高频量化对长线交易的影响

首先表明立场，量化收割散户和部分游资是市场成熟的表现，是历史趋势，不管你喜不喜欢他都必然会发生。但这不是我想讨论的重点，主要是想聊聊这些量化资金对长线投资的影响。

高频量化和长线资金绝大多数时候是不构成竞争关系的，但是量化带来的A股生态变化可能会有一些影响。
以前A股因为过分投机的因素，很多股票往往会有一些偏离基本面的行情。在成熟市场一个公司发布了重大利空，公司股价往往会跳空低开，一步调整到位，里面的投资者几乎立即为自己认知买单。但在A股不然，很多重大利空下A股公司股价很可能小幅低开但还有不低的成交量，可以在不跌太多的情形下保留很强的流动性，给那些长线投资者从容抽身的机会。
A股很多老的价值投资者收益率那么惊人其实有一部分就来源于此。一方面他们看对的股票，长线表现肯定会符合预期，毕竟长期看股票价格是自由现金流贴现。但是他们看错的时候，却不必付出相匹配的损失代价。
这就好像丢硬币本来正反面都是赚1赔1，A股因为有广大韭菜提供流动性，在你压错的时候只配0.5甚至不赔，这对最终收益率的影响是巨大的。

以后韭菜越来越少，A股的价值投资者也需要为看错的股票付出等价的代价，长线投资也不会完全不受影响。可以预见以后的A股会更难有复合收益率惊人的投资人（当然，幸存者偏差还是会有）。
但这其实只是回归了市场应有的状态，以前那样的好日子是不正常的，缅怀也没有意义了。

当然也有好的一面。过去的A股因为过度投机因素，很多股票享有与价值不匹配的溢价，等韭菜被连根刨，应该终于有机会捡到一些便宜货了。