戏行业，转股价值90+，6次不下修后的下修到底，可以持有；
长集，股权重组，强赎预期；
鹰19，下修到底，无再次下修可能，0416大股东增持到期日；
海亮，无下修历史，铜行业，暂不持有。
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250403
周收益1.35%
年收益-5.12%
持仓 山鹰，凌钢，好客，合兴
Bspi 5500k连续6天维持676
焦煤2505 收盘价1001
今天股市没有想象中的大波动，早盘减好客，加凌钢。不管怎样，加税一定是不好的，出口不好，进口原材料限制，本土企业替代也要考虑内需。
把时间交给公司，希望他们化债顺利
假期愉快
周收益1.35%
年收益-5.12%
持仓 山鹰，凌钢，好客，合兴
Bspi 5500k连续6天维持676
焦煤2505 收盘价1001
今天股市没有想象中的大波动，早盘减好客，加凌钢。不管怎样，加税一定是不好的，出口不好，进口原材料限制，本土企业替代也要考虑内需。
把时间交给公司，希望他们化债顺利
假期愉快
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2024年中国进口美国商品前十及关税情况如下：
- 机电产品：占比23.2%，关税区间5%-25%。
- 农副食品类：占比16.3%，关税区间3%-15%。加征关税后，大豆、高粱、猪肉、牛肉、水产品、水果、蔬菜、乳制品等关税为10%，鸡肉、小麦、玉米、棉花等关税为15%。
- 能源类产品：占比14.1%，关税区间1%-3%。加征关税后，原油关税为10%，煤炭、液化天然气关税为15%。
- 化学品与化工品：占比12.6%，关税区间5%-20%。
- 车辆、航空器及运输设备：占比9.3%，关税区间25%-50%。其中，整车关税15%，零部件5%-10%。
- 精密仪器：占比7.8%，关税区间5%-25%。
- 塑料及橡胶制品：占比5.3%，关税区间5%-15%。
- 金属及其制品：占比4.4%，关税区间5%-25%。
- 木材及木浆：占比1.7%，关税区间5%-15%。
- 金属矿产：占比1.2%，关税区间5%-20%。
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2024年美国进口中国货物总价前十的商品类别及相关信息如下：
据相关统计，2024年中国对美国出口总额约4389.5亿美元
- 机电产品：占比41.6%，关税区间25%-42.3%。
- 杂项制品：占比12.33%，关税区间10%-25%。
- 纺织原料及制品：占比9.42%，关税区间7.5%-20%。
- 塑料制品：占比5.07%，关税区间20%-30%。
- 家具及寝具：占比4.41%，关税区间10%-25%。
- 玩具：占比4.21%，关税区间10%-20%。
- 汽车及零部件：占比3.76%，关税区间25%-123%。
- 手机及相关设备：占比3.44%，关税区间10%-20%。
- 钢材：占比2.67%，关税区间25%-70%。
- 化学工业产品：关税区间5%-25%。
据相关统计，2024年中国对美国出口总额约4389.5亿美元
- 成品油：金额约1336亿美元。
- 原油：金额约1150亿美元。
- 天然气：金额约950亿美元。
- 汽车整车：金额约570亿美元。
- 集成电路/芯片：金额约508亿美元。
- 血液及抗血清：金额约425亿美元。
- 汽车零配件：金额约401亿美元。
- 黄金及贵金属：金额约364亿美元。
- 药品：金额约341亿美元。
- 大豆：金额约338亿美元
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240401 减好莱客，加凌钢
凌钢盘后下修
核建，亚药，海环正股都有脉冲，但是转股微乎其微，有了大丰的前车之鉴，再想临期拉升，只能大概率自买自转了。
如果真不想还钱，能早点动手吗？像海环这样买一半还一半的也是佛系
凌钢盘后下修
核建，亚药，海环正股都有脉冲，但是转股微乎其微，有了大丰的前车之鉴，再想临期拉升，只能大概率自买自转了。
如果真不想还钱，能早点动手吗？像海环这样买一半还一半的也是佛系
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250328
周收益 0.05%
年收益-6.38%
周二周三赚的，周一周四和周五赔回去
捡破烂组合运行第一周，相比中证2000的周下跌3.9%，微盘股周下跌4.8%还是有超额的。
当前持仓好莱客，山鹰，合兴，凌钢
继续熬
Bspi 5500k跌至676
周收益 0.05%
年收益-6.38%
周二周三赚的，周一周四和周五赔回去
捡破烂组合运行第一周，相比中证2000的周下跌3.9%，微盘股周下跌4.8%还是有超额的。
当前持仓好莱客，山鹰，合兴，凌钢
继续熬
Bspi 5500k跌至676
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结合去年的想法，加上自己的风险偏好，最后圈定转股价值超过到期赎回价，为了提高确定性，增加一年内到期和近期下修过(再下修意愿低)2个指标。排序按照转股溢价率和转债占流通市值比值加和，取双高后，现在筛选出前五是
浦发，好客，山鹰，游族，合兴
这个组合先称为捡破烂组合
浦发，好客，山鹰，游族，合兴
这个组合先称为捡破烂组合
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250313
周收益1.78%，年收益-3.07%
煤炭的反弹没有吃到，月初就清了。6.2达到心里价位，但是钱在到期债正股，错过就不在。
Bspi现货继续向下，5500k价格新低到692，
希望下周浮出水面
周收益1.78%，年收益-3.07%
煤炭的反弹没有吃到，月初就清了。6.2达到心里价位，但是钱在到期债正股，错过就不在。
Bspi现货继续向下，5500k价格新低到692，
希望下周浮出水面
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申万煤炭 当前pb 1.45 55%分位
5年最大值1.87 最小值0.91
申万电力 当前pb 1.45 25%分位
5年最大值1.93，最小值1.2
新集1.14 盘江0.96
一度电到底能赚多少钱？
新集三季报推算度电毛利0.1，新集二厂按照一年5000小时算，毛利6.6亿，贷款利息1亿，管理费豆包给的答案0.3，感觉偏低。折旧，这个争议最大，用容量电价算，一年4.3亿，那板集10年就折旧完了。行业12到20年，折中取15年，每年3亿。净利润2.3亿，度电0.035元的利润。
25年1月估算动力煤平均价格降低30元，板集二期用煤350万，理论上可以节省1.05亿，但是电价长协下降2.3分，利润减少1.43亿，实际利润减少0.38，折合度电0.006，综合度电0.029的利润。
煤电一体化的目的是煤价下降周期用电平滑利润，但是这波电价下降让周期又不平滑了。
如果电价持续这样的话，就没有好价格只能靠增量逻辑了。说起增量，同一个132万千瓦电厂，板集二期45亿，普定一期52亿，普定二期66亿。都是20%首付，测算下来，普定二期一年净利润1000万。以盘江的管理费比例实际就是赔钱，这样的项目连增量逻辑都做不下去。
当然盘江的价格足够低，按照电厂➕混煤估值5元价格没问题这是共识，但是增量看不到，可能真的等焦煤反弹或者股东注资的事件？
新集确实优于盘江，但是我没有买在好价格，从结果看，电价长协叠加动力煤降价，对新集形成了double kill，7元本来是支撑，但是科技抬头，新集又去寻找新的底。按照25年0.73的eps，1pb估算，一季度的低点是6.2？
这波煤炭的持仓经验是好公司，也要好价格。期待新集按照电力估值的那天
5年最大值1.87 最小值0.91
申万电力 当前pb 1.45 25%分位
5年最大值1.93，最小值1.2
新集1.14 盘江0.96
一度电到底能赚多少钱？
新集三季报推算度电毛利0.1，新集二厂按照一年5000小时算，毛利6.6亿，贷款利息1亿，管理费豆包给的答案0.3，感觉偏低。折旧，这个争议最大，用容量电价算，一年4.3亿，那板集10年就折旧完了。行业12到20年，折中取15年，每年3亿。净利润2.3亿，度电0.035元的利润。
25年1月估算动力煤平均价格降低30元，板集二期用煤350万，理论上可以节省1.05亿，但是电价长协下降2.3分，利润减少1.43亿，实际利润减少0.38，折合度电0.006，综合度电0.029的利润。
煤电一体化的目的是煤价下降周期用电平滑利润，但是这波电价下降让周期又不平滑了。
如果电价持续这样的话，就没有好价格只能靠增量逻辑了。说起增量，同一个132万千瓦电厂，板集二期45亿，普定一期52亿，普定二期66亿。都是20%首付，测算下来，普定二期一年净利润1000万。以盘江的管理费比例实际就是赔钱，这样的项目连增量逻辑都做不下去。
当然盘江的价格足够低，按照电厂➕混煤估值5元价格没问题这是共识，但是增量看不到，可能真的等焦煤反弹或者股东注资的事件？
新集确实优于盘江，但是我没有买在好价格，从结果看，电价长协叠加动力煤降价，对新集形成了double kill，7元本来是支撑，但是科技抬头，新集又去寻找新的底。按照25年0.73的eps，1pb估算，一季度的低点是6.2？
这波煤炭的持仓经验是好公司，也要好价格。期待新集按照电力估值的那天
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250212
最近市场很热闹，感觉错过了一个亿。
过年期间deepseek 用了，哪吒看了，年前感觉港股比A先行，想买点国企etf或中丐，最后也没有。
之后就是在资源躲牛市。自己对于事件型的机会不敏感，后续是一个需要改善的点。
煤炭价格持续阴跌中，从1月的数据，澳大利亚和印尼新进口煤炭已经2位数的减少，不过我更倾向于需求的减少。焦煤持续下跌，开工率只有50%，鬼故事真多啊，不过也确实跌不动了，如果跌破前低，我就再充值。
段永平说避免踩雷要好过错过一些机会，可是自己的贫穷虽然让人不爽，别人发财才是更让人难受。
等待
最近市场很热闹，感觉错过了一个亿。
过年期间deepseek 用了，哪吒看了，年前感觉港股比A先行，想买点国企etf或中丐，最后也没有。
之后就是在资源躲牛市。自己对于事件型的机会不敏感，后续是一个需要改善的点。
煤炭价格持续阴跌中，从1月的数据，澳大利亚和印尼新进口煤炭已经2位数的减少，不过我更倾向于需求的减少。焦煤持续下跌，开工率只有50%，鬼故事真多啊，不过也确实跌不动了，如果跌破前低，我就再充值。
段永平说避免踩雷要好过错过一些机会，可是自己的贫穷虽然让人不爽，别人发财才是更让人难受。
等待
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250209
风光新能源上网电价市场化，打破原有煤电标杆➕政府补贴的固定定价机制，实施时间从6月1日开始实施，最晚不晚于25年底。
从字面理解对煤电是利好，持续关注
2024全国天然气消费量4260.5亿立方米，同比增长8%。2412月消费量378.4亿立方米，月产量218.1亿立方米。
风光新能源上网电价市场化，打破原有煤电标杆➕政府补贴的固定定价机制，实施时间从6月1日开始实施，最晚不晚于25年底。
从字面理解对煤电是利好，持续关注
2024全国天然气消费量4260.5亿立方米，同比增长8%。2412月消费量378.4亿立方米，月产量218.1亿立方米。
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赞同来自: liyytcn
240207
本周0.97%，落后沪深300 1.01%
今年-0.42%，因为入金的缘故，实际已出坑。
最近系统读了吾知大神的帖子，涨价或增量带来业绩上涨，从来获取股价的正反馈。对比现在的煤炭，煤价下跌叠加进口挤压国内市场，似乎不是一个好生意。
还在读Duckruck 大神的回复，从分类来看，盘江是反转，股价又错过了这周的上涨，不过也急不来。焦煤的低位，股东回购进展未公示，股东承诺资产注入未兑现，年报推到了4月底，理论上没有什么难产的理由，这个时间点足够做出一些改变了，如果仍然风平浪静我会减仓。
新集和新天都是一波日线级别的高开低走后进入下跌趋势，不过月线还是上涨趋势，同样等待优等生的一季报成绩。
还关注吉视和亚泰的反转，不过远未到心理价位就反弹了，那就接着等。
德赛西威同样关注很久了，智能座舱和自动驾驶域控制器的龙头，等机会。
很多行业都内卷过剩，比如光伏，比如汽车。较低的毛利率并不影响股价的向上波动，就像21年的新能源和医药？抱着围观的态度持续关注。
大盘突破3300，我的仓位还在2800，不过也急不得，慢慢来
本周0.97%，落后沪深300 1.01%
今年-0.42%，因为入金的缘故，实际已出坑。
最近系统读了吾知大神的帖子，涨价或增量带来业绩上涨，从来获取股价的正反馈。对比现在的煤炭，煤价下跌叠加进口挤压国内市场，似乎不是一个好生意。
还在读Duckruck 大神的回复，从分类来看，盘江是反转，股价又错过了这周的上涨，不过也急不来。焦煤的低位，股东回购进展未公示，股东承诺资产注入未兑现，年报推到了4月底，理论上没有什么难产的理由，这个时间点足够做出一些改变了，如果仍然风平浪静我会减仓。
新集和新天都是一波日线级别的高开低走后进入下跌趋势，不过月线还是上涨趋势，同样等待优等生的一季报成绩。
还关注吉视和亚泰的反转，不过远未到心理价位就反弹了，那就接着等。
德赛西威同样关注很久了，智能座舱和自动驾驶域控制器的龙头，等机会。
很多行业都内卷过剩，比如光伏，比如汽车。较低的毛利率并不影响股价的向上波动，就像21年的新能源和医药？抱着围观的态度持续关注。
大盘突破3300，我的仓位还在2800，不过也急不得，慢慢来
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赞同来自: kolanta
比较一下盘江，远兴，新集和新天
从5年pb band 和0924后的融资变化两个维度
盘江 pb 第二下轨附近，0924融资余额3.97亿，之后稳定上涨至今4.85
新集 pb 中轨附近，0924融资1.87亿，高点1118 4.22亿，当前3.27
远兴 pb 下一轨附近，0924余额7.93亿，高点1120 9.9，当前8.12
新天 pb 下二轨之上，0924余额3.75亿，高点1218 5.37，当前4.8
盘江的底部预期一致，等风来。
新集和远兴跟随10月份一波流，快进快出，新集的支撑比远兴强，远兴和新集市值相差不大的情况下，远兴的融资盘绝对值太大了，同时纯碱1400+的价格4个月了
新天，一波下跌反弹融资割了0.5，一季报的利好在路上。
关税如期落地，能源安全估计会旧事重提，油气的优先级要高于煤炭
从5年pb band 和0924后的融资变化两个维度
盘江 pb 第二下轨附近，0924融资余额3.97亿，之后稳定上涨至今4.85
新集 pb 中轨附近，0924融资1.87亿，高点1118 4.22亿，当前3.27
远兴 pb 下一轨附近，0924余额7.93亿，高点1120 9.9，当前8.12
新天 pb 下二轨之上，0924余额3.75亿，高点1218 5.37，当前4.8
盘江的底部预期一致，等风来。
新集和远兴跟随10月份一波流，快进快出，新集的支撑比远兴强，远兴和新集市值相差不大的情况下，远兴的融资盘绝对值太大了，同时纯碱1400+的价格4个月了
新天，一波下跌反弹融资割了0.5，一季报的利好在路上。
关税如期落地，能源安全估计会旧事重提，油气的优先级要高于煤炭
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新天然气，煤层气和城燃一体化。行业处于开发到终端逐次加价的过程。公司21年至今毛利率保持40%以上，净利率24三季报下滑至30%，仍然大幅度领先新奥股份的毛利率13%，净利率7%，也说明行业上游占据了天然气利润的大头，反过来体现公司布局上游的正确。煤层气25年是增产预期，在城燃终端价格上涨的背景下，生产端的价格可以得到保证？
如果考虑美国加关税，油气短期的价格有保障，俄罗斯进口天然气的价格2元左右，运输成本未知。公司前三季度煤层气平均售价2.15元
估值，5年pb band处于第一下轨之下
股东人数，从22年2万的7万+持续减少到2万人
筹码峰，20日29.35，日K 29.38，平均成本31.02，90%集中度从20%降到12.4%，平均持股时长112天
融资余额，240924 3.75亿，峰值5.37亿，当前4.8亿
日k,11月底高点回撤25%，和煤炭同步？缩量反弹10%
25年1月收到政府补助2亿
考虑建一个底仓，持续关注
如果考虑美国加关税，油气短期的价格有保障，俄罗斯进口天然气的价格2元左右，运输成本未知。公司前三季度煤层气平均售价2.15元
估值，5年pb band处于第一下轨之下
股东人数，从22年2万的7万+持续减少到2万人
筹码峰，20日29.35，日K 29.38，平均成本31.02，90%集中度从20%降到12.4%，平均持股时长112天
融资余额，240924 3.75亿，峰值5.37亿，当前4.8亿
日k,11月底高点回撤25%，和煤炭同步？缩量反弹10%
25年1月收到政府补助2亿
考虑建一个底仓，持续关注
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看了一晚上隐含波动率，通过隐含和实际的波差，作为超买或超卖的提示，逻辑上和rsi比较向。进而感觉大家都是在寻找低估的机会，并在风险指标提示下卖出，寻找属于自己能理解的并可靠的因子应该是接下来学习的方向。
炒股真的是一个手艺活，如何才能化繁为简
炒股真的是一个手艺活，如何才能化繁为简
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250127
日收益1.13%
年收益-1.37%
持仓不变，继续加了7000块的2000etf。
最近都在提deepseek，从结果来看老美也是泡沫，我们也没有很差。大哥和二哥打架，老三饿死了，说的就是欧洲，在ai 领域没声音，这才是最可怕的。
新的一年希望有新的气象，不过从今天大A的走势，只能谨慎乐观。
新年快乐，顺便去美股看看热闹
日收益1.13%
年收益-1.37%
持仓不变，继续加了7000块的2000etf。
最近都在提deepseek，从结果来看老美也是泡沫，我们也没有很差。大哥和二哥打架，老三饿死了，说的就是欧洲，在ai 领域没声音，这才是最可怕的。
新的一年希望有新的气象，不过从今天大A的走势，只能谨慎乐观。
新年快乐，顺便去美股看看热闹
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250124
周收益-0.32%
年收益-2.48%
盘江会是一个新的开始，电煤需求保障混煤增产，公司自己也说现在是产量的问题。产能和新集一样，产能利用率非常差，先恢复到23年的水平吧。就像集友说的，现有产量不够自己家电厂用的，还得从外面买。普定二期提前投产是一个积极的信号，看一季报。
新集在7元以下走横线，大家对他期待甚高，拿神华来做比较。安徽长协电价下调，上饶电厂和宣城置换，短期并表，一季报数据会好看一些，长期不像是好事啊。一方面公司回复现有宣城电厂88%的电煤是公司供应的，另一方面宣城三期还没开工呢，又是一个更远的饼，怎么看都不如上饶。这也体现了大股东对新集的定位，赚安徽省内的钱。从这一点和神华的资产注入就没法比。
周收益-0.32%
年收益-2.48%
盘江会是一个新的开始，电煤需求保障混煤增产，公司自己也说现在是产量的问题。产能和新集一样，产能利用率非常差，先恢复到23年的水平吧。就像集友说的，现有产量不够自己家电厂用的，还得从外面买。普定二期提前投产是一个积极的信号，看一季报。
新集在7元以下走横线，大家对他期待甚高，拿神华来做比较。安徽长协电价下调，上饶电厂和宣城置换，短期并表，一季报数据会好看一些，长期不像是好事啊。一方面公司回复现有宣城电厂88%的电煤是公司供应的，另一方面宣城三期还没开工呢，又是一个更远的饼，怎么看都不如上饶。这也体现了大股东对新集的定位，赚安徽省内的钱。从这一点和神华的资产注入就没法比。
京公网安备 11010802031449号