为啥转债不破发？

都说现在转债低估，可是当年18年的时候，新债上市很大概率破发，大概有一半以上都破发。

后来21年的时候，也经常有破发的，我就记得海波转债上市，买到了96左右的。而且当年长江电力的可交换债发行的时候也是破发的，好像96就可以买到。
即便是前两年红火的时候，齐鲁转债上市也破发了。

现在居然没有破发的转债。

感觉就跟新股一样了，上市先炒高，然后在慢慢派发。
这个可能跟证监会有关，证监会不让大股东卖转债，只有半年以后才可以卖。

难道说这就是a股的尿性，二级市场永远买不到便宜的。
所以说a股最大的问题就是限售。新股限售，新债限售，让上市有个好价钱，然后慢慢跌。

就是以后公司上市必须80%的股票一次发售，然后再慢慢买回来。
转债大股东必须上市一周内卖光，否则不允许配售。