以国证2000指数为例探讨长假休市制度导致的局部流动性危机

在量化规模大幅增长后（2020年左右），以量化为主的短线资金，对其主要参与的市场（国证2000）造成了非常明显的长假效应。由于新手不能发图，只能以数字的方式呈现。大家可以自行查看国证2000的周线图对比：

20年国庆：2020年9月初开始卖出，提前1个月，指数最大跌幅约10%；
21年春节：2020年12月初开始卖出，提前2个月，指数最大跌幅约14%；
21年国庆：2021年9月中开始卖出，提前0.5个月，指数最大跌幅约10%；
22年春节：2022年1月初开始卖出，提前1个月，指数最大跌幅约14%；
22年五一：2023年4月初开始卖出，提前1个月，指数最大跌幅约24%；（叠加了疫情，跌幅加大）
22年国庆：2022年8月下旬开始卖出，提前1.5个月，指数最大跌幅约16%；
23年春节：2022年12月初开始卖出，提前1.5个月，指数最大跌幅约9%；（进入1月由于突然放开，极度乐观情绪以及外资的大量买入，使得该进程被打断，跌幅缩小）
23年五一：2023年4月初开始卖出，提前1个月，指数最大跌幅约9%；
23年国庆：2023年8月初开始卖出，提前2个月，指数最大跌幅约9%（受到8月28日降印花税的政策干扰）；
24年春节：2023年12月初开始卖出，提前2个月，截止目前指数最大跌幅约20%，离春节还有8个交易日，拭目以待。

结论：
1. 节前短线资金的一致性卖出操作，将使得以国证2000为主的小票面临流动性缺失的问题，因此节前往往下跌较快，跌幅较大，甚至引起局部股灾。
2. 根据不同的假期和市场环境，大机构一般提前1到2个月开始减仓卖出，区间跌幅普遍在10%至15%左右。
3. 如果叠加其他负面信息，跌幅可能超过20%甚至更多。
4. 如果叠加其他利好，跌幅会缩小，但因长假减仓对于短线资金是铁的纪律，即使利好也很难改变下跌的势头，只能减缓。