个人资产配置和季度总结--每季度持续更新

2021年年终总结

还是按照惯例来，先报业绩， 今年全年收益率13.7%，其中股票、债券、货基的账面市值收益率9.3%，分红打新收益率4.4%。目前具体配置如下：



详细持仓、调仓和2016年以后的业绩曲线见同名雪球组合https://xueqiu.com/P/ZH832053，调仓的原因会在公众号及时更新，欢迎讨论。历年收益率如下。



1. 第一季度卖出货基，买了13%仓位的双低可转债开始进行轮动。当时市场担心转载违约，所以溢价率不高，79的广汇，81的鸿达，等等很多90以内的债，排第10的双低值在110左右。现在看来真是便宜啊，后来溢价越来越高，曾经有段时间，转债涨幅超过正股，无法理解。在10月份陆续退出这个策略，收益率39%。现在排名第10的双低值已经是135了，明显高估。
2. 今年将30支左右的门票股压缩成了10支左右，卖出涨幅较大的，陆续买入或加仓了地产、水泥、格力、银行、保险等困境周期股。
3. 第三季度将H股ETF置换成了恒生科技30ETF ，占8%仓位，第四季度将中概互联网ETF加仓到了7%仓位。阿里巴巴和腾讯控股都跌到了20PE以内，具备了长期持有的价值。
4. 10月买入了8%仓位的 1000增强LOF。争取小盘股行情和增强策略能带来收益。

总的来说，2021年按照收益来源的绝对值排序依次是， 可转债轮动，门票获利了解，打新、分红。 可转债的行情吃到了鱼头和鱼身，非常满意了。周期股行情通过中证500ETF也参与了，还算可以。困境周期门票股和中概互联继续潜伏。
到2021年底为止，我正式投资理财刚好满10年了。有必要详细的总结一下。最近几天放上来。

2021年第3季度总结：
截至3季度末，本年度收益12.9%。资产配置见下图：



与2季度末相比，主要的调仓如下：

1）对部分门票进行了调仓，卖出部分涨幅过大的，买入处于困境的。万科A仓位增加至7%，中国平安增加到5%，招商银行增加到4%，华侨城A增加到3%。门票进一步集中，从2018年的50支左右，集中到目前15支以内。算上已经建仓3%的保利发展，地产股的仓位达到了13%，不打算再增加了。

2）本季度网络股继续下跌，恒生科技指数与2月高点相比已经跌去45%。7月先加仓中概互联网ETF 5%仓位，然后8月又将全部H股ETF换成了恒生科技30ETF。原因是判断目前的困境是由于政策调整导致的，看好中概网络股长期盈利能力。

具体仓位和调仓时间可以参看我的同名组合网页链接 。这个组合建立接近6年了，主要目的是记录自己的资产配置，这6年期间的盈利能力与沪深300相似（不算打新和分红），但是波动更小。最大回撤14.9%。2018年回撤8%。所以过程更舒服。

再过一个季度，我的投资时间就满10年了。到时候好好总结一下

把第二季度的总结补上：

半年过去了。又到了总结的时候。还是先报成绩吧，2021年上半年收益率是10.8%。其中股票、基金和债券的价格账面收益6.4%。分红和打新收益4.4%。下面是6月底的仓位配置：



第2季度，主要是买出了一部分盈利较大的门票，换成了其它门票和指数基金。指数基金主要是红利类的基金和货币基金。 股权类的整体仓位由一季度末的 80%下降到了现在的75.8%。多出来的货基，还没有找到好的标的。

今年持有的平安和3个地产类的门票下跌比较多，拖累了整体收益，不过还是1季度时的想法，继续持有等待最黑暗的时候过去。可转债延续了一季度时的良好表现，成为组合的一个亮点。总体来讲，上半年深度价值股跑赢了成长风格的股票，与去年表现不一样。不过，大多数成长股的估值还是高高在上的。港股和B股一如既往的低位徘徊