再论银行的低估

银行业成功的关键之一就是利息和信贷风险的管理。商业银行的一个很重要的会计估计就是贷款损失准备金（拨备）的计提，不同银行间计提比例有差异。银行的PE和PB低与投资者无法清晰的判断银行贷款的质量有较大的关系。
信贷风险管理是银行成功的关键因素，银行管理人员却可以自由的估计对其贷款的违约行为，造成在了解银行的经营情况时，会计数据失去了直接意义。
对于具备太多会计灵活性的公司，一定要谨慎，最好能近距离观察该公司的业务过程管理是否规范，真实。方能确保数据的高质量和后续分析结论的可靠性。