中装建设年报问询函

http://reportdocs.static.szse.cn/UpFiles/fxklwxhj/LSD002822179263.pdf
1. 自 2016 年以来，除 2019 年外，你公司经营活动现金流净额均大额为负，连续 7 年累计经营活动现金流净额-15.18 亿元，远低于同行业平均水平，但你公司上述各报告期归母净利润均为正，累计实现净利润 10.84 亿元，经营活动现金流与净利润连续多年差异较大。请你公司：

这看起来是比较异常



（1）说明经营活动现金流多年大额为负且与净利润差异较大的原因及合理性，并结合你公司业务模式、销售收款模式以及你公司与同行业公司经营状况等说明你公司连续 7 年累计经营活动现金流净额远低于同行业平均水平的原因及合理性，盈利质量是否显著低于同行业可比公司。

（2）结合销售毛利率逐年下滑、经营性现金流净额持续为负、应收账款及合同资产总额连年增长、货币资金余额等因素，说明你公司现行业务模式是否具有可持续性，主营业务造血能力是否充足，是否面临较大的现金流转压力及经营风险，如是，请说明原因及具体改善措施并充分提示有关风险。

（3）补充披露近三年前十大客户的名称、成立时间、注册资本、业务类型、销售内容、销售金额，并结合前述客户的变化及原因、成本费用结构变化等量化分析说明你公司连续两年净利润大幅下滑的原因及合理性，是否符合行业发展趋势。

请你公司年审机构 中审众环会计师事务所 (特殊普通合伙 )（以下简称“中审众环所”或“年审机构”）对上述事项核查并发表明确意见。