新能源赛道投资学习笔记

2024年4月新能源
一、高电气化率+高新能源比例是趋势
●能源结构调整：2021年的20%上升到2030年的27%。经济不增长也会上升。煤电和天然气发电量下降。
二、消纳已成为全球新能源发展瓶颈
●基本情况
●2023年末装机1050GW，占比36%，发电量占比15.6%，电网承载能力不足。按照当前消纳水平和可接入容量，2024年风电装机将出现下滑。2023年欧洲光伏并网时间要4年。
●政策影响
●2023年新增光伏217GW+风电76GW。预计6月份出台文件：5%弃风率提高至8%，带来10-15%增量。
●利用率放开后，存量运营收益率将下降。区分东西部情况不同（三北地区弃风率已经很高，影响西部增量、中东部存量）。
●提高消纳手段
●特高压西电东送。后续二三期风光大基地建设，特高压在十五五仍是重要部署环节。
●局部电网补强。风光建设周期短、电网建设周期长，时间错配。需提前规划。
●配储削峰填谷
●电力现货市场交易
●全球电网投资有望匹配上升，以满足新能源增长需求。储能（配置比例提高）也因经济性和市场化交易而大幅提升。
三、电网投资新一轮上升期，上升久期拉长
●国内厂网分离，海外厂网不分。
●近些电网投资增速远低于电源投资，2026年之后配网投资发力。
●分布式、充电桩、储能导致厂网调度难度大，数字化智能化配网投资可以看到2030年。
●需求端，国内外需求共振。中国重点特高压和配电网，欧美老旧电网更换（四五十年了），美国再工业化的电气需求。
四、建议
●电力设备出海。变压器一次设备、三次设备（表计）、变压器分接开关、变压器电磁线、线缆、取向硅钢、复合绝缘子材料。二次设备（智能化控制）国家安全问题国外一般不会尽快。
●产品性价比。
●外资产能释放慢、装配人工培养慢。
●配网侧投资。
●特高压。
●储能要等等。
●股价已经反映了长期问题，利空不会跌，利好不会大涨，每次底部会逐步太高。
五、其他
●全固态电池跟储能没关系
●固态电池是飞行器场景，锂电发展很好了汽车够用了。低空：300-1000M空域。1000m以上民航。解决续航问题，电池过重。
●等近期产能出清，关注在手现金，最好一季报特别差。
●特高压利用率要达到80%*24H，风点光伏出力时间短，匹配火电，火电要灵活性改造。
●海风长期确定性高，江苏地区要等军方意见，关注射阳动工时间。