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今天是第一天记录，希望能达成年度期待值。
目标：40岁财务自由
2023年期望年化：15%
2023年主题：摸索
主要策略：
股债大轮动，初始仓位股20%债80%
转债双低轮动，初始仓位25%，最高80%
ETF二八轮动，初始仓位8%，最高20%
转债打新，机动仓位
转债低市值，机动仓位
转债条款博弈，机动仓位
明日先建仓ETF，Good luck！
目标：40岁财务自由
2023年期望年化：15%
2023年主题：摸索
主要策略：
股债大轮动，初始仓位股20%债80%
转债双低轮动，初始仓位25%，最高80%
ETF二八轮动，初始仓位8%，最高20%
转债打新，机动仓位
转债低市值，机动仓位
转债条款博弈，机动仓位
明日先建仓ETF，Good luck！
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股债大轮动：20%：80%
转债双低轮动74%
ETF二八轮动6%
总仓位：80%
总净值：0.9877
年收益：-1.23%
最大回撤：-2.56%
2023年3月收益：+0.63%
2023年4月收益：-0.26%
2023年5月收益：-1.7%
2023年6月收益：-0.16%
一个月没记录了，可能因为心态还不够好，对近期股债双杀提不起劲。且持仓中有3只瑕疵转债暴跌导致6月收益仍亏损，但环比5月有收窄。
3只瑕疵转债包括帝欧、思创、美锦。其中帝欧和思创近两年均亏损业绩差，反弹难度较大，观察一段时间后再决定是否止损。美锦是因为被发问询函导致大跌，估计会逐渐反弹。
接下来在转债低迷期，争取少轮动，同时逐步清出瑕疵转债，除了以上3只转债，还包括金田和盈峰，降低个别大风险转债。
转债双低轮动74%
ETF二八轮动6%
总仓位：80%
总净值：0.9877
年收益：-1.23%
最大回撤：-2.56%
2023年3月收益：+0.63%
2023年4月收益：-0.26%
2023年5月收益：-1.7%
2023年6月收益：-0.16%
一个月没记录了，可能因为心态还不够好，对近期股债双杀提不起劲。且持仓中有3只瑕疵转债暴跌导致6月收益仍亏损，但环比5月有收窄。
3只瑕疵转债包括帝欧、思创、美锦。其中帝欧和思创近两年均亏损业绩差，反弹难度较大，观察一段时间后再决定是否止损。美锦是因为被发问询函导致大跌，估计会逐渐反弹。
接下来在转债低迷期，争取少轮动，同时逐步清出瑕疵转债，除了以上3只转债，还包括金田和盈峰，降低个别大风险转债。
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股债大轮动：20%：80%
转债双低轮动70%
ETF二八轮动6%
总仓位：76%
总净值：0.9914
年收益：-0.86%
最大回撤：-2.56%
2023年3月收益：+0.63%
2023年4月收益：-0.26%
2023年5月收益：-1.7%
5月中旬的恐慌性下跌后，市场反弹了两周，持仓略有回血，但是大部分持仓的转债仍未恢复至原有价位。受股市低迷影响，以及目前多只问题转债退市倒计时，双低转债估计仍需2-4周时间度过震荡期。
期间，晨丰转债价格触发卖出，最终按综合收益7%止盈，算是乌云中的一丝阳光。
双周轮动周期为两周，本次调整：
①卖出：帝欧、财通、建工、金田、思创、盈峰、首华、美锦
②买入：绿动、嘉美、康医、再22、精工
本次调整较大，因为经过5月的问题转债导致价格波动后，新增了一个筛选转债的指标，即正股过去三年净利润金额和净利润率，以此剔除瑕疵转债。
转债双低轮动70%
ETF二八轮动6%
总仓位：76%
总净值：0.9914
年收益：-0.86%
最大回撤：-2.56%
2023年3月收益：+0.63%
2023年4月收益：-0.26%
2023年5月收益：-1.7%
5月中旬的恐慌性下跌后，市场反弹了两周，持仓略有回血，但是大部分持仓的转债仍未恢复至原有价位。受股市低迷影响，以及目前多只问题转债退市倒计时，双低转债估计仍需2-4周时间度过震荡期。
期间，晨丰转债价格触发卖出，最终按综合收益7%止盈，算是乌云中的一丝阳光。
双周轮动周期为两周，本次调整：
①卖出：帝欧、财通、建工、金田、思创、盈峰、首华、美锦
②买入：绿动、嘉美、康医、再22、精工
本次调整较大，因为经过5月的问题转债导致价格波动后，新增了一个筛选转债的指标，即正股过去三年净利润金额和净利润率，以此剔除瑕疵转债。
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股债大轮动：20%：80%
转债双低轮动71%
ETF二八轮动4%
总仓位：75%
总净值：0.9924
年收益：-0.76%
最大回撤：-2.56%
2023年3月收益：+0.63%
2023年4月收益：-0.26%
5月中旬因为可能出现历史上第一只违约可转债，导致市场恐慌抛售了大量低价或低质量转债，最终因为价格暴跌而大幅回撤。
但是恐慌后的一周，部分被误伤的转债，价格持续多日反弹，回撤收窄。但是本次的总结是，以后双低轮动，最终要通过过去三年归母利润是否为正以及是否增长，来判断最终的买卖决策。
双周轮动周期为两周，本次调整：
①卖出：首华、梅林
②买入：维尔
市场变化是常态，不断根据变化调整决策机制也应该是常态，应该主动积极了解后做出调整，才能降低风险。继续观察市场，不断实操，提升准确度。加油！
转债双低轮动71%
ETF二八轮动4%
总仓位：75%
总净值：0.9924
年收益：-0.76%
最大回撤：-2.56%
2023年3月收益：+0.63%
2023年4月收益：-0.26%
5月中旬因为可能出现历史上第一只违约可转债，导致市场恐慌抛售了大量低价或低质量转债，最终因为价格暴跌而大幅回撤。
但是恐慌后的一周，部分被误伤的转债，价格持续多日反弹，回撤收窄。但是本次的总结是，以后双低轮动，最终要通过过去三年归母利润是否为正以及是否增长，来判断最终的买卖决策。
双周轮动周期为两周，本次调整：
①卖出：首华、梅林
②买入：维尔
市场变化是常态，不断根据变化调整决策机制也应该是常态，应该主动积极了解后做出调整，才能降低风险。继续观察市场，不断实操，提升准确度。加油！
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股债大轮动：20%：80%
转债双低轮动66%
ETF二八轮动4%
总仓位：70%
总净值：0.9997
年收益：-0.03%
最大回撤：-0.89%
2023年3月收益：+0.63%
2023年4月收益：-0.26%
4月最后一周将整个月近2%收益全部消灭，五一节后目前也是喋喋不休，中位数又跌回119字头，跟股市趋势同步。
双周轮动周期为两周，本次调整：
①卖出：精装、苏利
②买入：首华、美锦
虽然接触可转债已经两个月，但是目前仍是初学阶段，更多是体验和学习，甚至有些避不开的坑要踩踩才能积累经验。
加油！
转债双低轮动66%
ETF二八轮动4%
总仓位：70%
总净值：0.9997
年收益：-0.03%
最大回撤：-0.89%
2023年3月收益：+0.63%
2023年4月收益：-0.26%
4月最后一周将整个月近2%收益全部消灭，五一节后目前也是喋喋不休，中位数又跌回119字头，跟股市趋势同步。
双周轮动周期为两周，本次调整：
①卖出：精装、苏利
②买入：首华、美锦
虽然接触可转债已经两个月，但是目前仍是初学阶段，更多是体验和学习，甚至有些避不开的坑要踩踩才能积累经验。
加油！
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股债大轮动：20%：80%
转债双低轮动67%
ETF二八轮动5%
总仓位：72%
总净值：0.9931
年收益：-0.69%
最大回撤：-0.69%
2023年3月收益：0.63%
上一周行情大跌，一周将两个月的收益跌没了，但是目前回撤仍较小，仅-0.69%。
目前仍属于测试阶段，所以总投入资金将分阶段多次提高。一方面考虑到接触转债时间较短，经验仍不充足。另一方面考虑到没有经历过完整牛熊市，视野不够广导致决策失误。所以控制资金入场，不一次到位。
投资讲究心理博弈，情绪的波动会左右决策结果。在这种下跌行情过程，由于回撤还较小，让我能够更加清醒地观察自己的情绪变化，观察情绪变化对我决策的影响。
目前心理上有两个影响：
①担心。一直下跌，让我重新审视之前建仓的位置是否会变成相对高位，如果长期下跌，我是否会被套牢。
②贪婪。下跌到过去一两年内最低的价格，就会产生是否已经跌到底部，买入必赚的错觉。
转债双低轮动67%
ETF二八轮动5%
总仓位：72%
总净值：0.9931
年收益：-0.69%
最大回撤：-0.69%
2023年3月收益：0.63%
上一周行情大跌，一周将两个月的收益跌没了，但是目前回撤仍较小，仅-0.69%。
目前仍属于测试阶段，所以总投入资金将分阶段多次提高。一方面考虑到接触转债时间较短，经验仍不充足。另一方面考虑到没有经历过完整牛熊市，视野不够广导致决策失误。所以控制资金入场，不一次到位。
投资讲究心理博弈，情绪的波动会左右决策结果。在这种下跌行情过程，由于回撤还较小，让我能够更加清醒地观察自己的情绪变化，观察情绪变化对我决策的影响。
目前心理上有两个影响：
①担心。一直下跌，让我重新审视之前建仓的位置是否会变成相对高位，如果长期下跌，我是否会被套牢。
②贪婪。下跌到过去一两年内最低的价格，就会产生是否已经跌到底部，买入必赚的错觉。
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股债大轮动：20%：80%
转债双低轮动55%
ETF二八轮动5%
总仓位：55%
总净值：1.0122
年收益：1.22%
最大回撤：-0.22%
2023年3月收益：0.63%
双低活动周期为两周，本次调整：
①卖出：兴业
②买入：思创、北陆、盈峰、首华、美锦
兴业是两周前遗留事项，一直没有到合适价格卖出，但是目前已接近，希望本周能卖出。
本次双低选债数量从15只提高到20只，原因：
①去年8月转债市场改规则以后，准入提高，新增投资者数量减少，目前投资者基本是存量，市场自然增长幅度减少。
②新规后，转债市场整体波动减弱。
③转债数量增加。
以上原因，使得双低选债应该同步扩大数量，同时为了增大脉冲上涨机会，也应该增加选债数量。
另外，因为已经实盘操作一个多月，感觉运作比较顺畅，波动暂时可接受。所以计划分两步增加本金，本次本金提高30%。
加油！！
转债双低轮动55%
ETF二八轮动5%
总仓位：55%
总净值：1.0122
年收益：1.22%
最大回撤：-0.22%
2023年3月收益：0.63%
双低活动周期为两周，本次调整：
①卖出：兴业
②买入：思创、北陆、盈峰、首华、美锦
兴业是两周前遗留事项，一直没有到合适价格卖出，但是目前已接近，希望本周能卖出。
本次双低选债数量从15只提高到20只，原因：
①去年8月转债市场改规则以后，准入提高，新增投资者数量减少，目前投资者基本是存量，市场自然增长幅度减少。
②新规后，转债市场整体波动减弱。
③转债数量增加。
以上原因，使得双低选债应该同步扩大数量，同时为了增大脉冲上涨机会，也应该增加选债数量。
另外，因为已经实盘操作一个多月，感觉运作比较顺畅，波动暂时可接受。所以计划分两步增加本金，本次本金提高30%。
加油！！
0
股债大轮动：20%：80%
转债双低轮动44%
ETF二八轮动6%
总仓位：50%
总净值：1.0181
年收益：1.81%
最大回撤：-0.22%
2023年3月收益：0.63%
本周没有操作，唯一遗留事项就是兴业转债还是没达到卖出价格，一直没卖出。
这一周有两个感悟：
①一个月前，初入转债市场，小资金测试为主，但是建仓依然分两次，由于行情总体上升，导致大部分转债一直无法触发第二次买入，本来资金量就小，最终因无法满仓买入造成资金量更小。但是后期不会再出现这个情况，因为目前计划投入的资金量翻倍，资金量增加后，为了控制成本价，还是有必要分次建仓，所以继续执行两次建满的方式。
②选择比努力更重要，我们对选择的理解，第一反应是选择要什么，其实选择不要什么，在投资市场里也同样重要，因为选择不要什么，更多的是为了不亏损本金服务，而不亏本金是投资里长期获利的关键。而且选择不要什么，有时候比选择要什么更考验人性。
当我们看到最近的AI概念和芯片主题相关的标的连续多天大涨，我们就面临是否要去买入或者增加相关决策因子。关于这个概念，其实涉及到两次选择，一次是之前还没涨的时候，是否选择买入，这是一次选择。另一次就是现在，连涨后，是否选择买入。
而我们的收益，就是在大量这种选择中，得出的综合结果。所以说到底，投资就是做选择，投资收益就是做完所有选择后的结果。我们要精进自己的决策能力，做出综合结果在预期范围内的决策。
转债双低轮动44%
ETF二八轮动6%
总仓位：50%
总净值：1.0181
年收益：1.81%
最大回撤：-0.22%
2023年3月收益：0.63%
本周没有操作，唯一遗留事项就是兴业转债还是没达到卖出价格，一直没卖出。
这一周有两个感悟：
①一个月前，初入转债市场，小资金测试为主，但是建仓依然分两次，由于行情总体上升，导致大部分转债一直无法触发第二次买入，本来资金量就小，最终因无法满仓买入造成资金量更小。但是后期不会再出现这个情况，因为目前计划投入的资金量翻倍，资金量增加后，为了控制成本价，还是有必要分次建仓，所以继续执行两次建满的方式。
②选择比努力更重要，我们对选择的理解，第一反应是选择要什么，其实选择不要什么，在投资市场里也同样重要，因为选择不要什么，更多的是为了不亏损本金服务，而不亏本金是投资里长期获利的关键。而且选择不要什么，有时候比选择要什么更考验人性。
当我们看到最近的AI概念和芯片主题相关的标的连续多天大涨，我们就面临是否要去买入或者增加相关决策因子。关于这个概念，其实涉及到两次选择，一次是之前还没涨的时候，是否选择买入，这是一次选择。另一次就是现在，连涨后，是否选择买入。
而我们的收益，就是在大量这种选择中，得出的综合结果。所以说到底，投资就是做选择，投资收益就是做完所有选择后的结果。我们要精进自己的决策能力，做出综合结果在预期范围内的决策。
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股债大轮动：20%：80%
转债双低轮动49%
ETF二八轮动6%
总仓位：55%
总净值：1.0063
年收益：0.63%
最大回撤：0.15%
2023年3月收益：0.63%
双低轮动周期为两周，本次调整：
①卖出：兴业、紫银、中环、大秦
②买入：建工、金田
3月收益0.63%，宁稳转债等权指数同期+0.37%，上证转债指数同期+0.28%，勉强都略微跑赢，还需努力。
另外，通过1个月的实盘和两次可转债双低轮动，发现有些待思考的问题，先罗列，后续有结论再po上来。
①双低轮动过程，中环转2一度浮盈5%+，仍未止盈部分，导致现在双低轮动卖出只剩收益0.8%。针对这个问题，主要是3月初仍未有明确止盈策略，目前已制定止盈策略，后续大概率能避免类似情况发生。
②双低轮动调整，该卖出的转债因为价格没达到标准一直卖不出，经过两次轮动周期，可能会积累更多未卖出转债，但是一直有新买入转债，导致操盘转债数量一直增加。需要增加一个标准，当持仓个数超过多少只时，需降低标准卖出部分转债。
③还是老问题，ETF二八轮动还没有合适的止盈止损策略，需寻找。
转债双低轮动49%
ETF二八轮动6%
总仓位：55%
总净值：1.0063
年收益：0.63%
最大回撤：0.15%
2023年3月收益：0.63%
双低轮动周期为两周，本次调整：
①卖出：兴业、紫银、中环、大秦
②买入：建工、金田
3月收益0.63%，宁稳转债等权指数同期+0.37%，上证转债指数同期+0.28%，勉强都略微跑赢，还需努力。
另外，通过1个月的实盘和两次可转债双低轮动，发现有些待思考的问题，先罗列，后续有结论再po上来。
①双低轮动过程，中环转2一度浮盈5%+，仍未止盈部分，导致现在双低轮动卖出只剩收益0.8%。针对这个问题，主要是3月初仍未有明确止盈策略，目前已制定止盈策略，后续大概率能避免类似情况发生。
②双低轮动调整，该卖出的转债因为价格没达到标准一直卖不出，经过两次轮动周期，可能会积累更多未卖出转债，但是一直有新买入转债，导致操盘转债数量一直增加。需要增加一个标准，当持仓个数超过多少只时，需降低标准卖出部分转债。
③还是老问题，ETF二八轮动还没有合适的止盈止损策略，需寻找。
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股债大轮动：20%：80%
转债双低轮动47%
ETF二八轮动6%
总仓位：53%
总净值：1.0066
年收益：0.66%
最大回撤：-0.22%
最近几个实盘心得：
①双低策略，等待强赎或下修的过程是漫长且难以预期的，所以要靠价格波动来做慢网格，获取增补收益，说不定增补收益反而成为收益贡献主力。
②双低策略下，选取价格波动的转债，因此增加多一个原则标准，就是排除银行业转债，目前已经这样做，所以上周轮动时卖出的都是银行转债。
③ETF二八轮动，还是没有找到合适的盈利闭环策略，更多的是牛市下两只ETF涨幅对比，谁涨幅高买谁，谁涨幅低卖谁，但是熊市的时候怎么办呢？怎么止盈止跌呢，还没想清楚。求高人指点！
转债双低轮动47%
ETF二八轮动6%
总仓位：53%
总净值：1.0066
年收益：0.66%
最大回撤：-0.22%
最近几个实盘心得：
①双低策略，等待强赎或下修的过程是漫长且难以预期的，所以要靠价格波动来做慢网格，获取增补收益，说不定增补收益反而成为收益贡献主力。
②双低策略下，选取价格波动的转债，因此增加多一个原则标准，就是排除银行业转债，目前已经这样做，所以上周轮动时卖出的都是银行转债。
③ETF二八轮动，还是没有找到合适的盈利闭环策略，更多的是牛市下两只ETF涨幅对比，谁涨幅高买谁，谁涨幅低卖谁，但是熊市的时候怎么办呢？怎么止盈止跌呢，还没想清楚。求高人指点！
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股债大轮动：20%：80%
转债双低轮动37%
ETF二八轮动6%
总仓位：43%
总净值：0.9978
年收益：-0.22%
最大回撤：-0.71%
双低轮动周期为两周，本次调整：
①卖出：齐鲁、重新、青农、兴业
②买入：科华、晨丰、财通、长集
ETF最近大盘一直下跌，先躺着。
转债双低轮动37%
ETF二八轮动6%
总仓位：43%
总净值：0.9978
年收益：-0.22%
最大回撤：-0.71%
双低轮动周期为两周，本次调整：
①卖出：齐鲁、重新、青农、兴业
②买入：科华、晨丰、财通、长集
ETF最近大盘一直下跌，先躺着。
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股债大轮动：20%：80%
转债双低轮动34%
ETF二八轮动6%
总仓位：40%
总净值：1.0000
年收益：0%
最大回撤：-0.71%
中间基本只有买入，没有卖出。主要做了3个调整点：
①可转债双低策略，从买入TOP10增加为买入TOP15。主要考虑到目前转债数量越来越多，同时价格波动幅度越来越小。要有超额收益，就要适当增大转债数量。
②资金翻倍。因为数量增加至TOP15，且盘中设置了智能交易订单，有最低交易张数，所以增加资金量。
③股债仓位控制回20%80%。初入投资市场，还是先保守为主。前期看沪深300和中证500持续上涨就调高比例至30%70%，还是不忘初心，调为20%80%。
转债双低轮动34%
ETF二八轮动6%
总仓位：40%
总净值：1.0000
年收益：0%
最大回撤：-0.71%
中间基本只有买入，没有卖出。主要做了3个调整点：
①可转债双低策略，从买入TOP10增加为买入TOP15。主要考虑到目前转债数量越来越多，同时价格波动幅度越来越小。要有超额收益，就要适当增大转债数量。
②资金翻倍。因为数量增加至TOP15，且盘中设置了智能交易订单，有最低交易张数，所以增加资金量。
③股债仓位控制回20%80%。初入投资市场，还是先保守为主。前期看沪深300和中证500持续上涨就调高比例至30%70%，还是不忘初心，调为20%80%。
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股债大轮动：20%：80%
转债双低轮动42%
ETF二八轮动18%
转债打新
转债低市值
转债条款博弈
总仓位：60%
总净值：1.0094
年收益：0.94%
最大回撤：-0.98%
本周申购：中旗、测绘、精测
计划下周增加账户总金额。
目前股市还是震荡为主，预期两会后会大概率小幅上涨，然后根据会议内容，可能继续震荡，或会开始起飞。做好ETF轮动。
债市这几天倒是连续小幅上涨，但是也导致等不到合适价格建完仓。两会后估计才可能有机会上车，等待，做好双低轮动。
转债双低轮动42%
ETF二八轮动18%
转债打新
转债低市值
转债条款博弈
总仓位：60%
总净值：1.0094
年收益：0.94%
最大回撤：-0.98%
本周申购：中旗、测绘、精测
计划下周增加账户总金额。
目前股市还是震荡为主，预期两会后会大概率小幅上涨，然后根据会议内容，可能继续震荡，或会开始起飞。做好ETF轮动。
债市这几天倒是连续小幅上涨，但是也导致等不到合适价格建完仓。两会后估计才可能有机会上车，等待，做好双低轮动。
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股债大轮动：20%：80%
转债双低轮动40%
ETF二八轮动18%
转债打新
转债低市值
转债条款博弈
昨天开始双低策略买入转债，初步定的是选10只，双周轮动一次。
买入转债：大秦、齐鲁、利群、重银、青农、文科、中环、绿动、绿茵、国投
上周趁着下跌再买入一定仓位中证500ETF，接下来持有轮动。
今天有3个感悟：
①要避免路径依赖。不要因为某个策略以前能赚钱，就认为一定能继续赚钱，然后一直维持某个策略。要把握策略的底层逻辑，根据市场变化去增加某些参考因子做微调，让策略不失效。
②要避免自以为是。不要觉得自己聪明绝顶，以为想出来的策略一定能赚钱，别人想不到。先去参考或直接套用经过回测有效或者当下有效的策略，如果是新策略，可以先少量资金运作一段时间再判断。
③在不够了解的情况下，要减少主观判断。不要在不了解某个行业或者某个公司情况下，根据一些行研报告去做主观判断，容易误判。条件允许下，多使用客观数据选标的，多使用条件单建仓。
转债双低轮动40%
ETF二八轮动18%
转债打新
转债低市值
转债条款博弈
昨天开始双低策略买入转债，初步定的是选10只，双周轮动一次。
买入转债：大秦、齐鲁、利群、重银、青农、文科、中环、绿动、绿茵、国投
上周趁着下跌再买入一定仓位中证500ETF，接下来持有轮动。
今天有3个感悟：
①要避免路径依赖。不要因为某个策略以前能赚钱，就认为一定能继续赚钱，然后一直维持某个策略。要把握策略的底层逻辑，根据市场变化去增加某些参考因子做微调，让策略不失效。
②要避免自以为是。不要觉得自己聪明绝顶，以为想出来的策略一定能赚钱，别人想不到。先去参考或直接套用经过回测有效或者当下有效的策略，如果是新策略，可以先少量资金运作一段时间再判断。
③在不够了解的情况下，要减少主观判断。不要在不了解某个行业或者某个公司情况下，根据一些行研报告去做主观判断，容易误判。条件允许下，多使用客观数据选标的，多使用条件单建仓。
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今天有两个收获：
①之前有股债轮动意识，但是没有具体执行措施。今天看到有大神用某些办法监测股市和债市资金变化，证明是有办法实现量化监测的，接下来要找个好工具，帮助调整股债仓位。
---二轮思考：股债轮动也不是指资金流向股市时就将债市资金切换至股市，而是指先暂停继续加仓债市，并逐步止盈降低仓位，等待股市机会，加大仓位。仓位的管理，优先级要高于资金的管理。
②债市里的不同策略之间，也可以结合债市趋势做轮动。譬如目前股市趋势上涨，且转债下修较少，则低溢价策略更适合。若市场趋势向下，则双低策略更适合，因为才更有机会下修。
---二轮思考：其一，其实双低策略，也有不同计算方式，如果是包含低溢价的双低策略，则可能比不包含的策略在趋势上涨时获取更高收，所以也适合股市上涨时使用。其二，无论哪种双低策略，理论上都是能进可攻退可守的，股市上涨时博弈强赎，股市下跌时博弈下修，但是可能因为兼顾两头，所以超额收益效果没有低溢价策略那么大，但是低溢价的劣势就是退不可守，只能选择止损或等待到期获取本意。
---总体的二轮思考：作为新人，学习过程符合学习曲线，目前处于快速吸收期，不断补充和推翻，就跟大脑生成神经元一样，伴随多巴胺的快感。
①之前有股债轮动意识，但是没有具体执行措施。今天看到有大神用某些办法监测股市和债市资金变化，证明是有办法实现量化监测的，接下来要找个好工具，帮助调整股债仓位。
---二轮思考：股债轮动也不是指资金流向股市时就将债市资金切换至股市，而是指先暂停继续加仓债市，并逐步止盈降低仓位，等待股市机会，加大仓位。仓位的管理，优先级要高于资金的管理。
②债市里的不同策略之间，也可以结合债市趋势做轮动。譬如目前股市趋势上涨，且转债下修较少，则低溢价策略更适合。若市场趋势向下，则双低策略更适合，因为才更有机会下修。
---二轮思考：其一，其实双低策略，也有不同计算方式，如果是包含低溢价的双低策略，则可能比不包含的策略在趋势上涨时获取更高收，所以也适合股市上涨时使用。其二，无论哪种双低策略，理论上都是能进可攻退可守的，股市上涨时博弈强赎，股市下跌时博弈下修，但是可能因为兼顾两头，所以超额收益效果没有低溢价策略那么大，但是低溢价的劣势就是退不可守，只能选择止损或等待到期获取本意。
---总体的二轮思考：作为新人，学习过程符合学习曲线，目前处于快速吸收期，不断补充和推翻，就跟大脑生成神经元一样，伴随多巴胺的快感。
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可转债刚入门两周，基础知识体系已经完善。但是我最大的感受是，生搬硬套双低或者是其他策略，都有可能失效，只有把握这些策略的底层逻辑，才能活学活用。我尝试对可转债和我选择的双低策略做一点理解思考。
投资可转债时，应该跟随庄家的思维思考问题，就跟A股庄家是机构投资者，那就要用机构投资者的思路去投资，才能降低成为韭菜的机率。
而可转债的绝对庄家应该是发债的上市公司，从他们利益最大化去思考，终极目标是不用还钱。所以会有几个思路：
①发行前，判断公司发债后会有利好导致正股股价上涨，且超过30%概率较大，则会选择发债，然后若股价上涨30%后，发起强赎。
②发行前，公司基本面不乐观，正股股价下跌较多，即将触底，则会选择发债，然后股价反弹30%后，发起强赎。
③发行前，没有前两种预期，纯粹想通过发债获取低成本融资，则主要避免股价下跌至触发下修条件导致回售，实在挡不住下跌就下修，同时边等待狗屎运上涨30%发起强赎，直到到期支付投资人本息，发债公司的最终年化利率仍远低于贷款利率。
根据这几个思路，博弈的思路就出来了：
①从即将发售和在售的转债中，选择基本面好的或正在好转的，且价格低于130元的转债买入。
②博弈下修，下修实际上是对前期高位买入的投资者的转债价格下跌补偿，在满足下修条件后买入，相当于收割了这些补偿。
有了博弈思路，就能选择策略：
①博弈下修，容易进入拉锯战，且个人投资者信息相对滞后和不全面，决策容易不准确，不是首选策略，可作为补充策略。
②所以选择双低，转债价格+转股溢价版本。
价格较低，可能是因为前期基本面不好但是在好转，或者因为负面消息突然冲击导致正股持续下跌但实际基本面不错，符合第一种博弈思路。
关键在于避开实际基本面真的是差的的公司。
转股溢价低，反映的情绪是投资者预期正股价格会持续下跌所带来的转债提前止损，然后让转债被超额低估，这个参数最大的意义应该是对转债价格低的判断做一定程度校准，如果转债一直被超额低估，或许基本面真的是差的，如果转债超额低估慢慢被修复，则基本面可能是好的或正在好转。
关键在于超额低估也就是溢价率是否趋势向上。
所以双低策略下，适当放宽入围转债数量，譬如TOP20。然后尝试增加两个复核纬度，从中选择基本面好或好转、溢价率趋势向上的TOP5。
思考可能还非常入门级，希望各路高手指点！感谢！
投资可转债时，应该跟随庄家的思维思考问题，就跟A股庄家是机构投资者，那就要用机构投资者的思路去投资，才能降低成为韭菜的机率。
而可转债的绝对庄家应该是发债的上市公司，从他们利益最大化去思考，终极目标是不用还钱。所以会有几个思路：
①发行前，判断公司发债后会有利好导致正股股价上涨，且超过30%概率较大，则会选择发债，然后若股价上涨30%后，发起强赎。
②发行前，公司基本面不乐观，正股股价下跌较多，即将触底，则会选择发债，然后股价反弹30%后，发起强赎。
③发行前，没有前两种预期，纯粹想通过发债获取低成本融资，则主要避免股价下跌至触发下修条件导致回售，实在挡不住下跌就下修，同时边等待狗屎运上涨30%发起强赎，直到到期支付投资人本息，发债公司的最终年化利率仍远低于贷款利率。
根据这几个思路，博弈的思路就出来了：
①从即将发售和在售的转债中，选择基本面好的或正在好转的，且价格低于130元的转债买入。
②博弈下修，下修实际上是对前期高位买入的投资者的转债价格下跌补偿，在满足下修条件后买入，相当于收割了这些补偿。
有了博弈思路，就能选择策略：
①博弈下修，容易进入拉锯战，且个人投资者信息相对滞后和不全面，决策容易不准确，不是首选策略，可作为补充策略。
②所以选择双低，转债价格+转股溢价版本。
价格较低，可能是因为前期基本面不好但是在好转，或者因为负面消息突然冲击导致正股持续下跌但实际基本面不错，符合第一种博弈思路。
关键在于避开实际基本面真的是差的的公司。
转股溢价低，反映的情绪是投资者预期正股价格会持续下跌所带来的转债提前止损，然后让转债被超额低估，这个参数最大的意义应该是对转债价格低的判断做一定程度校准，如果转债一直被超额低估，或许基本面真的是差的，如果转债超额低估慢慢被修复，则基本面可能是好的或正在好转。
关键在于超额低估也就是溢价率是否趋势向上。
所以双低策略下，适当放宽入围转债数量，譬如TOP20。然后尝试增加两个复核纬度，从中选择基本面好或好转、溢价率趋势向上的TOP5。
思考可能还非常入门级，希望各路高手指点！感谢！
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