转债极致的分化行情：低价券的屠杀VS妖债横飞

近两周可转债严重两极分化：
一方面，低价券走崩，短短十天内岭南转债跌32%、三房转债跌26%、中装转债跌16%，市场如惊弓之鸟，首华转债、帝欧转债、鹰19转债、天创转债等一众转债均出现大幅下滑。
另一方面，投机氛围浓厚，妖债抬头，成交量时隔20个月后首次突破1000亿，换手率近一年历史新高，九洲、华钰、卡倍、通光等妖债轮番上阵创20%日涨幅，创下不菲收益。

在低价券走崩、妖债横行的极致分化下，有哪些新认识和新做法？

1、部分低价券有错杀的成分在，但是恐慌情绪正浓时不宜快速冲入，此时情绪面>基本面，往往在情绪带领下会脱离基本面定价、持续崩塌。

2、转债优胜劣汰加速中，风险是实打实的，几年IPO大跃进，累计下来大批正股潜藏的财务造假被立案的风险，比如被立案的中装转2、东时转债等，对财务真实性的关注度提高。

3、问题转债接二连三暴雷，跌幅最大的岭南、中装、三房均是在监管函的带领下低价券走崩，目前市场杯弓蛇影、望函生畏，对监管函件的舆情追踪需提升。

4、对单一行业、单一因子配置较高往往导致高回撤，比如近期配置超低价转债受伤应该是较为严重的，转债配置思路上我们还是坚持：分散化持仓（可以配置ETF分散风险）。

5、对于妖债，一方面是已经突破2亿规模限制，部分转债规模10亿以内、带强概念也有炒作思路，如人工智能和机器人概念的东杰转债（5.6亿）等，二是妖债暴涨暴跌，介入后要及时设置止盈点。