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最近都在带娃旅游，没怎么关注大盘，下午打开看了一眼，早知道就不打开了，又是4000多只股票下跌。
其中创业板中证1000等又开始破新低，因为转债对应正股也是中小盘居多，今日转债等权指数大跌1.2%，中位数已经跌到104.3，再跌几块就接近21年初的水平了。
因为有多只转债的退市违约等情况，导致转债整体投资逻辑已经有所改变，不过当前的估值已经不高了，期间肯定有不少错杀的或者未来基本面可能会改善的情况出现。
大家之前心心念念的低估值低价格在不知不觉中已经到来，真正这种时候大伙筛选标的反而变得更加犹豫和不安。主要还是情绪和行情都太弱了，因为不知道市场底在哪里，也不知道这些公司未来是否可能违约。
低价格低估值也意味着有越来越多的人离开了转债市场，可能是被伤到了，也可能是对大a上市公司们的未来没有期望，更害怕他们集体躺平。
随着时间的流逝，绝大多数的转债应该都还是能被顺利解决的，转债面对的小散居多，估计也还是想好好把握住这条便捷的融资渠道的。
所以只要公司质地还行且还在正常经营中的都不用太担心，筛选时顺便把正股价格较低的也剔除下，个人之前减仓的资金打算继续慢慢挑慢慢加。
这几天还有个事，北向资金已经不公布每日数据，本来还能每天看看北向的流进流出情况，以后只能季度性看数据了。
5月之后盘中北向流向数据就看不了了，但是盘后能看，现在是盘后也不给看咯。一般都是越缺少什么就越要藏着掖着什么啊，不知道这是不是意味着未来的数据会更难看？毕竟过去多年都是净流入，以后就不好说了....
明日恒辉、航宇转债可进行申购，感觉都还不错，祝大家好运
1
恒辉转债：（正股代码：300952，配债代码：380952）
（图片来源：集思录）
评级：AA-评级，可转债评级越高越好。
发行规模：5亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。
转股价值：
恒辉安防今日收盘价17.59，转股价18.26，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/18.26*17.59=96.33，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.2+0.4+0.6+1.5+1.8+112=116.5，票面利息低。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测AA-级别6年期即期收益率4.239%，纯债价值简化计算90.81，纯债价值尚可。
公司简介：
恒辉安防属于纺织服饰业，公司是国内功能性安全防护手套生产的上市公司之一，在细分领域具有一定的技术和渠道优势，公司债务规模和财务杠杆维持在较低水平。
公司成立于2004年，上市时间2021年3月，目前公司市值25.57亿，有息负债率21.28%，当前市盈率PE28.555，市净率PB2.248。
2024年第一季度报告公告：
2024年第一季度公司实现营业收入同步增长27.69%，归属上市公司股东的净利润同比增长76.34%。
主要风险：
1、宏观经济波动及汇率变化对公司产品出口及盈利情况的影响。
2、在建、拟建项目投资规模较大，或将推升公司债务规模，需对未来项目进度及资金安排情况保持关注。
3、未来公司将拓展国内市场并向纤维等上游领域延申，需持续关注经营效率及新产品市场消纳情况。
募集资金用途：
最近两年股价走势图：
相似转债：
（图片来源：集思录）
个人看法：
当前溢价率3.81%，结合AA-级相似的转债、正股质地等综合因素，正常给予14%的溢价率，正常价格预估：96.33*1.14=113，流通规模1.6亿样子，不算大有炒作概率，首日如果130开则看尾盘看冲高情况再考虑出否。
假设原始股东配售83%，网上按0.85亿计算，顶格申购单账户约中8500/700/1000=0.01签，中签率低，顶格申购。
2
航宇转债：（正股代码：688239，配债代码：726239）
（图片来源：集思录）
评级：AA-评级，可转债评级越高越好。
发行规模：6.67亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。
转股价值：
航宇科技今日收盘价28.28，转股价32.64，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/32.64*28.28=86.64，转股价值较低，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.2+0.4+0.8+1.5+2+115=119.9，票面利息一般。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测AA-级别6年期即期收益率4.239%，纯债价值简化计算93.46，纯债价值高。
公司简介：
航宇科技属于国防军工业，公司主要从事航空发动机环锻件的研发制造，同时积极扩展燃气轮件锻件、能源锻件业务，受益于下游需求向好，公司所处行业景气度较高。
航空产品存在较高的的进入壁垒，公司在航空锻件领域深耕多年，掌握多项核心技术并形成稳定的研发团队，具备一定技术积累，客户资源优质，在手订单充足，收入仍具备持续性。
公司成立于2006年，上市时间2021年3月，目前公司市值41.83亿，有息负债率30.47%，当前市盈率PE25.874，市净率PB2.402。
2024年一季度报告公告：
2024年第一季度公司实现营业收入同比增长3.21%，归属上市公司股东的净利润同比增长5.39%。
主要风险：
1、需关注单一客户及军品业务波动风险。
2、需关注下游需求边际变化对公司盈利能力的影响。
3、公司存在一定的运营资金缺口及资本支出。
4、应收账款规模较大，对资金形成了占用。
募集资金用途：
最近两年股价走势图：
相似转债：
（图片来源：集思录）
个人看法：
当前溢价率15.42%，结合AA-级相似的转债、正股质地等综合因素，正常给32%的溢价率，当前价格预估：86.64*1.32=115
假设原始股东配售50%，网上按3.33亿计算，顶格申购单账户约中33300/700/1000=0.04签，中签率一般，个人会顶格申购。
风险提示：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。
其中创业板中证1000等又开始破新低，因为转债对应正股也是中小盘居多，今日转债等权指数大跌1.2%，中位数已经跌到104.3，再跌几块就接近21年初的水平了。
因为有多只转债的退市违约等情况，导致转债整体投资逻辑已经有所改变，不过当前的估值已经不高了，期间肯定有不少错杀的或者未来基本面可能会改善的情况出现。
大家之前心心念念的低估值低价格在不知不觉中已经到来，真正这种时候大伙筛选标的反而变得更加犹豫和不安。主要还是情绪和行情都太弱了，因为不知道市场底在哪里，也不知道这些公司未来是否可能违约。
低价格低估值也意味着有越来越多的人离开了转债市场，可能是被伤到了，也可能是对大a上市公司们的未来没有期望，更害怕他们集体躺平。
随着时间的流逝，绝大多数的转债应该都还是能被顺利解决的，转债面对的小散居多，估计也还是想好好把握住这条便捷的融资渠道的。
所以只要公司质地还行且还在正常经营中的都不用太担心，筛选时顺便把正股价格较低的也剔除下，个人之前减仓的资金打算继续慢慢挑慢慢加。
这几天还有个事，北向资金已经不公布每日数据，本来还能每天看看北向的流进流出情况，以后只能季度性看数据了。
5月之后盘中北向流向数据就看不了了，但是盘后能看，现在是盘后也不给看咯。一般都是越缺少什么就越要藏着掖着什么啊，不知道这是不是意味着未来的数据会更难看？毕竟过去多年都是净流入，以后就不好说了....
明日恒辉、航宇转债可进行申购，感觉都还不错，祝大家好运
1
恒辉转债：（正股代码：300952，配债代码：380952）
（图片来源：集思录）
评级：AA-评级，可转债评级越高越好。
发行规模：5亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。
转股价值：
恒辉安防今日收盘价17.59，转股价18.26，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/18.26*17.59=96.33，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.2+0.4+0.6+1.5+1.8+112=116.5，票面利息低。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测AA-级别6年期即期收益率4.239%，纯债价值简化计算90.81，纯债价值尚可。
公司简介：
恒辉安防属于纺织服饰业，公司是国内功能性安全防护手套生产的上市公司之一，在细分领域具有一定的技术和渠道优势，公司债务规模和财务杠杆维持在较低水平。
公司成立于2004年，上市时间2021年3月，目前公司市值25.57亿，有息负债率21.28%，当前市盈率PE28.555，市净率PB2.248。
2024年第一季度报告公告：
2024年第一季度公司实现营业收入同步增长27.69%，归属上市公司股东的净利润同比增长76.34%。
主要风险：
1、宏观经济波动及汇率变化对公司产品出口及盈利情况的影响。
2、在建、拟建项目投资规模较大，或将推升公司债务规模，需对未来项目进度及资金安排情况保持关注。
3、未来公司将拓展国内市场并向纤维等上游领域延申，需持续关注经营效率及新产品市场消纳情况。
募集资金用途：
最近两年股价走势图：
相似转债：
（图片来源：集思录）
个人看法：
当前溢价率3.81%，结合AA-级相似的转债、正股质地等综合因素，正常给予14%的溢价率，正常价格预估：96.33*1.14=113，流通规模1.6亿样子，不算大有炒作概率，首日如果130开则看尾盘看冲高情况再考虑出否。
假设原始股东配售83%，网上按0.85亿计算，顶格申购单账户约中8500/700/1000=0.01签，中签率低，顶格申购。
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航宇转债：（正股代码：688239，配债代码：726239）
（图片来源：集思录）
评级：AA-评级，可转债评级越高越好。
发行规模：6.67亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。
转股价值：
航宇科技今日收盘价28.28，转股价32.64，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/32.64*28.28=86.64，转股价值较低，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.2+0.4+0.8+1.5+2+115=119.9，票面利息一般。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测AA-级别6年期即期收益率4.239%，纯债价值简化计算93.46，纯债价值高。
公司简介：
航宇科技属于国防军工业，公司主要从事航空发动机环锻件的研发制造，同时积极扩展燃气轮件锻件、能源锻件业务，受益于下游需求向好，公司所处行业景气度较高。
航空产品存在较高的的进入壁垒，公司在航空锻件领域深耕多年，掌握多项核心技术并形成稳定的研发团队，具备一定技术积累，客户资源优质，在手订单充足，收入仍具备持续性。
公司成立于2006年，上市时间2021年3月，目前公司市值41.83亿，有息负债率30.47%，当前市盈率PE25.874，市净率PB2.402。
2024年一季度报告公告：
2024年第一季度公司实现营业收入同比增长3.21%，归属上市公司股东的净利润同比增长5.39%。
主要风险：
1、需关注单一客户及军品业务波动风险。
2、需关注下游需求边际变化对公司盈利能力的影响。
3、公司存在一定的运营资金缺口及资本支出。
4、应收账款规模较大，对资金形成了占用。
募集资金用途：
最近两年股价走势图：
相似转债：
（图片来源：集思录）
个人看法：
当前溢价率15.42%，结合AA-级相似的转债、正股质地等综合因素，正常给32%的溢价率，当前价格预估：86.64*1.32=115
假设原始股东配售50%，网上按3.33亿计算，顶格申购单账户约中33300/700/1000=0.04签，中签率一般，个人会顶格申购。
风险提示：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。
京公网安备 11010802031449号