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杰克·施瓦格采访众多股市奇才后，总结了65条他们的经验教训。作者的总结中有些重复地方，翻译文本也不是很通畅，个人根据自己的一些理解，对这些内容进行了一些修改、整合，改为12条投资法则：
1.投资获利的方法多种多样，要寻找到适合自己的那一种。
投资如同武功，没有所谓唯一的正统方法。只要能赚钱，能打败敌人，都是不错的方法。价值投资，成长投资，量化投资，做小盘股，大盘股，ST股，做短线，做长线。。。这些都可以赚钱，都是一种投资方法。
不要将某种投资方法进行神话，变成唯一的信仰。关键是认识自己，寻找到匹配自己性格能力的那种可以持续盈利的投资方法。
2.投资前，要有严密的交易计划。
目标收益率多少？何时买入？如何建仓？何时卖出？怎么卖出?出现意外如何应对？这些在做一笔投资前都应该仔细规划好，然后严格执行，而不能随心所欲毫无规划的去做。
3.失败很常见，犯错难以避免。
很多投资大师都犯过很大错误，有些甚至快要破产，也有自杀的。所以，投资者切不可自大自满，觉得自己的所有投资决策一定是对的。在投资之前，多看看投资标的的负面新闻和评论，避免走入自己的认知盲区。如果你认为这些负面不足为惧，那么还应该为自己买入价格留下安全边际，即使犯错，也不至于损失太大。
分散投资，别单吊，别借钱投资，即使一笔投资全部亏损，也能够不影响生活，还能东山再起。最后，发现真的犯错了，要立刻止损，不可拖延。拖的越久，错误越大，越难以弥补。每次犯错后，认真总结经验教训。还可以将自己的总结发到网上，让别人评论。为了避免犯错，还可以多研究他人的错误。参见之前的读书笔记《从本能交易到纪律交易》
4.超越常人的勤奋
好的投资机会是很少的，需要大量时间去挖掘。商业知识非常庞杂，需要大量时间去学习。很多人把投资简单的看成买入一些优质股，然后去游山玩水。投资哪有那么容易，那么轻松呢？不勤奋的去学习、去研究，然后不断进化，早晚会被市场淘汰。
本书中的例子:
好像运作一个交易量巨大的公司是不够的，萧还创建了许多成功的技术公司，找到了风险资金并且支持了两个计算机化学软件公司，另外还出任总统顾问团主席。他甚至很少有假期，他笑称:“我每天需要工作几个小时来保证我的健康。”
雷斯卡波继续花费大量的时间来做计算机研究，即使他的系统不用花时间来运作，也同样有效。他继续工作，就好像这些系统明天就会变得无效。他从来不错过一个交易日，即使他的膝盖做了手术，他也忍痛在家里查看股市行情。
米内尔维尼每周工作6天，每个交易日工作14个小时，并且承认10年来没有错过1天交易日，即使当他得了肺炎。
库克继续做日常的农活之外每周放在交易上的时间有50至60小时。而且，在交易灾难几乎使他濒临破产之后的多年里，库克要做两份专职工作。
本德不仅在美国股市上度过白天的交易，而且要在晚间进行日本股市的交易。
5.独立思考
股市里，大部分都是亏钱的。这意味着什么？不要随大流。要有自己的独立思考能力。
独立思考，不一定是逆向思考。有时候市场趋势是对的，经过独立思考后确认无误，那就要跟随趋势。有时候市场趋势是错的，经过独立思考后发现定价错误，就要敢于逆势而为。最怕的就是市场流行什么热点，哪些商品股票涨的厉害，就去无脑的跟随。碰到一些骗局、垃圾股，就彻底game over了。更不能听从他人的建议来操作股票，自己的股票自己做主。
6.深入骨髓的风险控制意识
新手追求盈利，老手首先避免亏损。投资的本质，是关于风险控制。如何进行风险控制？
设置止损点；
减仓：当犯错的时候，或者不如预期，要减仓或清仓；
低价买入：很便宜的价格；低PE，低PB等。这样的机会不多，要耐心等待；
限制仓位：单一股票仓位设置上限，如20%；
分散化：行业分散，个股分散；
对冲：套期保值，多空头寸同时持有。。。
7.何时卖出？
什么时候卖出和什么时候买入是同等重要的。那何时应该卖出呢？
到达了止损点；
到达了预期的利润目标；
时间停止法：一支股票若没有在特定的时间范围内达到目标，就要卖出；
自己的认知出现错误；
市场行为与自己的预期不一致；
找到了更好的投资对象；不断用更具风险收益比的投资标的来优化投资组合；
8.不去预测，而是去应对。
预测股市牛熊，预测股价走向，预测宏观经济大势，这些都是无用功。因为没人可以准确预测。关注点应该放到企业的微观基本面上：上游原材料价格变动情况，下游需求情况，公司组织架构的变动等等。
例如，雷斯卡波强调，他从来不做任何预测，并且嘲笑那些有如此能力的人。当被问及有关市场预测的话题他为什么笑时，他回答:“我笑那些对股市做预测的人。他们根本不知道，也没有人知道股市未来的样子。”
9.不借钱投资。
这个属于老生常谈了，但是很多人还是经不住诱惑，虽然杠杆投资的人已经倒下一大片了。
借钱投资，已经不是投资，而是赌博了，命运不掌握在自己手上，而是别人手上。
劳尔在1987年的崩盘中学会了这个关于杠杆的教训。问题不是崩盘或者他的选股方法，像他的投资组合在无效的时间里被补进，而是对杠杆的应用，结果在期权交易中，强迫他在不成熟的时候结算了他的头寸。因此劳尔对杠杆的使用不仅在最初的下跌造成双倍的亏损，而且更重要的是妨碍了他接下来的再次补进。
讽刺的是，即使马克D.库克在他最初的市场努力中赢得了绝大多数的交易，但由于他过度地使用杠杆，结果还是被市场洗劫一空。如果你过于使用杠杆，你面临的是一个导致你被游戏淘汰出局的错误。
10.重要的不是正确率，而是正确的时候仓位是否足够大。
科恩的交易数据统计说明，其100%的交易收益几乎都来自他所做的5%的交易。
科恩本人的估计也许只有55%的交易是盈利交易。也就是说，大部分盈利来自于少数正确的交易。
大师们的正确率也不过60%左右，超过51%的正确率就是高手了。所以正确率是很难向上提升的。那么，比较现实的选择就是在正确的时候，一定要提高仓位。
劳尔有类似的观点:“我告诉我的伙计们，如我们有一个好想法，我们只买5万或10万股而不是100多万股，这个交易就是个错误。”
11、内部人士的买入是一个重要的参考
管理层对于公司最为了解。管理层的意愿或者购买自己股票的公司也许对购买一支股票不是充分的条件，但是它提供了一个有力的证据:这支股票是一个好投资。许多交易者都说过，内部人士的购股是他们选股过程中的关键因素之一:劳尔、奥库穆什和沃森以及其他几个人都有这样的心得。
奥库穆什强调，内部人士购股数据需要在相对的时段里来看。“我比较了人们用他们的净资产和年薪购买的股票量。例如，如果它买的数额高于他的年薪，我认为这就是有意义的。”奥库穆什也指出，要确定内部人士购股实际代表对新股的购买，而不是在执行期权。
12.一个投资策略很难长时间奏效，要根据现实情况进行变化
很多投资策略，刚开始出现的时候很有效。但是随着它流行开来，随着外界条件发生变化，后来会失效。
特别说明：文章中的数据和资料来自于公司财报、券商研报、行业报告、企业官网、公众号、百度百科等公开资料，本人力求报告文章的内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等。文章中的信息或观点不构成任何投资建议，投资人须对任何自主决定的投资行为负责，本人不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。
1.投资获利的方法多种多样，要寻找到适合自己的那一种。
投资如同武功，没有所谓唯一的正统方法。只要能赚钱，能打败敌人，都是不错的方法。价值投资，成长投资，量化投资，做小盘股，大盘股，ST股，做短线，做长线。。。这些都可以赚钱，都是一种投资方法。
不要将某种投资方法进行神话，变成唯一的信仰。关键是认识自己，寻找到匹配自己性格能力的那种可以持续盈利的投资方法。
2.投资前，要有严密的交易计划。
目标收益率多少？何时买入？如何建仓？何时卖出？怎么卖出?出现意外如何应对？这些在做一笔投资前都应该仔细规划好，然后严格执行，而不能随心所欲毫无规划的去做。
3.失败很常见，犯错难以避免。
很多投资大师都犯过很大错误，有些甚至快要破产，也有自杀的。所以，投资者切不可自大自满，觉得自己的所有投资决策一定是对的。在投资之前，多看看投资标的的负面新闻和评论，避免走入自己的认知盲区。如果你认为这些负面不足为惧，那么还应该为自己买入价格留下安全边际，即使犯错，也不至于损失太大。
分散投资，别单吊，别借钱投资，即使一笔投资全部亏损，也能够不影响生活，还能东山再起。最后，发现真的犯错了，要立刻止损，不可拖延。拖的越久，错误越大，越难以弥补。每次犯错后，认真总结经验教训。还可以将自己的总结发到网上，让别人评论。为了避免犯错，还可以多研究他人的错误。参见之前的读书笔记《从本能交易到纪律交易》
4.超越常人的勤奋
好的投资机会是很少的，需要大量时间去挖掘。商业知识非常庞杂，需要大量时间去学习。很多人把投资简单的看成买入一些优质股，然后去游山玩水。投资哪有那么容易，那么轻松呢？不勤奋的去学习、去研究，然后不断进化，早晚会被市场淘汰。
本书中的例子:
好像运作一个交易量巨大的公司是不够的，萧还创建了许多成功的技术公司，找到了风险资金并且支持了两个计算机化学软件公司，另外还出任总统顾问团主席。他甚至很少有假期，他笑称:“我每天需要工作几个小时来保证我的健康。”
雷斯卡波继续花费大量的时间来做计算机研究，即使他的系统不用花时间来运作，也同样有效。他继续工作，就好像这些系统明天就会变得无效。他从来不错过一个交易日，即使他的膝盖做了手术，他也忍痛在家里查看股市行情。
米内尔维尼每周工作6天，每个交易日工作14个小时，并且承认10年来没有错过1天交易日，即使当他得了肺炎。
库克继续做日常的农活之外每周放在交易上的时间有50至60小时。而且，在交易灾难几乎使他濒临破产之后的多年里，库克要做两份专职工作。
本德不仅在美国股市上度过白天的交易，而且要在晚间进行日本股市的交易。
5.独立思考
股市里，大部分都是亏钱的。这意味着什么？不要随大流。要有自己的独立思考能力。
独立思考，不一定是逆向思考。有时候市场趋势是对的，经过独立思考后确认无误，那就要跟随趋势。有时候市场趋势是错的，经过独立思考后发现定价错误，就要敢于逆势而为。最怕的就是市场流行什么热点，哪些商品股票涨的厉害，就去无脑的跟随。碰到一些骗局、垃圾股，就彻底game over了。更不能听从他人的建议来操作股票，自己的股票自己做主。
6.深入骨髓的风险控制意识
新手追求盈利，老手首先避免亏损。投资的本质，是关于风险控制。如何进行风险控制？
设置止损点；
减仓：当犯错的时候，或者不如预期，要减仓或清仓；
低价买入：很便宜的价格；低PE，低PB等。这样的机会不多，要耐心等待；
限制仓位：单一股票仓位设置上限，如20%；
分散化：行业分散，个股分散；
对冲：套期保值，多空头寸同时持有。。。
7.何时卖出？
什么时候卖出和什么时候买入是同等重要的。那何时应该卖出呢？
到达了止损点；
到达了预期的利润目标；
时间停止法：一支股票若没有在特定的时间范围内达到目标，就要卖出；
自己的认知出现错误；
市场行为与自己的预期不一致；
找到了更好的投资对象；不断用更具风险收益比的投资标的来优化投资组合；
8.不去预测，而是去应对。
预测股市牛熊，预测股价走向，预测宏观经济大势，这些都是无用功。因为没人可以准确预测。关注点应该放到企业的微观基本面上：上游原材料价格变动情况，下游需求情况，公司组织架构的变动等等。
例如，雷斯卡波强调，他从来不做任何预测，并且嘲笑那些有如此能力的人。当被问及有关市场预测的话题他为什么笑时，他回答:“我笑那些对股市做预测的人。他们根本不知道，也没有人知道股市未来的样子。”
9.不借钱投资。
这个属于老生常谈了，但是很多人还是经不住诱惑，虽然杠杆投资的人已经倒下一大片了。
借钱投资，已经不是投资，而是赌博了，命运不掌握在自己手上，而是别人手上。
劳尔在1987年的崩盘中学会了这个关于杠杆的教训。问题不是崩盘或者他的选股方法，像他的投资组合在无效的时间里被补进，而是对杠杆的应用，结果在期权交易中，强迫他在不成熟的时候结算了他的头寸。因此劳尔对杠杆的使用不仅在最初的下跌造成双倍的亏损，而且更重要的是妨碍了他接下来的再次补进。
讽刺的是，即使马克D.库克在他最初的市场努力中赢得了绝大多数的交易，但由于他过度地使用杠杆，结果还是被市场洗劫一空。如果你过于使用杠杆，你面临的是一个导致你被游戏淘汰出局的错误。
10.重要的不是正确率，而是正确的时候仓位是否足够大。
科恩的交易数据统计说明，其100%的交易收益几乎都来自他所做的5%的交易。
科恩本人的估计也许只有55%的交易是盈利交易。也就是说，大部分盈利来自于少数正确的交易。
大师们的正确率也不过60%左右，超过51%的正确率就是高手了。所以正确率是很难向上提升的。那么，比较现实的选择就是在正确的时候，一定要提高仓位。
劳尔有类似的观点:“我告诉我的伙计们，如我们有一个好想法，我们只买5万或10万股而不是100多万股，这个交易就是个错误。”
11、内部人士的买入是一个重要的参考
管理层对于公司最为了解。管理层的意愿或者购买自己股票的公司也许对购买一支股票不是充分的条件，但是它提供了一个有力的证据:这支股票是一个好投资。许多交易者都说过，内部人士的购股是他们选股过程中的关键因素之一:劳尔、奥库穆什和沃森以及其他几个人都有这样的心得。
奥库穆什强调，内部人士购股数据需要在相对的时段里来看。“我比较了人们用他们的净资产和年薪购买的股票量。例如，如果它买的数额高于他的年薪，我认为这就是有意义的。”奥库穆什也指出，要确定内部人士购股实际代表对新股的购买，而不是在执行期权。
12.一个投资策略很难长时间奏效，要根据现实情况进行变化
很多投资策略，刚开始出现的时候很有效。但是随着它流行开来，随着外界条件发生变化，后来会失效。
特别说明：文章中的数据和资料来自于公司财报、券商研报、行业报告、企业官网、公众号、百度百科等公开资料，本人力求报告文章的内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等。文章中的信息或观点不构成任何投资建议，投资人须对任何自主决定的投资行为负责，本人不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。
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