集友是如何收割量化的

几年前，有个非常赚钱的策略，就是ic吃贴水，你很难想象，一个宽基指数，年化贴水居然有17%。
我当时的操作就是，每次ic大跌就赶紧买入，但是不卖一直持有快到期。当时的收益非常惊人，3年都在80%以上。

一个宽基指数贴水17%的市场，怎么看都不是有效市场。然而这么大的贴水是怎么形成的。事实也令人难以相信，是量化给提供的，但是量化私募收益很高，可以从收益中分出一部分。

我当时投资幻方的时候，他们给了两个选择，一个是指数增强，一个是中性产品。那么贴水就是这个中性产品提供的。我当时表示疑问，说你们顶着这么大的贴水做中性，能盈利吗？客户经理沉默了一会儿，说我也觉得不行，你还是买增强吧，以后中性产品我们也会少发。

当时集思录有个吃贴水的帖子，好像是土豆大佬发的，很多集友在吃贴水，实际上是在收割量化。

量化也并非无敌，当年靠小市值因子和量价因子赚的钱，也通过贴水补贴给集友吃贴水了，真正能否盈利不好说，在小市值无效后很多量化亏损也是正常的。