医药资料整理

准备调仓，慢慢整理医药，看看能不能捋一捋思路

2024-1-15 蓝筹企业评论
金笑非
从2021年二季度一直砍到2022年三季度，全基对医药的持仓只有4%，这也是他入行十多年以来的最低水位，全市场基金对医药没有什么持仓，代表了一个医药的底部。

据悉，金笑非的投资框架是基于高景气度的“基本面趋势投资”。

第一个关键词是趋势投资，这是关于投资和交易层面的事情。趋势投资就是指在股票已经出现上涨趋势后，再进行交易和参与，所以他倾向于买在右侧也是卖在右侧。整体而言，在这个过程中他对股票估值的关注度会相对低一点，更看重股票最终的美好的终极的未来。

第二个关键词是基本面，这是关于研究和选股层面的事情。他对基本面的理解分为两类：第一类是产业周期，第二类是资产价格周期。

2022-03-04 徐佳熹

2021年6月30日时，医药基金的资产净值是3000亿。这基本上是去年医药板块的高点。
到年底12月31日的时候反而变成了3700亿，如果算份额的话，增速要更快。
市场上的医药基金跟非医药基金，对医药持仓的比例，发生了一个历史性的变化。
以前医药基金的持仓，占到整个公募基金医药持仓大概在1/4-1/3，但到了去年年底，破天荒的提升到了一半左右。

而全基降到了5个点。考虑到年初以来医药的表现，如果今时今日再做一个调查，也许可能只有4个点。
4个点什么概念？从2011年以来，我几乎没有看到过全基配到这么低过。
我上一次看到这么低的时候是2009年，而且那个时候的标配只有3%多一些，那个时候配4%，现在的标配是接近9%，然后全基配4%。
从全基的角度来说，我们认为基本上到了减无可减的地步，因为医药是个大赛道，总还有一些医药个股会被大家挑出来投资。