2023年投资总结

随着市场在最后两个交易日的大幅反弹，我的年终收益从8个点最终站上了11个点，成绩很理想，我很满意。主账户从今年4月才开始建仓，全年满仓操作，配置为低价可转债， 8月开始配置20%的股票，主要为核准通过准备发债的股票进行事件套利，也作了部分配债操作，有得有失。回顾一年的交易，总结以下：

1、运气爆棚

从盈利构成来说，一个票决定了全年一半以上的利润，运气成分很大，在8月底购入高新发展，没等来配债，却在10月等来收购华为子公司的消息，在十多个“一”字板下，股价翻了3倍以上，可以说运气爆棚。如果去除该股，全年收益仅剩5%。

2、交易纪律

全年没有出现大的情绪波动，基本按照策略执行。可转债严格按照条件单卖出，主要为120元以下的可转债，结合溢价率、剩余规模、评级等因子选股，脉冲到125元条件单系统自动卖出，期间多次吃到甜头，轮换了70%的标的，每个标的平均贡献7%的收益。下半年基本埋伏了所有核准发债的个股，一旦有发债公告，基本在申购日前卖出进行事件套利。总体纪律执行很好。

3、持仓体验

可能是大盘全年处于下跌状态，账户主仓位为可转债每月都能跑赢各种指数，持仓体验特别好，当大盘跌1个点，看到账户跌0.5个点的时候，心理还是感觉美滋滋的，一旦有比较的锚，即使是跌，心态上也能好过很多。全年账户最大回撤约为5%，交易标的比较分散，最大标的不超过总资金的4%，全年交易306次，交易标的152个，清仓126次。

4、数据分析

如果利润的一大半是运气，那还有一小半是来源于数据分析，通过回测，可转债的低价策略全年收益在8%左右，2022年数据回测为4%左右，指数的跌幅差不多也是减半。埋伏发债股票策略、配债（一手党）策略在理论上也验证过有正收益。数据上的论证是我敢于下注的坚强逻辑，事实也带给了我回报。

5、总结得失

今年投资中对股票操作中还是出现了贪婪和恐惧的心理，在股票暴涨，巨额放量（是平时的10倍以上），该情况的数据分析之后期望收益为负，因贪婪心理没有及时止盈。期间也有不愿追涨或遗忘操作等因素，错过了中贝通信等高收益股票。实际操作中也发现在市场极弱的情况下，理论也在失效，如可转债脉冲的消失、事件套利失效等。期间主观分析做了一些个股的配债，通过多账户操作，薅到一些羊毛，如神通转债、三羊转债、丽岛转债等，都上涨到200以上，很有运气成分，转债的操作和柚子关系密切，很难预测。

6、2024展望

之前我是一个一直相信国运的人，操作中满仓过自己相信的基金，再到ETF指数基金，期间存在认知中的幸存者偏差。经过A股的磨砺，不得不改变策略。现在，完全通过数据分析来投资，对投资的池塘进行选择，进行事件套利，选择正期望的标的进行分散下注，逐渐成为了一个低风险的投资者。2024年的市场会怎么样，无人知晓，也不做预测，我只能坚持自己最新的认知策略，坚守纪律，多做分析，总结经验。另外2024年准备对股指期货数据进行整理分析，争取建立一个低回撤正回报的对冲策略。

最后祝大家2024年投资顺利，好运连连！

福利：整理了相关可转债及正股的相关数据（可以到三石SAY公众号文章下领取）