最近这一轮涨幅让我改变了对价值投资的认识,理念的崩塌。

自从进入股市以来,就一直受到价值投资的教育和引导。把PE PB 净利润 扣费净利润 ROE 什么的牢记在心,可这一轮的上涨彻底颠覆了我对价值投资的认知。难道不是公司盈利越好股票涨的越好吗,难道PE不是在公司净利润越大时越低越好吗,难道不是股息率越高的公司越好吗,我迷茫了。
下面是我通过某仁网站做的一个统计,先筛选掉 扣非市盈率和动态市盈率为负的,然后筛选掉扣非净利润TTM小于2个亿的。这样保证了公司的有效盈利。
然后我们分别排序 选取20只股票看看近六个月来的表现。


股息率TTM 从大到小排序,近六个月只有4.99的收益,远远跑输近期的沪深300指数


净利润从大到小排序 ,近六个月负3.26% 远远跑输沪深300指数


扣非市盈率从小到大排序 就更惨了 近六个月收益为负13%


市净率从小到大排序,近六个月收益为负7%

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有人说你选的都是银行 钢铁非银金融 它们这些日子不行,它们都是大烂臭,跟本不是价值投资。那好我们现在把这几个板块去掉再看


净利润TTM 从大到小排序 收益为负1.09,还是远远跑输指数,不用再做过多的回测了。
总之我的信仰崩塌了。
这几个月来,股市是没有再炒新炒小炒差,但这也跟本不是一个成熟市场所表现出来的状态啊。这种某几个板块大涨或者说市场中只有20--30%的股票上涨带动起来的大盘上涨是否能持续实在是比较担心。

另外我的持仓和这些没关系,只是对本轮上涨现象的不太理解,虽然我也是受益者,我持有的是低溢价率转债,这些天也是涨上天了,不过负溢价率都快没了,从明天开始转债做减仓操作了。
发表时间 2021-01-05 17:43     最后修改时间 2021-01-05 17:56

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郁郁孤城

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几个月就可以崩塌的信仰,那就不叫信仰。
你可以通过这轮涨跌,选择自己觉得正确的道路,但我相信等到风格轮动的时候,你的“信仰”又要崩塌一次。
2022-06-08 14:52 引用
1

elodia

赞同来自: 温酒斩华佗

这是去年的老帖,怎么浮上来了?

去年年初赛道几乎都崩塌了,这下感觉好点儿了吧
2022-06-06 11:11 引用
1

fanpyi

赞同来自: zsp950

你说的就是价值投资为啥这么难的地方。
2022-06-06 10:30 引用
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wyh4030

赞同来自: njtiger

低pe等只是众多方法中的一种;看什么行情,如果资金充足是有机会涨在前面的,比如2020年一波。但是现在资金不足,就是投机站上风。没有一种指标通吃的,不然股市就是简单的静态运动了。
2022-06-06 08:18 引用
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xueshen

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a股市场不是投资市场,是割韭菜赌场
2022-06-06 08:08 引用
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huxj2015

赞同来自:

回复呢?
2022-06-06 07:57 引用
17

deepocean

赞同来自: 方程组 neptunus zsp950 大魏忠臣毌丘俭 践行 真秋之影 alongside 江左霉郎 zyc田忌赛马 滚雪球1212 hannon arking83 超级怂人全靠蒙 困了学索隆 冷静投资 天道忌巧 韦168更多 »

最近几年,基金成为了市场资金主力,但他们是来赚管理费的,本金也不是自己的,当然不在乎PE和股息。游资是来赚差价的,自然也不计较PE和股息。你跟着他们的价值观起舞,有多大把握不被他们收割?跟着他们起哄偷把米可以,但不要被他们洗脑了。
2022-06-06 07:41 引用
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Liberia

赞同来自: 秉承认 neptunus 天堂骷髅

股市的盈利来自于对未来预期的兑现。你列出的价值指标(低PE、PB,高ROE、净利润率等)是已知的结果,并非是对未来的预期。
进一步理解,市场所表现出的价值股(低PE、PB)是缺乏未来预期的产业,也就是夕阳产业。夕阳产业产能过剩,分红投入再扩大生产无法产生利润,因此股息率也高。这类产业能够较长时间跑赢同期大盘挺难。
2022-06-06 07:20 引用
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方程组

赞同来自: mazi6751

。。。。。。
2022-06-06 03:22 引用

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