文科转债,安全的价值陷阱

文科转债,几乎具备了一个值得重仓的转债的所有特征。

1、到期税后收益3.04%,注意是税后收益,是散户真正拿到手的那部分钱,这已经秒杀大部分银行理财了。



2、第一大股东变更之后,文科园林已经是地方国企,违约风险小



3、溢价率不高,截至2024年1月21日,溢价率仅28.44%。

从以上三个指标来看,近乎完美。

但是,世上万事就怕“但是”,转债占市值的比例太高了!

目前转债规模9.5亿,公司市值才23亿,其中流通市值才16.9亿。

这就决定了,文科转债很难下修,一旦触发转债持有人大量转股并卖出,公司的股价是扛不住的。

目前公司股价仅仅3.79元,每天成交金额2000万~3000万,如果9.5亿的可转债变成股票卖出,二级市场根本扛不住,股价砸到1块钱退市都有可能。

所以,虽然拿出9.5亿还钱,对于文科园林来说很难,但是下调转股价,对于公司来说更是灭顶之灾。

大概率最后还是像很多银行转债一样耍流氓:国资找个关联方,高价亏钱转股,才是这个转债的最终解决方案。

总之,这个债,安全性不错,但是很难有超额收益。

以上,抛砖引玉,欢迎探讨。
发表时间 2024-01-21 15:28     最后修改时间 2024-01-21 15:49     来自上海

赞同来自: 常翠琴 菠萝来一个 雷同 流沙少帅 精神科王主任 股债双牛 杨991122a 积少成多66 集XFD更多 »

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闽水安澜

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看样子不错。以前进过,准备摊个饼
2024-02-19 19:27 来自福建 引用

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