巴菲特-大道至简 摘抄

心得：股市之所以复杂，其实是人性的复杂，心理博弈的结果，芒格大师说；“总是反着来”。想想看，大资金要想盈利，必须是散户的对手盘，研究散户的心理，和大众反着做。
所以，远离“噪音”的干扰，远离大众的声音，多点心理研究，比那些所谓“技术”有用的多。
其实证券市场也一样，不能实事求是，1元的东西，非要标价3元，就看谁在3元的价格买了。违反价值客观规律，终要回归到它原本1元的价值的。
任何违反价值的客观规律都是错的，既然是错的就有纠错的那一天。
所以，拿着买日用品的价格去买股票，不要拿着去买奢侈品的的价格去买。
第一节 最高规则聚集于市场之中
1.让“市场先生”为你所用
在今天看来，“市场先生”的寓言已经过时了，但是目前市场上仍然有大多数职业选手和学术人士在谈论有效的市场、动态套期保值和估值。他们对这些事情相当的感兴趣，是因为裹着神秘面纱的投资技巧显然对投资建议者有利。对一家企业进行良好的判断，将思想和行为同围绕在市场中的极易传染的情绪隔绝开来，就会让一个投资者成功。务必记住的准则是：“市场先生”是为你服务的，不要把他当成你的向导。
股市由几千万股民构成，在这场竟局中，自己账户之外的每一个人都是自己的对手。面对如此多的对手，自己未免拔剑四顾心茫然，故必须对股市竟局的局面加以简化，把多方竟局简化为少数的几方。
设想你在与一个叫“市场先生”的人进行股票交易，每天“市场先生”一定会提出一个他乐意购买你的股票或者将他的股票卖给你的价格。“市场先生”的情绪很不稳定，因此，在有些日子“市场先生”很快活，只看到眼前美好的景象，这是他会报出很高的价格。其他日子，“市场先生”却相当懊丧，只看到眼前的困难，报出的价格很低。另外“市场先生”还有一个可爱的特点，就是他不介意被人冷落，如果他说的话被人忽落了，他明天还会回来同时提出他的新报价。“市场先生”对我们有用的是他口袋中的报价，而不是他的智慧。如果“市场先生”看起来不太正常，你就可以忽视他或者利用他这个弱点，但是你完全被他控制后，后果不堪设想。
这就是股市博弈之道， 你要想赢，就要想办法让“市场先生”输，你要先摸透“市场先生”的脾气，你知道“市场先生”的情绪补不稳定，他会在情绪的左右下做出很多错误的事，这种错误是可以预期的，它必然会发生，因为这是由“市场先生”的性格决定的。你在一边冷静的看看“市场先生”的表演，等着他范错误，由于你知道“市场先生”一定会犯错误，所以很有耐心的等待着，就像我们知道天气变好后飞机会起飞一样，于是我们可以一边看书一边喝着咖啡在机场耐心地等待一样。所以，战胜“市场先生”靠的是洞悉“市场先生”的性格弱点。所谓“市场先生”，是除了自己之外，所有股民的总和。洞悉了“市场先生”的弱点，其实也就洞悉了股民群体的弱点
2.在巴菲特面前，“市场先生”就像个蹩脚的滑稽演员，徒劳的使出一个又一个的噱头，却引不起观众的笑声，帽子举在空中不仅没收到钱，反倒连帽子也一块被抢走了。但“市场先生”绝非蹩脚的演员，他的这些表演并非无的放矢，其实这正是他战胜对手的手段。“市场先生”战胜对手的办法是感染。因为巴菲特过于冷静，所以“市场先生”的表演在他面前无效，反倒在表演过程中把弱点暴露给了他。但对别的股民来说，“市场先生”的这一手是非常厉害的，多数人都会不自觉地受到他的感染而变得比“市场先生”更情绪化。这样一来，主动权就跑到“市场先生”手里，输家就不再是“市场先生”了。这就是“市场先生”的策略。
“市场先生”的策略是有一定冒险性的，因为要想感染别人，自己首先必须被感染，要想让别人疯狂起来，自己首先必须疯狂起来，这是一切感染力的作用规律，所以，“市场先生”的表现必然是情绪化的。那些受到感染而情绪化操作的人就被“市场先生”战胜了。反之，如果不被他感染，则他为了感染你而做的一切努力都是一些愚蠢行为，正可以被你利用。打一个比喻：“市场先生”之于投资人正如魔之考验修行人一样，被它所动则败，任它千般变化不为所动则它奈我何。
“市场先生”的弱点是很明显的，每个人都可以很容易的利用这一点来战胜他。但另一方面，“市场先生”正是市场中所以股民行为的平均值，他性格不稳定是因为市场中很多股民的行为更为情绪化，更为不稳定。，“市场先生”会不厌其烦的使出各种手段，直至找到足够多的牺牲者为止，所以大多数人都将成为“市场先生”的牺牲者，能战胜“市场先生”的永远只有少数人。只有那些极为冷静，在“市场先生”的反复诱骗下不为所动的人，才能利用“市场先生”的弱点战胜他。那些不幸受到“市场先生”的感染而情绪更不稳定的人，就会反过来被“市场先生”所战胜。所以，股民战胜“市场先生”的本钱是理智和冷静，“市场先生”战胜股民的本钱是人们内心深处的非理性。“市场先生”的策略是设法诱导出这种非理性，诱导的办法就是用自己的情绪感染别人的情绪，用自己的非理性行为诱导出别人更大的非理性行为。如不成功就反复诱导，直到足够多的人着道为止。
以上讨论对指导操作是很有启发意义的。首先，“市场先生”要想让你发疯，自己必须先发疯。由于“市场先生”想战胜你，所以他必然会先发疯，否则他就无法战胜你。所以“市场先生”的发疯是可以预期的，耐心的等待，必然可以等到。只要能保持冷静，不跟着他发疯，就必然可以战胜他。
其次，和“市场先生”交易重要的不是看他所出的价格，而是要注意他的情绪，看着他的情绪进行买卖。当“市场先生”的情绪不好时就买入，当“市场先生”的情绪好时就卖给他，而不用管“市场先生”的报价到底是多少。考虑“市场先生”报价的意义也仅仅是为了通过价钱从另一角度来观察“市场先生”的情绪，当他报价过低时说明他的情绪不好，当他报价过高时说明他处于乐观状态。如果能有一把客观的尺度来判断“市场先生”的报价是否过低或者过高，则这种方法就可以使用，否则如果没有这种客观尺度，那么看“市场先生”的报价是没有意义的，不能从中引申出对“市场先生”的情绪判断。巴菲特的方法是掌握了一套判断股价价值的方法，从而有了一个客观的尺度来判断“市场先生”的报价是否过高或过低。股票技术分析方法则是直接通过交易情况来判断“市场先生”的情绪。不管是用基本面分析还是用技术分析，正确的判断“市场先生”的情绪的前提都是自己必须保持冷静。
按这种思路，巴菲特赢了“市场先生”，赢的依据在于“市场先生”的情绪不稳定，而巴菲特掌握了判断“市场先生”的情绪的方法，赢的明明白白。