Edge
Chrome
Firefox
昨天晚上看到鸿达兴业被证监会立案调查，这感觉就有点似曾相识，于是薅羊毛专车今天又出动了，93.10和92.50元附近各摊了一张大饼。饼之大，有10万米之巨！买入理由超简单，等他回售！鸿达转债剩余规模3.37亿，回售开始时间2023年12月18日，回售触发条件是连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的70%。当前转股价值48.59，正股有可能进一步下跌，当前转股价格是3.91元，当前每股净资产3.11元。
一、下修也很难避免回售。公司下修条款中要求下修后转股价不能低于每股净资产，如果公司选择下修，以当前收盘价来算，下修后转股价值在61.09元，低于70元。而且公司此次被立案调查，有可能涉及到业绩造假和违规披露，股票价格有进一步承压的可能性。
二、公司能否如约回售。今天卖出鸿达转债的小伙伴大抵就是比较担心公司财务暴雷后，公司会ST带帽，或者是躺平不回售，但我的结论是公司大概率会如约回售。（1）公司净资产尚有98个亿，即便挤出水分后打个对折，净资产尚有49个亿，对比3.37亿元的剩余规模，足以回售偿还。（2）发行可转债的鸿达兴业股份有限公司生产经营基本正常，尚未发生过债务违约的情况，大家热烈讨论的债台高筑、到期违约情况是发生在鸿达兴业集团身上，与上市公司鸿达兴业股份公司不能混淆，鸿达兴业集团虽然依旧是控股股东，但是当前已经变成第二大股东（占股7.17%）。（3）广州农村商业银行为了稳定公司基本盘，从2022年底开始被动加仓鸿达兴业，目前已经成为第一大股东。银行最不缺的就是钱，广州农商行只要有稳住鸿达兴业上市主体、提升公司股权价值的意图，就绝对不会放任3.37亿元的可转债回售违约。船沉了大家同归于尽，船在希望就在。
三、公司是否会面值退市。公司当前股价1.90，如果要跌破1元面值，需要连续6个跌停。针对立案调查这个事件本身，我觉得大概率不会下跌到面值以下，毕竟公司还是目前国内排名靠前的PVC生产企业。而且有广州农商行支持，也不会允许自己选中的标的在主板市场草草谢幕，银行放贷的资金灰飞烟灭。目前公司还远没有到需要破产清算的地步，加上广州农商行这个财神爷的加持，即便面值退市，公司依旧有到期回售的能力。如果违约，你猜最大家先去找谁拉条幅？
四、下修叠加正股上涨能否避免回售？这个要看公司造化，如果转债下修到底，外加上股票能涨回2.18元以上，公司还是有可能避免回售。转债下修、股票上涨，可转债的价格也会跟着上涨。而且鸿达到期收益率已经高达11.94%，即便持有到期，这个收益率不是也香的很。
当前92.5元的价格买入鸿达转债，如果公司财务造假暴雷、违规披露坐实，公司股价就此一蹶不振，持有到12月份回售，可以获得101.8的回售金额（100元本金加1.8元当期利息），年化收益率超过60%。如果公司正股止跌上涨，外加转债下修到底，成功避免了回售，这种情况一样会提振可转债价格。即便公司避免回售后，股价不温不火，一直持有到期，当前转债价格对应的到期收益率高达11.94%，同样碾压大多数的理财产品。
综上分析，我的结论就四个大字呀：干就完了！
搜特历历在目。1.9到1元退市一下就到了。鸿达情况比搜特好太多，主营业务运营基本正常，上半年营收19个亿，净资产186亿，负债88个亿，就算净资产打对折，还有5个亿，足以应对回售了
盈亏自负，我针对你的逻辑说一下我为什么不搞这个：1.能否如约回售的事情。首先你净资产打对折的方式是错的，负债是刚性的，资产才可能有水分，你应该资产打对折，算算净资产还有多少，是不是负了2. 说点你没讲的，首先公司的银行贷款已经逾期了，上市公司最重要的子公司乌海化工欠薪半年了，说是检修其实就是没钱开不了工了。3. 立案调查的事情，大股东以前掏空上市公司的东西会不会被翻出来。4. 下修的事情，银行的...理性、客观
pppppp
- +---++--+-+++++++++++
赞同来自: chivesreaper 、塔塔桔 、秃顶熊 、booboo 、朗朗晴天郝阳茅 、 、 、更多 »
当然，个人也部分赞同楼主的意见；
只要鸿达正股不退市，转债无忧；
而正股最怕的是面值1元以下退市，其他都要等到明年4月底再说；
最极端就是zjh用重刑，年报后，直接退市；
一般都要拖到，2年后年报再成型；
想当初，正邦都烂成如此，现在如此，100以下入场的都能全身而退；
估计，鸿达转债也会走正邦转债和全筑转债的路线；
不过，上面说的是大概率，此一时彼一时，如果zjh要杀鸡儆猴，鸿达又抖机灵送人头，也顺手推舟砍了，那也没辙；
所以，这是赌，赢面不算小，注意控制总额度，金字塔购买；
另外，注意关注，原大股东鸿达公司破产重整的进度；
毛估估，大股东的窟窿更大，上市公司至少比大股东的公司透明些吧；
赞同来自: 二零20大吉大利 、showyour 、happysam2018 、陈富生
年化这么高的债，肯定是基本面有点问题的抛开值博率来讲投资是不严谨的。60%的概率赚10元，30%的概率不亏不赚，10%的概率亏30元，这个赌局就是有博弈价值的
如果最后没问题，那就是赌赢了，赚10元
如果最后有黑天鹅，到底亏损多少不好说，基本要大于10元
赞同来自: realreal26
目前不清楚怎么处理，回售估计是没钱的上市主体的资金状况虽然紧张，从经营现金流里来看，凑个几千万元来回售问题也不大。3.37亿不会全部申请回售的，估计也就几千万资金会选择回售，只要公司同意接受回售，债券价格大概率会冲到101以上，到时直接卖出转债与申请回售获得的收益相当。
赞同来自: 求索之路 、烂柯斋主人 、虎符 、投资交朋友 、eating 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
1.能否如约回售的事情。首先你净资产打对折的方式是错的，负债是刚性的，资产才可能有水分，你应该资产打对折，算算净资产还有多少，是不是负了
2. 说点你没讲的，首先公司的银行贷款已经逾期了，上市公司最重要的子公司乌海化工欠薪半年了，说是检修其实就是没钱开不了工了。
3. 立案调查的事情，大股东以前掏空上市公司的东西会不会被翻出来。
4. 下修的事情，银行的态度不好说，现在是第一大股东，需要他点头同意。
我反正90多还是嫌贵，楼主供参考吧
京公网安备 11010802031449号