量入为出---洪荒时代

量入为出---鸿蒙时代主贴已达到限制，重新开一楼。

没想到自己写了这么多字，随着帖子的变长自己也有了些进步，进入“洪荒时代”阶段。天地混沌的元气孕育了盘古，他开天劈地，死后身化三清，即元始天尊，通天教主，太上老君。这个时期被称作洪荒时代。

投资体悟到一些门道，接下去继续学习和提高。

量入为出，量化策略将会有丰厚的产出；投资先考虑风险投入再考虑收益产出。

交易三要素

如何从准则上避开情绪对你的驾驭，让操作具有容错性，而不是让自己没有情绪，我想到了这些：

交易有预案。平时要把时间投到预案上，因为做预案时你是理性的，可简单这么认为。预案要包含买什么、买多少、买入价格、什么时候卖和卖出价格，以上都明确了你才心中有底，交易有规矩可循。对于策略，实盘有效的策略再实盘。基金，根据市场情况，选择合适的行业、风格和估值配置基金组合，经过回测检验再操作。为了避免人（自己和基金经理）的风险，个人倾向于场外指数基金。预案还包括对市场各投资品种收益风险比的分析，根据分析，确定当前市场位置的资产配置。

交易要精细。小笔交易就算错误，也不影响大局。举个例子，总资产分成100份，每次单标的交易最多1份，设好单标的最多持有上限10份。不要一下跌就清仓，一上涨就满仓。急跌了临时起意想抄底，自己觉得是机会，实际可能未必，这时候限定买入上限不超过5份，纾解一下担心失去大好时机的情绪。次日，冷静一下，也许你的想法就完全变了。如果已有根据市况进行配置的预案，跟着市场的走势跟着预案操作是最理想的。有无预案，都会有意外。顶部和底部不是一天形成的，琐碎操作可以让你不会抄底被套死，也不会逃顶而明显踏空，是一种自带容错性的好方法。

交易要纯粹。这里纯粹的意思是不要掺杂复杂的决断，在交易的时候进行临时决断是大忌。概率告诉我们，越复杂的东西可靠性越差，操作时掺入了决断，你的操作变得复杂无比。交易就是交易，要圈定在跟交易有关的动作上，买什么、买的价格、买多少、卖什么、卖的价格、卖多少，这些都是决断，不是纯交易，在操作时这些统统不要有，一旦涉及其中任何一项决断，你的投资就可能很难成功。买什么焦不焦虑？交易时决断，意味着你是临时看了别人的推荐或者是听了什么消息或者市场火热/恐慌的行情影响了你，你觉得投资成功的概率有多大？买个手机你有经验知道买什么品牌、选择什么性能和大致价位，涉及的筛选因素简单清晰，决断也可快速准确。一家公司的选择有深入的了解，都可能事后发现是错的，除非你有五分钟看出一家公司值不值得投资的天才。买的价格，临时决断也是麻烦的，行情是波动的，打算买时急速上涨，怎么办？急速下跌要不要买。一涉及到交易时决断，你就会被情绪控制。交易时将你的动作精简到只跟交易有关的动作上，没有决断，按照预案告诉你的买卖什么、买卖多少、买卖价格范围完成交易，仅此而已。当然我量化策略选择自动交易，完全避开了这个问题。但场外基金还是要人工操作的，还好日内你也无法选择买卖点，都是收盘时才确认，相当于定时操作，收盘价就是你的成交价。

世界股指表现

翻看各国家或地区股指的历史走势，让历史告诉我们过去世界发生了什么，看能否获得未来世界发展的启示。股指数据，我取5年平均值进行计算，因为直接取年K线各国家年k线差异会很大。考虑各股指数据历史，我选取以2000年为起点到现在，各主要国家或地区的统计结果如下：

过去的22年年化收益率，美洲以美国为代表、亚洲以中国为代表和欧洲以德国为代表的国家都落在在6%左右这一神奇的数字上，这大概代表了世界整体上股指年化的期望值，意外的是中国A股没那么差，美国股市没那么好，两者竟然是接近的。但相对美股，A股的波大，牛人的天堂，散户的地狱。



过去的年化收益，能否外推？历史数据已经足够长，惯性能否带领我们再创辉煌。拍脑袋抖机灵感觉不会，过去20多年，影响世界发展的主要因素全球化、信息化和中国的崛起，都已经随着年月的推进量的积累，即使体系继续发挥作用，各因子效能也在减弱，掀掉天花板是需要新的产业革命的，但还没有迹象，如果天花板无法突破，这些因子未来存在变数，历史的表现可能就不能简单外推啦。立足中国，中国过去走过了所有亚洲崛起国家必经之路，融入世界经济循环、满足人们对房地产汽车等消费的需求，这一切的动力正在减弱，如果未来没有新的动力横空出世，将不能再对过去的增长率抱有不现实的幻想。

实证：猴子扔飞镖选股

准则：
1、通过概率抽样方法建立样本数30家的上市公司组合。超过30家上市公司就可以拟合上市公司整体的90%的表现。
2、用等数量间隔的方法在全部上市公司中进行抽样。首先确定选股时上市公司的总数量，间隔=上市公司总数量/30，然后利用rand产生一个(0，间隔)的随机数，作为抽样的起始行。抽样的行=起始行+间隔*N（N最大29）。抽样的行与代码对应。
3、在股市低估时一次性建立组合。总共选取了3个时间点20081231、20121231和20181231，具体见附件。
4、长期投资，收益率还是不错的。从回测数据看，投资时间变长，有效性会变差，组合按照某种规则更新还是必要的。具体看组合的表现。