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2024年4月23日，财政部党组理论学习中心组在《人民日报》发表的文章中提到，要加强财政与货币政策、金融改革的协调配合，完善基础货币投放和货币供应调控机制，支持在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖，充实货币政策工具箱。

　　同日，央行相关负责人在答《金融时报》记者问的文章中指出，央行在二级市场开展国债买卖，可以作为一种流动性管理方式和货币政策工具储备。根据现行《中国人民银行法》，央行禁止在一级市场购买国债，但为执行货币政策，可以在公开市场上买卖国债、其他政府债券和金融债券及外汇。

新华社4月12日消息，
国务院近日印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》。这次出台的意见共9个部分，是资本市场第三个“国九条”。

新华社北京1月24日电 题：建设以投资者为本的资本市场——中国证监会副主席王建军接受媒体采访新华社记者
中国证监会副主席王建军24日接受媒体采访。

保护投资者特别是中小投资者的合法权益是证监会的法定职责，也是我们工作的重中之重，是监管工作政治性、人民性的直接体现。目前，我国股市有2.2亿投资者，基金投资者更多，这是我国资本市场最大的市情，也是我们巨大的优势。

市场投资和融资是一体两面。我们将更加突出以投资者为本，本就是根，根深才能木茂。只有把投资者保护好了，市场繁荣发展才有根基。我们将把这一理念贯穿到市场制度设计、监管执法各方面全流程，加快完善投资者保护的制度机制，全力营造公开公平公正的市场秩序和法治环境，让投资者切实感受到市场的公平正义。

建设以投资者为本的资本市场，要在制度机制设计上更加体现投资者优先，让广大投资者有回报、有获得感。一是大力提升上市公司质量。上市公司质量突出体现在给投资者的回报上。上市公司要牢固树立回报股东意识，没有合理的回报就不是合格的上市公司。投资者买股票是要回报的，股市的长期回报要能高于存款、债券的收益，才是更加可持续的。我们将进一步完善上市公司质量评价标准，突出回报要求，大力推进上市公司通过回购注销、加大分红等方式，更好回报投资者。支持上市公司注入优质资产、市场化并购重组，激发经营活力。巩固深化常态化退市机制，对重大违法和没有投资价值的公司“应退尽退”，加速优胜劣汰。二是回报投资者要发挥证券基金机构的作用。我们将健全保荐机构评价机制，突出对其保荐公司的质量考核特别是对投资者回报的考核，不能把没有长期回报的公司带到市场上来。我们将完善基金产品注册、投研能力评价等制度安排，引导投资机构转变“重销售轻服务”的观念，增强专业管理能力，加大产品和服务创新，更好满足投资者财富管理需求。三是梳理完善基础制度安排。全面评估发行定价、询价等机制，支持更多投资者参与，增强投资者获得感。把公平性放在更加突出位置，健全适合国情市情的量化交易监管制度，优化完善减持、融券、转融通等制度规则。

我们将坚守监管主责主业，落实好金融监管要“长牙带刺”、有棱有角的要求，加快完善更加严格的资本市场监管执法体系，增强监管穿透力。特别是进一步健全资本市场防假打假制度机制，保持“零容忍”高压态势。对于欺诈发行等严重损害投资者利益的违法行为，坚决重拳打击，让其“倾家荡产、牢底坐穿”。对参与造假的中介机构一体追责，让其痛到不敢再为。

市场观察：分红股24、25连涨两日，25日中石油涨停。

1月24日，国务院国资委产权管理局负责人谢小兵在国新办新闻发布会上表示，将进一步研究把市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。

对此，中国石化、中国海油、中国交建和中国电信等多家沪市央企上市公司进行了回应，称将积极开展价值经营与价值传递活动，常态化采用市值管理工具维护公司价值，提升股东回报。

1 月24 日国务院国资委产权管理局负责人谢小兵在今日新闻发布会上表示，下一步，国资委重点围绕以下几个方面提高上市公司质量：一是继续构建定位清晰、梯次发展的上市格局。二是持续发力提高上市公司规范运作水平。三是进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。前期，已经推动央企把上市公司的价值实现相关指标纳入到上市公司的绩效评价体系中，在此基础上，将把市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核，引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现，及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，更好地回报投资者。

证监会1月23日消息，证监会党委书记、主席易会满主持召开党委（扩大）会议，传达学习贯彻习近平总书记在省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班开班式上的重要讲话精神，并结合贯彻1月22日国务院常务会议精神，研究部署证监会系统具体落实措施。
要点概览
全力维护资本市场稳定运行
把资本市场稳定运行放在更加突出的位置，着力稳市场、稳信心
大力提升上市公司质量和投资价值，构建中国特色上市公司估值体系
加大中长期资金入市力度
进一步健全完善资本市场基础制度
规范发展私募股权创投基金
稳步推进资本市场高水平制度型对外开放
推动建立资本市场防假打假综合惩防体系
严肃整治影子股东、政商“旋转门”、“逃逸式辞职”等，进一步削减离职人员“身份价值”
会议强调，证监会系统要把学习贯彻习近平总书记重要讲话和中央金融工作会议精神贯通起来，作为当前和今后一个时期的重要政治任务，进一步增强金融报国的情怀和担当，加快建设中国特色现代资本市场。
一是坚定走好中国特色现代资本市场发展之路。聚焦中国式现代化这个最大的政治，遵循资本市场的一般规律，坚持市场化法治化，进一步健全资本市场功能，不断提高服务高质量发展能力。
二是全力维护资本市场稳定运行。坚持稳中求进、以进促稳，把资本市场稳定运行放在更加突出的位置，着力稳市场、稳信心。大力提升上市公司质量和投资价值，构建中国特色上市公司估值体系。深化投资端改革，加大中长期资金入市力度，促进投融资动态平衡，不断增强股市内在稳定性。积极培育健康的资本市场文化。
三是进一步全面深化资本市场改革开放。推动股票发行注册制走深走实，进一步健全完善资本市场基础制度。发展多层次资本市场，规范发展私募股权创投基金，稳步推进资本市场高水平制度型对外开放，增强开放政策的透明度、稳定性和可预期性。
四是依法加强全面监管，有效防范化解风险。坚守监管主责主业，落实监管“长牙带刺”、有棱有角要求，推动建立资本市场防假打假综合惩防体系，“零容忍”打击各类违法违规行为。扎实做好重点领域风险防范化解，守牢风险底线。
五是深入推进全面从严治党。深化自我革命，严肃整治影子股东、政商“旋转门”、“逃逸式辞职”等，进一步削减离职人员“身份价值”。加强监管透明度建设，下大力气铲除腐败滋生的土壤和条件，从严惩治金融风险背后的腐败问题。坚持“三个过硬”标准，建设忠诚干净担当的高素质专业化干部人才队伍。

超预期！央行同日宣布降准、降息，什么信号？
券商中国
2024-01-25

1月初市场预期央行会降息降准，但是在1月15日MLF以及1月22日1年期和5年期LPR保持不变后，市场关于降息的预期已经落空。

1月24日，中国人民银行宣布，将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元，同时1月25日将下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点。

信息公布后，银行间主要利率债收益率直线下行，10年期国债收益率下行1.35BP至2.49；恒生指数涨后回落又反弹，市场人士解读认为，这在一定程度代表了市场的认可度。

随后，多家公募基金紧急解读，认为央行本次降准时间和幅度均超市场预期，释放了较强的积极信号，充分展现了货币政策配合财政发力、支撑经济增长的决心。同时，货币政策及时出台，也有利于稳定资本市场信心，权益资产性价比将进一步凸显。

观察：人民币兑美元23、24涨，中概23、24、25涨

PSL
2024年1月2日，中国人民银行公布的2023年12月抵押补充贷款（PSL）开展情况显示，国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净新增PSL 3500亿元，期末抵押补充贷款余额为32522亿元。

业内人士表示，此次PSL或主要用于保障房建设、城中村改造、“平急两用”公共基础设施建设“三大工程”，有助于缓解一季度房地产投资下行态势，推动基建投资继续保持较高增长水平。

PSL主要是以“先贷后借”的方式为项目提供贷款支持，但无法作为项目资本金，预示“三大工程”仍需专项债、政策性开发性金融工具等其他工具相配合。

而此前中国人民银行也已明确表示，为‘三大工程’建设提供中长期低成本资金支持。由此，本次PSL大规模新增，或意味着‘三大工程’在2024年年初全面启动。

历史数据：
本次PSL单月投放规模为历史第三高。低于2014年12月的3831亿元和2022年11月的3675亿元。PSL上次新增是在2023年2月，净新增抵押补充贷款17亿元。从过往来看，一旦启动PSL投放，一般都会持续投放。其中：2014年至2019年累计投放3.65万亿元，2022年9月至11月累计投放6300亿元。

注：PSL是中国人民银行2014年4月创设的结构性货币政策工具。根据中国人民银行规定，国家开发银行、中国进出口银行、农业发展银行每月26日向中国人民银行提交PSL额度申请，而PSL资金仅可用于发放特定项目贷款，支持国民经济重点领域、薄弱环节和社会事业发展。

2023-10-25证监会发布《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红（2023年修订）》
《现金分红指引》修订内容主要有三个方面：
一是进一步明确鼓励现金分红导向，推动提高分红水平。对不分红的公司加强披露要求等制度约束督促分红。对财务投资较多但分红水平偏低的公司进行重点监管关注，督促提高分红水平，专注主业。
二是简化中期分红程序，推动进一步优化分红方式和节奏。鼓励公司在条件允许的情况下增加分红频次，结合监管实践，允许上市公司在召开年度股东大会审议年度利润分配方案时，在一定额度内审议批准下一年中期现金分红条件和上限，便利公司进一步提升分红频次，让投资者更好规划资金安排，更早分享企业成长红利。
三是加强对异常高比例分红企业的约束，引导合理分红。强调上市公司制定现金分红政策时，应综合考虑自身盈利水平、资金支出安排和债务偿还能力，兼顾投资者回报和公司发展。对资产负债率较高且经营活动现金流量不佳，存在大比例现金分红情形的公司保持重点关注，防止对企业生产经营、偿债能力产生不利影响。

《章程指引》相关条款修改主要有两个方面：
一是鼓励上市公司增加现金分红频次，引导形成中期分红习惯，稳定投资者分红预期。同时，增加对中期分红的完成时限要求。
二是督促公司在章程中细化分红政策，明确现金分红的目标，更好稳定投资者预期。同时，引导公司在章程中制定分红约束条款，防范企业在利润不真实等情形下实施分红。

【财政部部长蓝佛安：明年积极的财政政策将适度加力、提质增效，保持适当支出强度】财联社12月28日电，“全面推进中国式现代化建设”经济形势系列报告会第三场报告会28日在京举行，财政部部长蓝佛安作了“实施积极的财政政策　为全面建设社会主义现代化国家提供财政保障”的专题报告。

12月28日，最高人民检察院发布《关于充分发挥检察职能作用依法服务保障金融高质量发展的意见》（以下简称《意见》），从高质效履行检察职能、完善金融检察体制机制、优化金融生态、加强组织领导等方面，明确今后一个时期金融检察工作的目标任务和方法措施。

新华财经北京12月28日电（记者董道勇）近日，财政部、人力资源社会保障部起草《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》（简称《管理办法》），并向社会公开征求意见。《管理办法》着力推动社保基金管理运营制度化规范化，从拓宽投资范围、提升投资广度等方面丰富社保基金配置工具箱，为基金保值增值创造条件；同时支持加大股权投资力度，进一步发挥社保基金在服务经济社会高质量发展中的重要作用。

社保基金会股权资产部主任王智斌表示，近期，在中国证监会支持下，社保基金会正在抓紧推进以战略投资者身份参与上市公司非公开发行，这将进一步打开投资空间，为资本市场注入长期资金，更好支持资本市场发展。

新华社12月8日发布消息称，中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2024年经济工作。
会议指出，明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。积极的财政政策要适度加力、提质增效，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。要增强宏观政策取向一致性，加强经济宣传和舆论引导。

2023年12月22日，银行迎来2023年的第三轮“降息潮”，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行等多家国有银行自昨天调整存款挂牌利率。工行、农行等还同步下调了大额存单、特色存款等品类的存款利率，最高降幅达到30个基点。

行业政策：
2023年12月22日
国家新闻出版署发布《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》
游戏股闪崩,港股游戏公司中，截止发稿，腾讯跌超12%，网易跌25%，心动跌13%，禅游科技跌19%，友谊时光跌11%、中手游跌11%
A股公司中，宝通科技、盛天网络、神州泰岳、掌趣科技、冰川网络、富春股份等跌幅超10%，三七互娱、姚记科技、吉比特、电魂网络等10%跌停。网络游戏指数（884090）跌8.59%。

历史数据参考：
公开资料显示，汇金公司曾多次有动作。2015年8月19日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行集体公告，汇金公司通过协议转让方式受让其A股股份。汇金公司受让上述四大行的股份分别约10.14亿股、12.55亿股、18.1亿股和4.97亿股。

把时间拉长看，汇金公司还进行了五轮增持：2008年9月首次宣布增持银行股；2009年10月宣布第二轮增持银行股；2011年10月第三次增持银行股；2012年10月第四轮增持银行股；2013年6月增持银行股且大手笔购买ETF。

2023-10-23，中央汇金公告称当日买入ETF，并表示将在未来继续增持。据Wind数据，10月23日，170只指数基金或增强指数基金份额增加，以10月23日基金单位净值以及份额变动测算，170只ETF规模单日增加93.42亿元，其中13只规模增长超过1亿元。

2023-12-1，国新增持的具体基金产品为中证国新央企科技引领指数ETF、中证央企创新驱动指数ETF。从成交额来看，南方央企科技ETF、博时央企创新驱动ETF成交额放量明显，前者全天成交2.98亿元，较前一个交易日放量近8倍；后者全天成交3.21亿元，较前一交易日扩大约4倍。结合两只产品新增成交额数据，中国国新12月1日进场买入ETF的金额或超过5亿元。

2023-10-11，中央汇金增持工商银行、农业银行、中国银行、建设银行合计1.08亿股，以当日收盘价估算，中央汇金增持四大行金额约4.77亿元。