小邓的思想火花

周净值：


周持仓无变动
反思：
1  我是新手 要多小心 不要盈利了就觉得自己厉害。活的久的，没有不敬畏市场的。 人成功往往就容易觉得自己才是天选之人，这点切记啊！

2做趋势  少t 容易t飞。

3大家在看别人投资体系或者逻辑的时候，那些信誓旦旦的用决定性词语的，要特别谨慎，**包括我这篇，如果不小心有非常肯定的东西，一定不要信**。尽量学习买方机构，这个思路对自己有没有启发，有没有衍生思路或办法应用到自己身上。作业答案不重要，推导过程有没有问题。

4 **短期协整或者统计套利是非常危险的，请尽量使用规则逻辑套利。**

我个人方面：

5 我所理想的：大视野大格局，理想中的基金经理都会有一种对于整个金融市场，经济体系乃至社会体系融会贯通的理解，任何微观波动都会被宏观上的逻辑所解释，投资时钟只是这种格局中的一小分支，产业兴衰，资产价格涨跌，政经局势都能被统一在一起。我个人认可这种牛逼思维格局的存在，但我见过的多数只是在表面上达到了这种格局，能真正指导投资的还是很稀少，有，但是很稀少。

我所犯的错误未改正的：

6 性格好。做投资能成功的，性格很重要，要拿的起放得下，白天自己股票暴跌，晚上照样谈笑风生该吃饭吃饭该睡觉睡觉，不失眠不消沉。敢做决策但是不盲目，一旦做了决策就不后悔。乐观或者悲观倒不是很重要，选择好符合自己性格方向的股票和方法即可。

这些听起来挺普通，但接触起来，大部分人难以做到对排名和自己组合的表现淡然以待，尽管已经做好了投资策略，但是有时无法坚持，会怀疑自己，美其名曰「灵活」。

7 言行一致。在这行，3个月变一次投资策略的人太多了，问题是你变没关系，你不敢承认自己变就有问题了。我可以接受策略很灵活，总是调整的基金经理，但是我不接受路演说我看好大盘到5000点，背地里偷偷减仓的基金经理。再说直白点，我欣赏有啪啪啪被打脸也面不改色的基金经理。做投资，谁也不可能做到永远正确，判断错了没关系，但敢于坚持自己的判断，承认错误是可贵的。
周观点：

市场仍然偏向于新能源为主的高端制造.中报基本落下帷幕 中国股市进入今年下半场 。

目前新能车的情况是这样的，由于今年供需太紧，中游的盈利状况太好，导致各家的扩产都比较激进，之前市场比较给面子，只要你敢扩产，先给几个涨停再说，但到了现阶段，明年的供需表也做出来了，中游赚钱就不容易了，三四季度会是很多中游公司股价的高点。那目前最好的环节是矿和电芯。
光伏相对来说比较简单，整个行业很内卷，再加上目前是技术变革前夕，所以最稳的肯定是设备啊，后面有变化了再说，盘后看了胶膜和支架的业绩，应该都是暴雷了，看吧，后面分化会越来越厉害。

II 食品饮料

白酒和部分医药股今天继续跌，跌是好事，今年跌的越多，明后年的潜在收益就越高，市场就是这样的，涨会过头，跌也会过头，一家公司的合理估值是1000亿，不代表1000亿买进去就能赚钱，可能跌到800亿，也可能跌到600亿，不能600亿的时候回头说1000亿是不合理的，合理估值本身也是投资的门槛之一。
预估明年茅台15%的业绩增长，五粮液20%左右的业绩增长，老窖预计增速更快，那么茅台明年35倍PE，五粮液和老窖都在30倍以内，目前看到年底的估值切换空间已经明显。下半年至明年需要重点跟踪扩招之后终端的真实消费需求，以及新招商之后经销商能否巩固下来，主要是看业绩的持续性。
啤酒板块 大乌苏如果全国化推进超预期则值得关注 合理暂定800亿
食品首推伊利 二季度公司没有提高业绩的必要 业绩全板块普遍接近底部。 保守pe28
消费经连续调整确实具有一定赔率空间，但胜率仍需等待拐点。

III建材基本面

本周全国水泥市场价格继续大幅上行，环比涨幅为 1.9%。价格上涨地区为华北、
华东、中南、西南和西北地区，幅度 20-50 元/吨。8 月中旬，国内水泥市场需求继
续呈现缓慢提升态势，受益于各地企业生产线执行错峰生产和例行检修，有效控制
供给端，库存压力减轻，支撑水泥价格继续恢复性上调。尽管短期下游工程受资金
紧张影响，需求恢复速度会不及去年同期，但鉴于后期市场逐步走出淡季，需求环
比将会有所改善，以及各地企业积极开展行业自律和错峰生产措施，水泥价格持续
上升走势也将延续。

本周末全国建筑用白玻平均价格 3024 元，环比上周持平，同比去年上涨 1147 元。
本周玻璃现货价格总体走势平稳，旺季将至，市场观望气氛较前期略有减轻，部分
中下游补货量较前期或有增加。短期有效供应量预期略减，库存方面看，整体库位
不高，原片厂挺价意愿依旧较强。
产能方面，福耀集团福清一线 600 吨冷修完毕，点火烤窑。本周在产产能 102372
万重箱，环比上周增加 360 万重箱，同比去年增加 7710 万重箱。周末行业库存 2451
万重箱，环比上周增加 57 万重箱，同比去年减少 1715 万重箱。

玻璃纤维（0816-0821）
玻纤行业动态（卓创资讯）：出货转好，合股纱调涨
本周国内无碱玻纤池窑粗纱市场行情表现尚可，整体交投环比稍有起色。周内多数
池窑企业出货情况稍有好转，合股纱类产品价格部分厂有所调涨，涨幅 100-200 元
/吨不等，缠绕纱暂稳出货，个别厂货源偏紧。
目前，2400tex 缠绕直接纱主流价格在 5900-6000 元/吨左右，电子纱 G75 主流成交
涨至 17000 元/吨左右，电子布价格主流报 8.8 元/米左右，巨石龙头企业领先
优势越拉越大。