中南传媒（601098）值得吗？

我左看右看上看下看，还是没搞懂它没什么这么便宜？

业务
这家公司主要就是出版/发行教材教辅以及其它一般图书的。是所在省的教材单一采购源。该公司70%左右的营收都来自于教材教辅。

资产负债
总资产242亿 总负债95亿 资产负债率约39%
流动资产209亿，其中货币资金109亿，从它每年有近1亿的利息收入来看，应该是真钱。

利润
2021前三季度 净利润 10.78亿
2020全年 15.46亿
每年拿70%左右的利润出来分红！

市值
175亿

赚的是真钱，业务的门槛还很高，就算是公共事业股的估值也不应该这么便宜吧？12倍左右的PE！我想市场大概是担心新生人口的下降，导致学生数量下降，进而教材教辅的需求量会下降。而教材教辅的价格是不能随便涨的。

我毛估估了一下，也许10年左右教材教辅需求量会减少1/3左右。-- 真的只是毛估估

但即便是利润下滑1/3，其估值也还行啊。即便是每年赚10亿，拿7亿出来分红，股息率都还有4%左右！

谁能告诉我，这里面是不是有哪里我没考虑到？？？