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韩大先生 - vision
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去年尝试过三板和北交所，今年买了些地产债和物业股，投入不大；
参与华新转H爆亏，被迫长持。soho私有化套利失败，微亏。
另外也有各种小的要约机会，但是因为大盘不好，相对来说吸引力不大。
不用羡慕牛基，没有全天候的牛基；也不用羡慕转债的"保赚不亏"，转债也有不应期。
如果不能灵活的在各种风格中切换，坚守就是最好的策略。
今年没学到新的技能。 前面几年相对顺利，心态有些冒进，导致暴露的仓位较多，
10月底的时候曾经亏了23个点。23年如果给机会，需要保留多些头寸。
韩大先生 - vision
11月迎来了大反弹，反弹的强度在10月底很难预计到。
中间主要是一些消息的提振，包括美联储放缓加息，人民币反弹； 地产政策转向； 严厉的疫情管控看到放松的希望。 后面两个主要是国内经济数据较差，需要用政策对冲。
这个月因为需要用钱，清空一个账户，并清空一只银行指数基金。
因为感觉指数还在低位，不想丢失筹码，改成用IH替代。
最终的结果变相提升了杠杆。
韩大先生 - vision
这周净值掉了10个点，有点蒙圈。
周末对着账户算了几遍，没发现有什么问题。
暴跌的时候，还要应付家里人的抱怨。一边用过去的净值去安慰，一边自己心里在滴血。
以前经历过的暴跌，相对目前惨状不过浮云。
恒生指数竟然跌回到1997年; 有政策庇护的A股，相对温柔一些，目前沪深300离2018年的底还有20%的空间。
风萧萧兮易水寒,壮士一去兮不复还。
韩大先生 - vision
恒生指数看起来像崩盘，不断刷新下限。
8000点时候心心念的国企指数，现在也来到5000多点。
整理一下目前的持仓情况：
仓位略超100%
仓位前列是的
腾讯 13.88%
IH2212 8.91%
茅台 7.76%
古井b 7.25%
太保h 6.39%
神华h 5.13%
韩大先生 - vision
这段时间靠港币升值，跑得比基准好一点。
小仓摊了几只港股物业，这些票大部分今年腰斩再腰斩。
韩大先生 - vision
大盘不停创反弹新高，银行一直低位徘徊。经济不好，出政策刺激，银行负责买单： 一方面每年赚钱太多，要降费让利； 另外还得给高风险的企业多贷款，接受坏账上升。 太难了。
蛋卷上的指数估值数据显示，PB处于1.24%百分位。
今年大跌之前，银行相对大盘坚挺，反弹以来弱了很多。
无论如何，净值浮出水面还是值得庆幸的。跑赢收窄看淡点。
自从清仓鲁阳后，没有机会加回来，要约已结束。百大空间太小，低仓位赚点零花钱。
宁夏建材吸收合并中建信息，消息公布后，两股走得很弱。难道市场不看好方案能成行？
问询函几个问题很有水平，中建客户单一，高负债，高应收，不计提。主业跨度大，宁夏管理层是否具备相应的专业能力。吸引人的地方就是市值低，市盈率低，是陷阱吗？
韩大先生 - vision
美国通胀爆表，周中大幅加息75个基点, 股市大幅下挫。我大a竟然走出独立行情。
这周跑得比较好的是中小创，蜗牛的净值本周还下跌， 跑赢持续缩水。
原来不知道怎么跑赢20个点，现在也不知道为啥缩水这么多，我理解今年能跑赢7，8个点也不错了。
中一签无人机，预期盈亏不大。
韩大先生 - vision
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- 大股东会不会反悔
现在只出了要约摘要，正式收购书没出。
有些人担心大股东反悔，这个可能性很低。
以前经历过两单要约反悔的，全柴动力跟英力特， 这两个都有前置条件。
鲁阳已经没有任何审核程序。而且发起要约的是在位的大股东，不像全柴跟英力特都是外来的。 - 能不能收到足够多的股份
要约摘要中注明，至少收到22.86%的股份，要约才成功。
跟要约摘要同一天发布的有奇耐跟当地政府的合作备忘。地方政府支持奇耐要约，后续合作以要约收购成功为前提， 相关方有动力完成这件事。
即使管理层 (持有14.55%) + 南麻资管(3.91%)+大成基金(8.7%）都不参与要约，剩余股份只要有50%参与，就能保证要约成功 - 基于要约成功，套利空间多大
这里只估算悲观情况下的利润空间。
如果要约比较积极，估计只能收到50%, 剩下50%按照跌停卖出。
按照目前价格19元，套利空间只有2个点。
韩大先生 - vision
今天开盘受外盘影响低开，动手换仓。卖掉一些持仓，包括平安，招行，基金等，同时开一手ih.
为什么开ih不开ic, 主要图它保证金少，而且波动小一点，这样备用金也可以少留点。
看这阵势似乎中证500已经探底，等上证50再杀一杀，是不是就可以手牵手向上走。
开买鲁阳节能。这个外资控股股东要约20多个点，差不多把流通盘收掉一半。
看基金的态度了，对收满没十分信心。
韩大先生 - vision
美元对人民币升值很快，最近两周升了三个点， 对港股市值计算有利。
保险股业绩还在下降中，新业务价值不断缩小，权益投资也受损。看来要持有过一个完整的周期了，现在还不知道这个底部要持续多久。
这周一，二跌得比较猛，刮了剩余的现金，准备等再跌，上一手IC或者IF.
然而并没等到，大盘嗖嗖强劲反弹。持有的现金也错过抄几个套利股，有点可惜。
韩大先生 - vision
上海疫情高烧不退，民生大受影响。
生活必需物资缺乏，尤其有重病的得不到救治，慢病的配不到药，民怨鼎沸。
信息不透明，谣言满天飞。从记事以来，现在几乎是最混乱的时间和地方。
韩大先生 - vision
这两周地产股走得很好，垃圾债也反弹不少。
腾讯坚持每日3亿回购，但是股价还是萎靡， 感觉要磨很长时间。
韩大先生 - vision
所以持仓不动，4年过去掉了33%。中间做过几次a/h转换，减少一点亏损。
当初选中太保，最主要觉得a/h切换好做，当时h/a在70%到80%这个区间。现在已经掉出这个区间。
另外太保历年分红稳定。
保险业长远看还是朝阳行业，当前遇到了困难。
反思持有四年这个过程，应该还是以公司的优秀程度做第一考虑因素，因为我算长期持股类型。
另外一个更失败的例子是民生h, 主要是图便宜。最近已经几乎清仓。
韩大先生 - vision
被困在小区2个星期，最近一星期还不能下楼。
中间做了9次核酸，整个小区一直阴性，但还是不放开，这就很难理解。
菜勉强能供应得上，全靠自己各种渠道抢购，如果佛系一点，家里指定断粮，靠居委发那点菜顶多两天。
我的药快断了。困在小区前已经通过网上配药，但疫情原因，物流很慢。最后快递停在哪里都搞不清，十多天一直没送到手上。 app上搜一轮，最后在美团上找到药。我这是处方药，美团审核都很形式，不过这样也很好。 因为小区离药房有点远，没骑手接单。 跟门卫说了下，最终同意我出去。
突然觉得自己的生命供给如此脆弱。
韩大先生 - vision
垃圾债稍微反弹一些。
时代还派息了，总归是个好消息。不过恒大倒下前还尝试要派息。
华新h走得很差，折价越拉越大。而且成交稀少，只有1000万港币，这样下去有给踢出深港通的可能。现在折价4成多，没法看。小仓位深港通做了两个来回，摊薄了成本。
另外减仓神华。神华进入创新高模式，价位超过预期了，25.6港币 先减2成。
这两天银行走的好些，尤其城商行。招行这种反而抛压大。不过如果银行来一波，还是会轮动回来的，毕竟招行pb 1.5， 估值也不高。
韩大先生 - vision
继续少量搬仓腾讯, 后面不会再大量加，尽量控制不超过仓位15%。
目前持有龙光和时代两种共4只垃圾债，20融创01已经放风展期
下周一华新h上市，大盘形势不乐观。
韩大先生 - vision
这周走得很惊心。港股，尤其中概股经过连续下跌后，周中在管理层表态的刺激下强劲反弹。
另外一个深切体会，基本面有硬伤的低残估值的股票，尽量少碰。抄送民生，太平，新华。
这些票在a股还好，有个底部托着。但是在港股新低不断。
韩大先生 - vision
**关于房地产企业，要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施。
关于中概股，目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案。中国政府继续支持各类企业到境外上市。
关于平台经济治理，有关部门要按照市场化、法治化、国际化的方针完善既定方案，坚持稳中求进，通过规范、透明、可预期的监管，稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作，红灯、绿灯都要设置好，促进平台经济平稳健康发展，提高国际竞争力。
关于香港金融市场稳定问题，内地与香港两地监管机构要加强沟通协作。
会议强调，有关部门要切实承担起自身职责，积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。对市场关注的热点问题要及时回应。
凡是对资本市场产生重大影响的政策，应事先与金融管理部门协调，保持政策预期的稳定和一致性。**
市场一扫阴霾，阿里腾讯大涨20多点。
现在跟2020年初有点相似，当时也是因为疫情在家办公，碰上美股熔断，原油期货合约跌成负值。但是很快就反弹了，2020当年大盘还涨不少。今年要复制2020那样的行情比较困难。希望后面能时间换空间吧。
韩大先生 - vision
我也亲眼看过08年股灾，全程参与16年的熔断，还有18年的下跌。
像这样没下限的下跌真的开眼。
全程几乎无抵抗下跌，也就是港股。 换成a股，各种媒体早就叫得震天响。
年初最看好恒指，国企指数，这轮跌得最惨。
很早就满仓了，仓位没控制好
韩大先生 - vision
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a股这周长针探底，恒指还在新低途中。
先是俄乌战争，最近是新冠局部疫情，还有美国的《外国公司问责法案》，对中概股打压。
年初看好的国企指数竟然跌破了7000点。要是能买国企期货，我估计8000点时候就去接货，现在已经是伤痕累累。
这轮下跌跟18年时候不一样，那时候白酒才20倍市盈率，放眼看去都是低估的票。
现在沪深300总体不算很便宜。还是看看港股的机会。
华新b转h, 又过了一关，基本满足港股上市要求。但是现在行情不友好。
韩大先生 - vision
不知道这周为啥净值跌那么多，沪深300才跌了1个多点，净值跌掉4个点。
可能是港股的持仓较多。
俄罗斯对乌克兰开战，全球股市波动了一下。如果局势不恶化下去，不牵涉其他大国进来，对股市的影响应该就这样了，只是个小波浪。但是对深陷其中的乌克兰人民却是个灾难。
港股下跌中加了3手腾讯。
内房债危机这次又增加一个新成员，龙光控股。据说以前是个稳健的房企，但是听说老板是潮汕人就有点怕。目前杀到50一线，才花了2，3天时间。公开信息没有异常。保持关注。
华新水泥联交所聆讯也通过了，剩下的就是大股东减持满足公众持股>15%, 同时保证现金权实时后，小散超过300个。这两点难度都不大。
华新b到港股后，折价应该能收敛一些。总体看肉不多，胜在基本面扎实，持股相对放心。
韩大先生 - vision
20金科01回售成功，
清仓20融创02，
建仓20时代05。
时代中国是个区域性公司，主要觉得佛山的公司经营比较稳妥。
做了把建工转债折价套利，亏惨了。
韩大先生 - vision
大盘连续下挫。
宏观上，美国加息信号超预期。我们这边继续放水，经济预期较差。
清仓20融创01和19联想03.
这两只仓位很小，盈利不多。
虎年看好港股，尤其国企指数。
韩大先生 - vision
最近风格比较适合我的持仓，相对收益不错。
地产债我认为是个机会，有点像去年这个时候的转债。
同样的，没太多现金，能买多少就买多少。
下注了金科和融创。金科从各种迹象看近期不会违约，包括短融券的发行，对外投资没有停止，债券回售期也没上调利率。所以决定直接参与回售。
融创是17年买过点股票，感觉孙宏斌这个人还是比较看重信用，以前倒过一次，希望这次能安稳度过危机。
前年给赛道股整得一愣一愣, 觉得还是基金经理厉害，于是买了点合宜和天惠，今年开年跌得比指数都惨。只好捂着等回本了。
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