LOF基金折价套利实操演示

折价套利的原理很简单，即如果基金的场内价格＜净值，处于折价状态。
此时如果我们持有此基金，那么就可以在尾盘的按照净值赎回，同时买入等额的场内基金，实现“高卖低买”的套利操作，赚取差价。
在具体开始实操讲解之前，我们先确认一下费率问题，基金的赎回费率会根据持有期限（按自然日计算）的不同而存在差异。因此对于短期持有的基金，赎回费率太高，那么套利空间就很小，做折价套利时一般着眼于长期持有的基金。

实例分析：
我们以富国天惠LOF（161005）为例，假设我们已持有七天，假如某天（这里以4月2号为例）交易时间尾盘，我们发现持有的该基金折价0.77%，场内估值（盘中看不到净值，净值在每日收盘后才会出来，这里假设估值=净值）2.4181元，而场内基金价格为2.405元。
场内价格（2.405）＜估值（2.4181），存在套利机会，于是我们以2.4181的预估净值进行场内赎回，同时以2.405的价格买入等额持仓，赚取差价。
假如我们买入10000份富国天惠LOF，花费24050元；同时场内赎回10000份富国天惠LOF，预计得2.4181×10000×（1-0.5%）=24060.095元，预估收益为60.095元。
而其实当天收盘后，该基金净值为204236，那么我们实际到手的利润就是：
2.4236×10000×（1-0.5%）- 24050=64.82元

注意事项：
1. 风险提示：低费率的折价套利需要持仓满7天，不可控风险要比溢价套利来得高，循环也不那么方便。
2. 估值会存在偏差，当日净值不一定高于场内价格
3. 场内买入的基金一般需要T+1日（也存在部分是T+2）才能赎回，而赎回资金是T+3（有些券商能够提前一天）到账，到账后还可以去套利其他折价基金。
4. 注意成本，部分券商支持场内申购1折赎回5折，会使套利空间更大。