个股分析之浪潮信息

浪潮信息，国内电脑硬件龙头之一，公司是全球领先的IT基础设施产品、方案和服务提供商，拥有3个全球运营中心、多个研发中心、制造中心以及业务分支机构。



近期海内外情绪回暖，国内管理层也频繁释出利好政策和意向，公司股价也自底部近翻番，走势稳健，那么问题来了，现在公司的估值有泡沫吗？还有投资价值吗？

公司基本面一般，五年平均ROE11.6%，毛利率6.7%，赚的都是辛苦钱，目前64.2%的PB历史百分位估值中性。



做下回测，选取宽基指数、行业指数、行业内全球对标公司作为一个投资组合进行回溯。



历史表现好，近十四年涨了近24倍，行业领先。





相关性表现一般，基本还是跟整个行业大周期走的。





按最高夏普比率配置的话，系统给的权重为18.2%，最大权重给了美股的苹果占比62.4%。







有效边界也差不多，公司始终占有一席之地。







如果换成其他约束，系统给的配置比例也大同小异，基本是在公司和苹果之间做取舍了。





最后看下整个投资组合的情况，日度均值回报在0.12%，比上次测的电力公用行业高了一倍，但相应地7.87%的CVaR波动也会大一些。





区间累计回报近41倍，最大回撤40.21%，投资组合的整体表现是要好于浪潮信息个股的。整个电脑硬件行业盈利能力优秀，波动尚可，夏普比率1.25算很好了。





明月何处看德芬的结论：
浪潮信息，基本面一般，历史表现领跑行业，目前估值也不算太高，可以关注起来。整个电脑硬件行业历史表现一骑绝尘，波动尚属稳健，夏普比率表现不俗，值得重点关注，美股看苹果，A股看浪潮信息。