个股分析之华工科技

华工科技，国内电子设备龙头之一，公司1999年成立于“中国光谷”腹地，脱胎于中国知名学府--华中科技大学,与华为颇有渊源，公司以“参与构建全联接、全感知、全智能世界，成为全球有影响力的科技企业”为目标，坚持“创新至上”，围绕“新基建、新材料、新能源、汽车新四化、工业数智化”开展协同创新，丰富产品链，完善产业链，深入拓展高端市场，打造高素质人才集聚高地。



近期海内外情绪回暖，国内管理层也频繁释出利好政策和意向，公司股价也自底部近翻番，走势稳健，那么问题来了，现在公司的估值有泡沫吗？还有投资价值吗？

公司基本面一般，五年平均ROE10.2%中规中矩，目前63.3%的PB历史百分位估值不算高。



做下回测，选取宽基指数、行业指数、行业内全球对标公司作为一个投资组合进行回溯。



历史表现还行，近十四年涨了近6倍，行业中游水平。





相关性表现一般，基本还是跟整个行业大周期走的。





按最高夏普比率配置的话，系统给的权重为6.1%，最大权重给了美股的TELEDYNE占比41.8%。







有效边界也差不多，公司存在感不高。







如果换成其他约束，系统给的配置比例也大同小异，基本是在TELEDYNE和海康威视之间做取舍了。





最后看下整个投资组合的情况，日度均值回报在0.09%，比上次测的电脑硬件行业低了30%，但7.57%的CVaR波动其实两者之间差不多的。





区间累计回报近16倍，最大回撤43.73%，投资组合的整体表现是要好于华工科技个股的。整个电子设备行业盈利能力一般，波动也不小，夏普比率1.11差强人意。





明月何处看德芬的结论：
华工科技，基本面四平八稳，历史表现平平无奇，目前估值中性，食之无味，弃之可惜。整个电子设备行业历史表现略显平庸，波动在成长行业不算低，夏普比率只能说还行，美股看TELEDYNE，A股看海康威视。