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前言
“投资是道必答题！每个拥有资产的人，总是主动或者被动的进行着投资！ ”
一、能不能不投资？
有人觉得：我也没多少钱，平常也不用做投资。但其实，除非你一无所有，不然不管你的资产有多少，有没有主动在投资，你都已经在做投资这道考题了，投资是以资产的保值、增值为目的而进行的资产配置行为。问下自己：“你有哪些资产？”，“资产以什么形态存在？”，你就已经进行了资产的配置。所以投资是道人生的必答题，不管你愿不愿意，你已是答题人！
既然投资不可避免，人生路漫漫~那我们有必要学习下如何投资，以更好地答好这道题。
二、有哪些资产？
投资是以资产的保值、增值为目的而进行的资产配置行为。那首先我们要搞清楚资产有哪些？
资产可以简单分为以下两类：
能产出资产的资产，我称之为“鸡”资产：就是像母鸡能一样能生蛋的资产。其自身拥有创造资产的能力。比如：母鸡可以不断的生出鸡蛋，田地可以定期的长出庄稼，企业可以不停的创造利润。那母鸡，田地，企业股权都属于这类资产。
不能产出资产的资产，我称之为“金”资产：就是像黄金一样固定不变，自身无法创造资产的资产。比如：艺术品，茅台酒。存放在那，不会生出小艺术品或小茅台。他的升值依靠的是接盘侠更高的报价。
按照以上的口径，我们可以分析下常见的资产属于哪类？
房产：一般房产可以出租以获得租金，属于“鸡”资产。
现金类：放在手里不动的现金，就是“金”资产。存到银行就变为“银行存款”或“理财产品”，可以获得利息，变为“鸡”资产。
债券：可以获得利息，属于“鸡”资产。
股票：其代表的企业可以产生利润，属于“鸡”资产。
直觉上，“鸡”资产似乎更好些~
三、哪个资产最好？
了解了常见的资产后，大家最想知道到底哪个资产最好，或者说有没有最好的资产。
有！！“现代化”从18世纪中叶出现以来,已经有200多年，这200多年的历史数据就可以给我们最好的答案。
宾夕法尼亚大学沃顿商学院教授 杰里米·J.西格尔专门就这个问题进行了研究并撰写《股市长线法宝》，很多人可能都听过这本书。
在1802年将1美元分别配置到股票、债券、短期国债、黄金、美元，200年来，各类资产的平均收益率分别为6.6%、3.6%、2.7%、0.7%、-1.4%（扣除了通胀）。即股票收益率最高、现金最低。
西格尔教授只针对美国的各类资产进行研究统计，会不会美国是个特例呢？
伦敦商学院针对五大洲19个主要国家做了类似的研究，结果无一例外，股票的收益率均最高。
那我们的大A股情况如何呢？沪深300全收益指数2005年-2022年的年化收益率为9.65%，同期纳斯达克指数年化收益率10.2%，标普500年化收益率8.77%，基本相近。
综上，长期看，股票的投资回报率明显好于黄金、债券（银行理财的底层资产一般以债券为主）。
很多人会问，那房地产呢？
从最新版的《股市长线法宝》中回报率数据看，房地产投资信托基金（reits）的投资回报率和股票相近，但reits中不仅包含商业地产，也包含基础设施，例如商场、写字楼、酒店、数据中心、高速公路、产业园区，往往有稳定且可观的现金流来源，个人认为会存在一定的幸存者偏差，所以，房地产至少没有明显优于股票。
国人觉得房产收益高，一来近几十年是中国房产的大牛市。二来一般买房自带高杠杆，放大了收益。不过，总体来说，房地产是一个较好的抗通胀资产，尤其是一线核心地产。
四、如何获得股票收益？
写到这里，可能很多人还是充满疑虑，股票长期真的能有高收益吗？为什么身边的人都是亏钱的？为什么股市“八亏一平一赢”？
上交所对2016-2019年各类投资者的投资收益进行了分析，其中散户：10万元以下、10-50万元、50-300万元、300-1000万元、1000万元以上单账户年均损益金额分别为-0.2万元、-0.7万元、-3万元、-16万元、-9万元，机构投资者、公司法人投资者则为1345万元、2334万元。
整体看，各个类别的散户都是亏钱的，机构法人是赚钱的。各位可以看看自己是不是被“平均”的~
根据中国结算的数据，截至2024年9月，A股市场投资者总数17350.59万，其中自然人投资者数量为17309.95万，占比99.77%。
两个数据对照看，“八亏一平一赢”太能理解了~
那如何能成为股市中赚钱的那部分，获取股票的长期收益呢？只需要搞清楚两个问题：
1）.买什么？
股神巴菲特和众大神早就给出了答案，买宽基指数！（宽基指数：即成分股覆盖面较广的指数。A股里如沪深300、沪深500、沪深1000，9月23日刚发布的a500。）
老爷子还搞了一场与基金经理的十年赌约，赌注为百万美金。宽基指数标普500 PK 5支FOF基金（囊括100多位华尔街顶尖基金经理）。结果标普500指数，十年总收益125.8%（年平均复合收益率是8.5%），10年总收益36.3%（年平均复合收益率2.96%）。老爷子完胜！
简单的买入宽基指数并持有，足以战胜一大批专业基金经理，就这么简单！
2）.怎么买？
有很多方法，比如定期定投（如每月初买入1万元）、摊薄成本法（如每下跌10%买入10万元）等，基本思路其实都是多次买入避免买入成本过高，这里以沪深300为例，在不同PE值和PE百分位买入，只要买入位置不是特别高，其收益基本达到预期。
当前（2024-12-11），沪深300的静态市盈率为12.7。
尤其是初学者，切记勿追高买入！
五、总结
总结一下：
1.投资是人生的必答题。
2.介绍了一些常见资产，并分类为“鸡”资产和“金”资产。
3.论证了长期视角下，股票是收益率最高的资产。
4.通过定投、摊薄成本法等买入宽基指数来获得股票平均收益。
雪球链接：https://xueqiu.com/5967671816/317421284
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“投资是道必答题！每个拥有资产的人，总是主动或者被动的进行着投资！ ”
一、能不能不投资？
有人觉得：我也没多少钱，平常也不用做投资。但其实，除非你一无所有，不然不管你的资产有多少，有没有主动在投资，你都已经在做投资这道考题了，投资是以资产的保值、增值为目的而进行的资产配置行为。问下自己：“你有哪些资产？”，“资产以什么形态存在？”，你就已经进行了资产的配置。所以投资是道人生的必答题，不管你愿不愿意，你已是答题人！
既然投资不可避免，人生路漫漫~那我们有必要学习下如何投资，以更好地答好这道题。
二、有哪些资产？
投资是以资产的保值、增值为目的而进行的资产配置行为。那首先我们要搞清楚资产有哪些？
资产可以简单分为以下两类：
能产出资产的资产，我称之为“鸡”资产：就是像母鸡能一样能生蛋的资产。其自身拥有创造资产的能力。比如：母鸡可以不断的生出鸡蛋，田地可以定期的长出庄稼，企业可以不停的创造利润。那母鸡，田地，企业股权都属于这类资产。
不能产出资产的资产，我称之为“金”资产：就是像黄金一样固定不变，自身无法创造资产的资产。比如：艺术品，茅台酒。存放在那，不会生出小艺术品或小茅台。他的升值依靠的是接盘侠更高的报价。
按照以上的口径，我们可以分析下常见的资产属于哪类？
房产：一般房产可以出租以获得租金，属于“鸡”资产。
现金类：放在手里不动的现金，就是“金”资产。存到银行就变为“银行存款”或“理财产品”，可以获得利息，变为“鸡”资产。
债券：可以获得利息，属于“鸡”资产。
股票：其代表的企业可以产生利润，属于“鸡”资产。
直觉上，“鸡”资产似乎更好些~
三、哪个资产最好？
了解了常见的资产后，大家最想知道到底哪个资产最好，或者说有没有最好的资产。
有！！“现代化”从18世纪中叶出现以来,已经有200多年，这200多年的历史数据就可以给我们最好的答案。
宾夕法尼亚大学沃顿商学院教授 杰里米·J.西格尔专门就这个问题进行了研究并撰写《股市长线法宝》，很多人可能都听过这本书。
在1802年将1美元分别配置到股票、债券、短期国债、黄金、美元，200年来，各类资产的平均收益率分别为6.6%、3.6%、2.7%、0.7%、-1.4%（扣除了通胀）。即股票收益率最高、现金最低。
西格尔教授只针对美国的各类资产进行研究统计，会不会美国是个特例呢？
伦敦商学院针对五大洲19个主要国家做了类似的研究，结果无一例外，股票的收益率均最高。
那我们的大A股情况如何呢？沪深300全收益指数2005年-2022年的年化收益率为9.65%，同期纳斯达克指数年化收益率10.2%，标普500年化收益率8.77%，基本相近。
综上，长期看，股票的投资回报率明显好于黄金、债券（银行理财的底层资产一般以债券为主）。
很多人会问，那房地产呢？
从最新版的《股市长线法宝》中回报率数据看，房地产投资信托基金（reits）的投资回报率和股票相近，但reits中不仅包含商业地产，也包含基础设施，例如商场、写字楼、酒店、数据中心、高速公路、产业园区，往往有稳定且可观的现金流来源，个人认为会存在一定的幸存者偏差，所以，房地产至少没有明显优于股票。
国人觉得房产收益高，一来近几十年是中国房产的大牛市。二来一般买房自带高杠杆，放大了收益。不过，总体来说，房地产是一个较好的抗通胀资产，尤其是一线核心地产。
四、如何获得股票收益？
写到这里，可能很多人还是充满疑虑，股票长期真的能有高收益吗？为什么身边的人都是亏钱的？为什么股市“八亏一平一赢”？
上交所对2016-2019年各类投资者的投资收益进行了分析，其中散户：10万元以下、10-50万元、50-300万元、300-1000万元、1000万元以上单账户年均损益金额分别为-0.2万元、-0.7万元、-3万元、-16万元、-9万元，机构投资者、公司法人投资者则为1345万元、2334万元。
整体看，各个类别的散户都是亏钱的，机构法人是赚钱的。各位可以看看自己是不是被“平均”的~
根据中国结算的数据，截至2024年9月，A股市场投资者总数17350.59万，其中自然人投资者数量为17309.95万，占比99.77%。
两个数据对照看，“八亏一平一赢”太能理解了~
那如何能成为股市中赚钱的那部分，获取股票的长期收益呢？只需要搞清楚两个问题：
1）.买什么？
股神巴菲特和众大神早就给出了答案，买宽基指数！（宽基指数：即成分股覆盖面较广的指数。A股里如沪深300、沪深500、沪深1000，9月23日刚发布的a500。）
老爷子还搞了一场与基金经理的十年赌约，赌注为百万美金。宽基指数标普500 PK 5支FOF基金（囊括100多位华尔街顶尖基金经理）。结果标普500指数，十年总收益125.8%（年平均复合收益率是8.5%），10年总收益36.3%（年平均复合收益率2.96%）。老爷子完胜！
简单的买入宽基指数并持有，足以战胜一大批专业基金经理，就这么简单！
2）.怎么买？
有很多方法，比如定期定投（如每月初买入1万元）、摊薄成本法（如每下跌10%买入10万元）等，基本思路其实都是多次买入避免买入成本过高，这里以沪深300为例，在不同PE值和PE百分位买入，只要买入位置不是特别高，其收益基本达到预期。
当前（2024-12-11），沪深300的静态市盈率为12.7。
尤其是初学者，切记勿追高买入！
五、总结
总结一下：
1.投资是人生的必答题。
2.介绍了一些常见资产，并分类为“鸡”资产和“金”资产。
3.论证了长期视角下，股票是收益率最高的资产。
4.通过定投、摊薄成本法等买入宽基指数来获得股票平均收益。
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