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1. 美国停止加息甚至降息预期加大；
2. 国内防疫政策调整
3. 经过21年的冲高回落，22年大幅度的下探，尤其是港股大波动
但也有些目前能看到的不确定因素，比如俄乌战争的发展，是结束还是发展成更高强度的对抗。
所有这些汇集在一起，在年初的关口，乐观情绪占了主导。
往年记录：
2022： https://www.jisilu.cn/question/449614
2021： https://www.jisilu.cn/question/406935
2020： https://www.jisilu.cn/question/343792
2019： https://www.jisilu.cn/question/299788
2018： https://www.jisilu.cn/question/id-265939
韩大先生
- vision
全年大盘价值股跌幅大于小盘股。
而大盘股中，低估值高分红（国有行，煤炭）又比相对高估值的传统价值股（招行，宁波行）走得好。 之前上证50最多连续跌2年， 这次连跌了3年，创造了记录。
腾讯：
大股东减持，游戏受政策约束，投资受限，种种利空。
所幸管理层应对得当，包括回购股份（目前提高到每日10亿），股票“实物”分红，这些都是加分项。
太保：
宏观环境对行业不太友好。经济不好，利率不断下行，保险资产面临“资产荒”。
平安相对太保，跟银行和地产走得更近，今年被锤得更多。
古井b:
14年后白酒行业复苏，已经走过一段高速发展期。不过说面临拐点有点言之过早。
持有原因还是因为白酒里估值最低。
招行：
原来估值一直在银行里最高，长期超过1.5xPB，现在招行H已经跌到0.6 PB.
行长被查看起来是个拐点，但是宁行也跌了不少，究竟还是跟地产和整个经济关联大。
茅台：
基本面非常稳健。新董事长也很注重市值管理。 只是估值还谈不上便宜。
华新水泥：
本来做套利，一不小心踩到水泥坑。地产下行，水泥需求端大幅萎缩。企望海外产能扩张跟骨料能填补利润空缺。骨料也不只有华新一家做，毛利下降得很快。
万科：
原来只有一点门票，后来地产股暴雷时候，机械的认为有助龙头集中，加了万科。结果地产从每年12亿平米掉到每年7亿平米，中小开发商给卷死，大饼也缩水很多，龙头也不好过。
永新：
小而美的公司，虽然是传统制造业，但是能连续多年保持增长，分红也慷慨，非常难得。
韩大先生
- vision
赞同来自: neverfailor 、flyzizai 、好奇心135 、凡先生
实际净值改善三个点，主要有几个原因：
1. 打新收益 10w
2. 垃圾债回款25w
3. 持仓分红
4. 港币对人民币升值2个多点
韩大先生
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周五发布了网游新规，其中规定了不得设置每日登录，充值的诱导性方法，充值要设置上限。
虽然是征求意见稿，把证券市场中的游戏股都吓出翔。网易跌了24%，腾讯跌12%.对本来已经孱弱的港A股来说无疑是雪上加霜。
23年快结束了，艰难程度堪比22年10月份。
还好手里还有份工作，如果因为前几年比较顺，贸然躺平，这下只剩下抽搐的份。
韩大先生
- vision
卖出新股索宝蛋白。
今年新股收益只有10w, 比前几年少了很多。
垃圾债今年也回来有十几万的利润，都禁不住这样的下跌。
韩大先生
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接近年底，收益逐渐跟沪深300靠近。
生活里除了股市，还应该有更多的东西。
手机用了三年，最近发现存储不够，而且也不带NFC，需要另外备手环。
看上了个2000不到的新手机，但是还没下决心换，毕竟老的还能凑合用。
球鞋表皮裂开，找了个鞋匠给粘起来。
抠抠搜搜生活几十年，省下来的不如股市跌两天，真不值得呀。
周六早场把腰给闪了，这个周末基本算报废。期待下周康复，重出江湖。
韩大先生
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上证50跌到2400时候就上了杠杆，所以继续下跌的过程中比指数跌得多，我也认了。
实盘的净值现在主要跟随恒生指数。而恒生指数最近跌幅比沪深300大。
招行，宁行还有平安不断破位下行，没感受到基本面的变化，但也不敢正面硬抗逆势加仓。
韩大先生
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1.46清仓海通国际，回收部分现金，屯了些现金，准备做套利。
最近半年所有的利好基本都是高开低走。
腾讯三季报第二天，竞价高开卖了几百股，盘中低位接了回来。
韩大先生
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这周大幅跑输指数。
恒指表现不佳，尤其港股平安和太保被锤。
平安被抛售，据说跟“毒地”事件有关，陆家嘴买了苏钢的“毒地”，苏钢背后是方正，而平安刚重整了方正。 抛开这件事，最近平安的高管跑了一个又一个，这事就很蹊跷。
至于太保，就有点莫名了，只能解释为补跌，毕竟前期相对强势。
韩大先生
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三季报陆续出来，银行，保险表现不佳。
创新药触底大幅反弹。
打新收益寥寥，将门票股万科A换成H。 H/A 在60%附近。
韩大先生
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本周大盘加速下跌，持仓比大盘下跌更多，今年第一次打到水下。有点去年10月份的味道，
当时最多亏了20多个点。10月还有一个多星期，看是否再创奇迹。
清仓银行ETF，换成IC，变相小幅提升仓位。
曾经考虑过换成IF，但是考虑到加仓幅度更大，而且波动也比IC大，还是相对稳健点上IH.
整体还不是极度低估，没到all in时候。
韩大先生
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这周证金公司亲自下场，买入A股四大行，金额跟腾讯每天回购的差不多。
加上8月中的几大政策，可以说除了T+0，基本能出尽出。
这些政策放在10年前，每个都能拉大盘5,6个点。但是今天，只能说队伍不好带了。
这大概就是个夯实底部的过程: 每出一个政策就往上拉一拉，然后继续往下，但是跌幅也很有限。
韩大先生
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无操作。
最近好多人对A股嗷嗷叫，
有的说跌了很多，实际上今年才跌3,4个点；
有的说成交量很低，最低也还有5千亿，成交峰值过1万亿，所以交投还是活跃的；跟13,14年地量时候也多得多。
没特别好的套利策略，还是持有蓝筹，以及少量的超跌行业
韩大先生
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清仓神华H, 加仓华能H；
银行仓位转到港股物业，港股创新药；
后续如果大盘继续下跌，考虑把银行仓位转到股指期货
韩大先生
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有两个多月没来写东西。
这段时间的行情可以用窄幅震荡向下来描述，中间有不少热点。
比如昙花一现的中特估，还有持续时间较长一些的chatGTP，人工智能, 算力基础设施。
银行沾了点中特估的光，在银行绩优股比如招行，宁波行等表现不佳时，银行指数还能略微跑赢沪深300.
主仓位银行，保险，腾讯，白酒，调整不大。最近2年半没赚啥钱，跑输银行存款。
韩大先生
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龙控债两次小额兑付，基本把债券全部赎回
时代债8月11月两次小额，大概能把本金收回来
企业债的暴雷现在有蔓延到转债趋势，这是迟早的事。
关键是目前垃圾转债的价格还是不够吸引，低于50块的只有一只 ，
暂时只是关注
中特估行情上周发展到银行，拉了一周左右，期间西安银行，民生银行，中信银行，中国银行都有多次涨停。其他的银行还是比较克制。 最近几个交易日大盘回落，银行股的行情看起来也是一轮游。
韩大先生
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- 太保h全部换回太保a;
- 用剩余资金买入齐翔腾达。这货波动太小，只有很小概率能冲高。虽然胜率高，但是赔率非常低，不打算再腾资金过来搞。
- 下周中航机电换股过来的中航电子上市，大概占市值1%，现在账户上没统计到。
回顾去年很多品种下杀，最后放弃了创新药，选择物业股跟地产债抄底。
地产债因为投资资金少，小额能兜住大部分，略有盈利；
物业股目前还浮亏。
而创新药曾经关注的百济神州已经翻倍。
行业还是很重要，刚刚持有的中国建材发了一季度预亏公告，
当时买入时候只觉得便宜。同样便宜的煤炭盈利一直不错。前几年去产能，煤炭实实在在去了不少落后产能，而水泥的产能还增加不少。预感后面要熬好几年。
韩大先生
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跑输沪深300了，主要重仓了银行，上证50这类指数。这个收益能跑赢上证50跟银行。
大概两星期前接管了一笔小钱，目标一年收益3.5%。
主要配置银行可转债，还有小仓位做了转债抢权，要约埋伏等。
收益较好的有佛慈制药和创维集团。目前整体收益都有2个点。
以低风险为目标赚到的钱才是真钱，因为波动小，几乎随时可以退出。
最近这几年风格慢慢偏向价值投资，但这并不是我的强项，还是需要保留至少3成机动现金出来做套利。
韩大先生
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赞同来自: 好奇心135
股价跌了9个点，不算多。估计只是因为利润只有寥寥的几千万，后面两个因素之前已经price-in.
认亏减了仓位，继续持有10万股看结局。
本钢板材 准备用钢铁资产跟大股东的矿石置换。公告出来前，本钢默默涨了30多个点。公告第二天一条大阴线前期埋伏的资金大肆出货，韭菜含泪接盘。这会B股还在涨，不知道会不会同时解决b股问题。即使B股不动，按照目前这个折价水平(腰斩都不止)，也许是个机会。
港股的创维集团，回购3个多点的股份，黄老板不掏一分钱自动升级控股股东。
在股价突破回购价之际，把年报做差点，把股价打下来也是可以理解的。
韩大先生
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上次记录基本是最高点，然后净值震荡下行，到今天只剩一个点。
不利的因素
a. 今年GDP目标5%, 应该是低于预期。
b. 美联储主席口风转鹰，本月加息幅度很大可能超出先前估计的25bp
c. 出口回落
d. 内需不振。房地产没太大起色，房企融资的口子变大，但是实际能得到实惠的不太多。
还是不停有债券展期。电车的崛起加速燃油车的退出，传统车企只能通过降价清理库存。
以上是这段时间观察到的情况。
股票经过一轮反弹后，不少板块回落很多。物业板块从近期高点几乎腰斩。
万科抓住融资窗口定增和配股，引起一片骂声， 跌幅更胜去年。
银行年涨幅已经转负，经济不好，银行需要承担更多责任。
回想年初时候，大家磨刀霍霍，似乎牛市在望。现在热点还在轮动，但是气氛明显低落不少。
上周五有机会接回一点腾讯，后续如果继续回调，准备用防守仓位换成相对进取。
韩大先生
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春节前这周保持小幅上涨。
按照雪球望京博格的市场温度和估值表，今年来涨幅超过10%的行业有计算机，创业板，证券保险和有色。
中一签信达证券. 距离上次中签矩阵股份有两个月。
韩大先生
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开年后，大盘一直很强势，虽然单日涨幅不都大。调整基本上盘中完成。
港股表现更好，但是因为人民币升值很多，冲销一部分收益。
腾讯一直很强势，减掉的仓位还没捡回来；
华能基本都捡回来了。华能的波动比较大，是个做t的好标的。
如果华能还能回到3块，加大点投入。
关注太保的H折价变化。
韩大先生
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20时代05 今年3月份回售，目前还没消息。
这三个债券本金回收能提升1%的净值。
韩大先生
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腾讯分红美团，预计3月底到账。净值隐藏了接近一个点。
港股延续强势的反弹行情。
反弹过程中减仓腾讯和华能，我感觉这种反弹的气势太凌厉了，会有调整的时候。
转债溢价率在降低，需要耐心等候切入机会。
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