个股分析之卧龙电驱

卧龙电驱，国内电驱龙头之一，公司集电机与控制、输变电、电源电池三大产品链，产品涵盖各类微特电机及控制、低压电机及控制、高压电机及控制、电源电池及输变设备等40大系列3000多个品种，主导产品引领国际国内主流市场并配套诸多国家重点工程项目，各项经济指标连续多年居国内同行首位。



近期海内外情绪回暖，国内管理层也频繁释出利好政策和意向，公司股价也自底部涨近3倍，引人注目，那么问题来了，现在公司的估值有泡沫吗？还有投资价值吗？

公司基本面一般，五年平均ROE10.8%差强人意，目前57.5%的PB历史百分位估值不高。



做下回测，选取宽基指数、行业指数、行业内全球对标公司作为一个投资组合进行回溯。



历史表现一般，近十四年涨了不到1倍，行业垫底。





相关性表现一般，基本还是跟整个行业大周期走的。





按最高夏普比率配置的话，系统给的权重为0，最大权重给了美股的阿美特克占比35.1%。







有效边界也差不多，公司全程隐身。







如果换成其他约束，系统给的配置比例也大同小异，基本是在阿美特克和汇川技术之间做取舍了。





最后看下整个投资组合的情况，日度均值回报在0.09%，与上次测的电子设备行业差不多，7.61%的CVaR波动也是旗鼓相当。





区间累计回报近18倍，最大回撤41.31%，投资组合的整体表现是要好于卧龙电驱个股的。整个电气设备行业盈利能力一般，波动不小，夏普比率1.04中规中矩。





明月何处看德芬的结论：
卧龙电驱，基本面没啥亮点，历史表现拉胯，目前估值中性，不建议关注。整个电气设备行业历史表现波澜不惊，波动也不低，夏普比率颇为鸡肋，美股看阿美特克，A股看汇川技术。