中年失业男2021年投资总结

没几天又快到年尾了，想着做一下投资工作简单总结。

今年年初因为疫情迟迟不能结束，业务无以为继，关掉了公司，投资人赔了3000多万。很感抱歉。

心累，今年干脆放假，过个GAP year。除对自己过去几年创业经历的反思和总结外，从四五月份开始，主要是做了重庆的几笔房产投资，以及尝试了股票，可转债，场内场外基金和期货的投资。尤其是对自己感兴趣的低风险投资进行了较多的学习和实操。提升了在投资方面的理论和实践能力，拜读了许多前辈大德们的著作。6~7月参加了量化投资的课程，初步选定低风险杠杆交易+可转债量化轮动作为自己的主要投资风格。

关于成渝地区房产投资的思考逻辑，选筹调研和实操，将在另外一篇进行阐述，按下不表。

今年证券投资收益率大约在13.5%，年化可能会高一些，因为进场大概就是三四月份，只能说成绩一般，略低于自己的期望。但考虑到今年市场行情确实比较难做，沪深300今年涨幅是负数，价值投资和趋势投资今年双双吃面，能有这个收益，也算是基本满意了。自己虽然从研究生期间就开始买基金，但其实一直是比较业余的状态，今年确实是在这方面有了一个长足的进步，希望学的这门不是赔钱手艺。

22年准备进一步放低对收益的预期。穷要张狂富要稳，目前家庭净资产（含北京，南京，重庆等地房产价值）8位数，离A9还有点距离，算是不穷也不富的阶段，仍然需要积极布局。伴随着本金的扩大，收益率的预期可以放得再低些，希望尽量不要大幅回撤或者蚀本。若能够保持住一个稳健的收益复利成长，十年十倍是可以预期的。毕竟，人的一生只需要富一次。

快到年底了，也准备将一部分涨幅较大持仓较多的品种进行止盈落袋，持有一部分现金，待确定性机会出现的时候再入场。

接下来就对今年尝试过的品种和策略进行总结：

【A股/北交所和港美股打新股】
1）A股正式开启六个账户打新，是从今年10月份开始的，钱虽然是9月中旬陆续转入的，但是券商开户，建仓和满足打新市值条又过了20个交易日，因为开启时间较晚，今年A股打新一共中过5签，除了中国电信（2签）破发以外，海力风电，物产环能，航宇科技，金三江这四只票都是赚钱的，总共贡献10来万左右的利润。尤其其中海力风电一只，贡献了一半以上的利润。考虑到打新几乎没有破发风险，这部分利润还是相当不错的。
2）港股的打新有点一言难尽，去年无脑一手打新尚有3万左右的收益。而今年港股估值低迷，破发频繁。参与的打新仅有海伦司，商汤和泉峰控股是首日上涨的，综合算下来手续费什么的可能还赔了，港股的打新参与人不多，中签率很高，但是如果不是优质超募很多倍标的，可以考虑在暗盘或者直接二级市场交易。
3）双创账户打开的目前只有三个账户，接下来还有三个账户需要满足时间和市值条件，准备在年前尽快入金打开，因为有一半以上的新股都是科创板和创业板，而且未来注册制之后会有更多公司通过双创融资，预计能够大幅增加中签频率。
4）虽然A股市场今年有不少破发的案例，比如百济神州。但是从概率上打新还是收益率最高风险最低的做法。规避掉一些风险大的剩下绝对都要申购。
5）打新虽然听上去很简单，且收益可观，不过有几个必要条件却不是人人可以做到的。比如需要多个账户，需要每个账户都有沪深适量的资金配比（太多了其实也没用，单账户超过100万基本收益率就到头了），更需要每天坚持不懈的枯燥去操作。其实打新赚钱这个事很多人都知晓的，但是只有自己算过之后才知道：满足6账户且双创板打开之后，按照平均一个交易日发行2只新股，中签率万分之二计算，那么中签的几率其实差不多是一个月一次，这就相对于资本市场每年白送你二三十万。超过大部分普通人的年薪。虽然是地上捡钱的事情，但很多人往往是坚持打了一两个月没中，然后就忘了或懈怠了。其实本质就是自己没好好计算过概率，缺乏信仰。
6）北交所，也就是原来的新三板精选层。也都开了，参与了一手现金打新，但由于自己基本是满仓，现金本来就不多，而且之前新股是按照时间序列进行分配，所以没中过，看着别人吃肉只能眼馋了。

【可转债打新和轮动】
1）可转债打新债目前行情较好，基本都不会破发。新债首日涨幅在15%左右。所以策略也是不做深研，无脑打新，可转债是信用申购，只和账户数量有关，今年平均每个账户的打新收益有1500元，但是由于我是10月份才有的六个账号，所以一共也就赚了几千块钱吧。接下来会继续申购。中一签下一次馆子。
2）可转债轮动目前是抄持有封基老师的多因子量化作业，做20只的激进可转债按月轮动。11月收益率高达12%左右，非常高了。12月目前比较差，还是亏损状态。目前轮进去大约1/10仓位，后续准备继续加大轮入仓位。之前也做过一段时间双低和偏离策略的可转债大饼，由于玩的人太多了，轮入的都是根本涨不起来的烂债，反思是所有回测有效策略用的人多了都会失效。
3）除了大部分仓位跟随激进轮动量化策略，由于可转债可以博弈的规则很多，还操作了一些打野资金的转股溢价套利，回售下修摸彩博弈，以及抢权配售。其中转股溢价套利华自转债整体收益率50%以上，算是比较成功的案例。帝欧转债和希望转债的都做了提前的抢权埋伏配债套利，股债都赚钱了。配债套利属于统计套利，需要承担正股下跌的风险，所以也不是每次都可以抢，但是对于含权量较高且股价低位的正股，胜率赔率都还不错，接下来一方面多关注通过发债申请的正股，另一方面可以尝试加大参与资金量。
4）整体上看，可转债比买入正股要优越的多，这主要是由于可转债有债底，上涨和下跌的幅度及概率不对等，按封基老师的话说，属于天然耍赖品种。同时能够博弈的规则也很多，每年还能多一笔债息收益，餐餐加个蛋没问题。交易成本和税费也小很多，同时由于转债交易规模小，大资金进不来，特别适合我这样的低风险投资者。
5）可转债需要特别关注的是强赎公告，基本上需要第一时间卖出，否则会有很大的损失，今年在弘信转债上吃了大亏，当时没有看公告，仓位又不大，就一直没关注，结果亏了30%转股，手忙脚乱间顺带还亏了6%的转股溢价。准备是写个脚本监控。

【港美股/A股股票交易】
1）股票交易方面其实做得一般，技术分析和基本面都不是很擅长，有一些大牛股也没拿住，今年赚的比较多的像比亚迪，北方华创，赣锋锂业，天赐材料，都是偏科技和资源股，说白了骑上新能源，赚的其实也都是运气的钱。
2）在周期股方面栽了大跟头，在9月份新入金建仓阶段，最高点盲目乐观买入大量有色，基建等股票，结果站岗了，部分品种到现在还没解套。
3）抄底失败交易：今年最大的败笔是杠杆抄底好未来遇上双减政策爆仓，直接被富途强平了，一单亏了几万块。中概互联感觉能规避个股风险，腰斩进去的，结果整个行业被按在地上摩擦，目前也是看不到底。
4）接下来股票投资会考虑采用北向资金前十净买入轮动策略，分批择时建仓，积极做T降本，这样的话长期来看比较稳健。毕竟打新还是需要门票不是。

【封闭基金/场内/场外基金】
1）封闭式基金可选范围较小，目前持有折价15%的科创板基。准备是长期持有等待封转开吃折价。
2）场外基金，目前主要选择的是5年长期夏普比率在1以上的十只主动基金。包括万家行业优选，中欧时代先锋，兴全合润混合等。年初配置的一些新能源，医药，白酒等行业基金，今年涨跌不一，长期来看大部分基金仓位都切换成性价比高的主动基金进行定投。并考虑配置低位的银行，消费等长期ROE比较高的行业。对了，今年还购入了一些纳斯达克指数基金，以及地产垃圾债基金。收益尚可。
3）涨幅较大的行业基金比如新能源准备在过年前做止盈，然后重新纳入定投，以平衡行业偏离。
4）支付宝买卖基金还是比较方便，优惠活动也比较多。目前准备把一部分仓位挪过去。
5）场内基金ETF今年选择了有色，消费，军工，券商四个，除券商外，涨的都还可以。

【期货期权交易】
1）要承认期货交易目前还不是自己的能力圈。期货方面今年浅尝辄止，主要是投资了豆粕，菜粕，鸡蛋，苹果等低波初阶品种作为学习和试水。亏损5000停手。
2）10倍高杠杆，双向交易，T+0交易，投机者的天堂，但我的心脏确实承受不了这么大的波动。
3）期货要特别注意主力合约的到期时间，有的时候不小心买了久期短的合约又浮亏了，非常难受。

【企业债交易】
目前还没有认证合格投资人，没参与。

接下来在低风险投资方面准备尝试的一些工作：
1无风险套利的学习和实践方面，准备向集思录大神看齐，尝试做一下期现对冲套利，就是用300ETF的现货配合卖出股指期货的升水进行对冲套利
2.再学习积累一段时间，准备联系券商开通债券正回购，抵押债券融入资金，进行低风险杠杆分散化债券交易。在风险可控前提下，用低风险杠杆提升整体收益率。
3.通过信用卡增加300万的低成本杠杆资金，作为场外的流动性。

对于明年的行情，考虑到央妈继续放水的可能性比较大，以及除了北上广深成重武合杭苏南这十一座城市之外的房产将失去投资价值，会有更多炒楼资金进入股市，还是谨慎看好，积极参与。

接下来准备先找一个能够兼顾投资副业的工作。虽然生存方面已经无虞，但有工作的好处是能够继续发挥人脉的价值，保持社会的接触，稳定家庭关系，获得持续现金流，改善征信情况以获得更多杠杆资金机会，以及用工资收入快速积累本金，准备在可投资流动资金再上一个数量级左右的时候，开始全职做投资。希望40岁之前能达成目标。

那啥，求大佬们收留。