做多或者卖空我也经常做,对融券我有一定程度的理解,虽然不是什么大咖高手,还是想聊聊我认识的转融通。
本文尽量用客观数据去分析和做一些简单的科普
转融通分为转融资和转融券,前者是融资,后者是融券,简单说,就是中证金作为中介机构,负责撮合借钱或者借券的业务
这次的新政策:
证监会发布消息称,批准中证金融公司暂停转融券业务的申请,自7月11日起实施。存量转融券合约可以展期,但不得晚于9月30日了结。
同时,再次上调融券保证金比例。证监会批准证券交易所将融券保证金比例,由不得低于80%上调至100%,私募证券投资基金参与融券的保证金比例由不得低于100%上调至120%,自7月22日起实施。
解读一下:停了转融券,没有停转融资,就是转融通业务下的融资可以继续唱歌跳舞,融券需要暂停了,但是“存量转融券合约可以展期,但不得晚于9月30日了结。”,意思也很明显,给足够的时间给转融券业务去停止,也就是空方还券,不需要急着明天去买券还券,可以用2个多月时间,逐步买券了结,如果不给足够时间,明天还券的买盘会太多。
继续限制融券业务的保证金,没有限制融资业务的保证金比例,继续呵护融资客。
证监会表示,截至2024年6月底,融券规模占A股流通市值约0.05%,每日融券卖出额占A股成交额的比例由0.7%下降至0.2%,年初以来市场融券余额已由716亿元降至318亿元。
解读一下:相对于几千亿的融资规模来说,318亿的融券是渺小的,相对于流通市值约63.6万亿的A股市场来说,融券更是不值一提。(所以很多人说融券是背锅侠,真正下跌的原因是A股的制度问题,例如A股的退市制度,造假赔偿股民制度等等)
文章中没有停融券,不过,这个政策和停了融券其实已经差不多了。为什么呢?因为融券的券源只有两个方面,一个是券商的自营,一个是转融券(大股东或者基金公司通过转融通出借股票,就叫转融券)
截止到最新的数据,整个市场的融券余额是318亿元,转融券余额296亿元,也就是说,
318-296=22,券商的自营券只有区区的22亿。随着这个新政策,以后296亿的转融券余额会慢慢归零,也就说,在不久的将来,整个A股市场,所有的空方力量,也就是融券余额,将只有22亿,是的,整个636,000亿的A股流通市场里,只有22亿的资金是融券。
我猜测,下一步就会直接停掉融券,因为22亿的规模,已经是名存实亡,停掉的原理何在?
首先,我觉得A股的下跌,和融券关系不大,对于这么庞大的A股市场,这么庞大的融资,就那么点融券,你确定它是罪灰祸首?融券是翻不起什么波浪的。但是,融券却和信心有极大的关系!现在自媒体泛滥,也很多都不够专业,只会向股民宣泄情绪,他们就只会抨击融券,把融券作为替罪羊,所以,现在A股是否有牛市,在股民的心智里,已经彻底和融券捆绑在一起了,显然,证监会也是彻底明白了这个道理。出气筒,融券就是最合适了,也是短期内,刺激股市最有效的。
例如2月份的时候,股市跌到2700点,岌岌可危,证监会就宣布限制转融通,当时极大刺激了股市的上涨。(虽然我不认可融券是股市下跌的主因,但是,当时我还是跟进了,凭着买进call期权,吃了一点肉,可惜当时仓位上的不够狠,遗憾)
现在转融券也从700多亿,掉到318亿,吃之无味,弃之可惜,现在,A股又再次跌穿2900点,也再次来到了危机关口,所以,某会又祭出暂停转融券这个杀招。
估计明天是高开,我们大家可以好好赚笔钱了,股市如果继续向上走,那证监会就成功了,万一后面继续跌呢,跌倒某个心理点位,怎么办呢?那就把未来的“可有可无”22亿融券停了,再次让它做替罪羊!!这个是终极武器。所以,这次,停转融券,不停融券,我想,也是这个道理。(让自己能有政策上的回旋空间,不能一步到位,直接停了融券)
其实我很喜欢A股,也很喜欢股票,我们这些股民,比谁都更想A股是一个健康的,长期的牛市,但是我一直不明白,漂亮国那边造假犯罪了,实控人和券商律所,赔偿几十亿美金,相关责任人牢底坐穿,为什么我们这边总是没法做到这样?
为什么A股的大股东这么容易就掏空公司的资产,又这么容易就潜逃出境?
为什么我们A股上市了,大股东就花式套现,摆弄各种割韭菜姿势?
为什么我们A股造假这么泛滥,甚至被人形容是一个“比赌场还糟糕的赌场”?
我们的A股太年轻了,西方的资本市场却有几百年的历史了,本来我们对A股,是应该宽容点的,但是中国经济,留给A股的时间其实也很紧迫了,我们现在真的是需要一场深刻的刮骨疗伤,让A股改变自身,重新出发了,而不是每次都拿融券来出气了。
同时也祝明天股市大涨,我们能乐呵乐呵收钱。
本文尽量用客观数据去分析和做一些简单的科普
转融通分为转融资和转融券,前者是融资,后者是融券,简单说,就是中证金作为中介机构,负责撮合借钱或者借券的业务
这次的新政策:
证监会发布消息称,批准中证金融公司暂停转融券业务的申请,自7月11日起实施。存量转融券合约可以展期,但不得晚于9月30日了结。
同时,再次上调融券保证金比例。证监会批准证券交易所将融券保证金比例,由不得低于80%上调至100%,私募证券投资基金参与融券的保证金比例由不得低于100%上调至120%,自7月22日起实施。
解读一下:停了转融券,没有停转融资,就是转融通业务下的融资可以继续唱歌跳舞,融券需要暂停了,但是“存量转融券合约可以展期,但不得晚于9月30日了结。”,意思也很明显,给足够的时间给转融券业务去停止,也就是空方还券,不需要急着明天去买券还券,可以用2个多月时间,逐步买券了结,如果不给足够时间,明天还券的买盘会太多。
继续限制融券业务的保证金,没有限制融资业务的保证金比例,继续呵护融资客。
证监会表示,截至2024年6月底,融券规模占A股流通市值约0.05%,每日融券卖出额占A股成交额的比例由0.7%下降至0.2%,年初以来市场融券余额已由716亿元降至318亿元。
解读一下:相对于几千亿的融资规模来说,318亿的融券是渺小的,相对于流通市值约63.6万亿的A股市场来说,融券更是不值一提。(所以很多人说融券是背锅侠,真正下跌的原因是A股的制度问题,例如A股的退市制度,造假赔偿股民制度等等)
文章中没有停融券,不过,这个政策和停了融券其实已经差不多了。为什么呢?因为融券的券源只有两个方面,一个是券商的自营,一个是转融券(大股东或者基金公司通过转融通出借股票,就叫转融券)
截止到最新的数据,整个市场的融券余额是318亿元,转融券余额296亿元,也就是说,
318-296=22,券商的自营券只有区区的22亿。随着这个新政策,以后296亿的转融券余额会慢慢归零,也就说,在不久的将来,整个A股市场,所有的空方力量,也就是融券余额,将只有22亿,是的,整个636,000亿的A股流通市场里,只有22亿的资金是融券。
我猜测,下一步就会直接停掉融券,因为22亿的规模,已经是名存实亡,停掉的原理何在?
首先,我觉得A股的下跌,和融券关系不大,对于这么庞大的A股市场,这么庞大的融资,就那么点融券,你确定它是罪灰祸首?融券是翻不起什么波浪的。但是,融券却和信心有极大的关系!现在自媒体泛滥,也很多都不够专业,只会向股民宣泄情绪,他们就只会抨击融券,把融券作为替罪羊,所以,现在A股是否有牛市,在股民的心智里,已经彻底和融券捆绑在一起了,显然,证监会也是彻底明白了这个道理。出气筒,融券就是最合适了,也是短期内,刺激股市最有效的。
例如2月份的时候,股市跌到2700点,岌岌可危,证监会就宣布限制转融通,当时极大刺激了股市的上涨。(虽然我不认可融券是股市下跌的主因,但是,当时我还是跟进了,凭着买进call期权,吃了一点肉,可惜当时仓位上的不够狠,遗憾)
现在转融券也从700多亿,掉到318亿,吃之无味,弃之可惜,现在,A股又再次跌穿2900点,也再次来到了危机关口,所以,某会又祭出暂停转融券这个杀招。
估计明天是高开,我们大家可以好好赚笔钱了,股市如果继续向上走,那证监会就成功了,万一后面继续跌呢,跌倒某个心理点位,怎么办呢?那就把未来的“可有可无”22亿融券停了,再次让它做替罪羊!!这个是终极武器。所以,这次,停转融券,不停融券,我想,也是这个道理。(让自己能有政策上的回旋空间,不能一步到位,直接停了融券)
其实我很喜欢A股,也很喜欢股票,我们这些股民,比谁都更想A股是一个健康的,长期的牛市,但是我一直不明白,漂亮国那边造假犯罪了,实控人和券商律所,赔偿几十亿美金,相关责任人牢底坐穿,为什么我们这边总是没法做到这样?
为什么A股的大股东这么容易就掏空公司的资产,又这么容易就潜逃出境?
为什么我们A股上市了,大股东就花式套现,摆弄各种割韭菜姿势?
为什么我们A股造假这么泛滥,甚至被人形容是一个“比赌场还糟糕的赌场”?
我们的A股太年轻了,西方的资本市场却有几百年的历史了,本来我们对A股,是应该宽容点的,但是中国经济,留给A股的时间其实也很紧迫了,我们现在真的是需要一场深刻的刮骨疗伤,让A股改变自身,重新出发了,而不是每次都拿融券来出气了。
同时也祝明天股市大涨,我们能乐呵乐呵收钱。
![](https://app.jisilu.cn/static/common/avatar-mid-img.jpg?v=201901)
0
下跌与上涨的根本原因: 腐朽的资本主义制度。
注意资本两个字。
以前我们也涨过,因为以为会朝某个方向发展,现在发现不会。因为腐朽的资本主义弊端非常严重,坚决不能朝那个方向发展。
往终极方向来说,其实股市是可有可无的,至少每秒钟交易的股市,其实作为股份,每周交易一次足够了。
注意资本两个字。
以前我们也涨过,因为以为会朝某个方向发展,现在发现不会。因为腐朽的资本主义弊端非常严重,坚决不能朝那个方向发展。
往终极方向来说,其实股市是可有可无的,至少每秒钟交易的股市,其实作为股份,每周交易一次足够了。
![](https://app.jisilu.cn/static/common/avatar-mid-img.jpg?v=201901)
0
@abcdd1234
所以,理论上,个人是可以的(例如自己融券,家人账户买入),只是做空成本翻倍而已(不过,个人的融券规模很小,基本可以忽略不计了,机构才是大头)
机构应该很难,因为总不能让其他机构买入吧?例如A私募基金融券开仓,B私募基金买入,双方的业绩怎么办?资金是投资人的,不是基金公司的,资金又不能在两个基金互相流通,所以,感觉机构难度很大
这种承诺就是一张废纸,另有一个账户,不就可以买入了吗?一样锁定利润,顶多多一些手续费而已。还是T+0名下所有账户都不可以的。当然,其他账户就可以。
所以,理论上,个人是可以的(例如自己融券,家人账户买入),只是做空成本翻倍而已(不过,个人的融券规模很小,基本可以忽略不计了,机构才是大头)
机构应该很难,因为总不能让其他机构买入吧?例如A私募基金融券开仓,B私募基金买入,双方的业绩怎么办?资金是投资人的,不是基金公司的,资金又不能在两个基金互相流通,所以,感觉机构难度很大
![](https://app.jisilu.cn/static/common/avatar-mid-img.jpg?v=201901)
0
有个名词叫空翻多,没空哪来的多,空隐藏在多里才是毒瘤,根除不了,不信看吧,没可靠的做空手段,没长期大牛,这一点,管理层是知道的,故意不涨的,原因我懒得猜。什么长牛,慢牛那是口号而已,你要看他怎么做,全面开放做空时,长牛慢牛就来了
很多人一厢情愿认为停了空就是一直涨,错,多杀多才是最危险的,如果15年有全面做空手段,融资额涨几倍,做空也会涨的,不会那样暴涨暴跌。
现在多头就像无头苍蝇,分不清真战友还是真敌人,那个劲啊,使不上,不敢使,怕被战友卖了数钱。现在底部,多头该有信心一直涨吧?并没有,胆子还越来越小了,都成国际笑柄了,症结就在敌我不分,这是我们上面造成的,无解。
很多人一厢情愿认为停了空就是一直涨,错,多杀多才是最危险的,如果15年有全面做空手段,融资额涨几倍,做空也会涨的,不会那样暴涨暴跌。
现在多头就像无头苍蝇,分不清真战友还是真敌人,那个劲啊,使不上,不敢使,怕被战友卖了数钱。现在底部,多头该有信心一直涨吧?并没有,胆子还越来越小了,都成国际笑柄了,症结就在敌我不分,这是我们上面造成的,无解。
![](https://app.jisilu.cn/static/common/avatar-mid-img.jpg?v=201901)
0
划重点....................
为什么我们这边总是没有象样的赔偿投资者制度????????
为什么A股的大股东这么容易就掏空公司的资产,又这么容易就潜逃出境????
为什么我们A股上市了,大股东就花式套现,摆弄各种割韭菜姿势??
为什么我们A股造假这么泛滥,甚至被人形容是一个“比赌场还糟糕的赌场”?
为什么.............................
为什么我们这边总是没有象样的赔偿投资者制度????????
为什么A股的大股东这么容易就掏空公司的资产,又这么容易就潜逃出境????
为什么我们A股上市了,大股东就花式套现,摆弄各种割韭菜姿势??
为什么我们A股造假这么泛滥,甚至被人形容是一个“比赌场还糟糕的赌场”?
为什么.............................
![](https://app.jisilu.cn/static/common/avatar-mid-img.jpg?v=201901)
0
也就是个和信心相关的利好,实质大家都知道关系不大。但是广大金融消费者喊的凶,还有量化。压制量化有多少好处没看出来,但是有个效果很明显,那就是成交量缩小肉眼可见,流动性变差。
还有券商屠夫这不是吹的,今年券商的利空是一个接一个。人虚弱时候应该休养生息,而不是猛药咔咔一顿,病毒完了人也差不多了。
还有券商屠夫这不是吹的,今年券商的利空是一个接一个。人虚弱时候应该休养生息,而不是猛药咔咔一顿,病毒完了人也差不多了。
![](https://app.jisilu.cn/static/common/avatar-mid-img.jpg?v=201901)
0
@wtpgajm
我也好奇为什么西方那边好的制度我们就不能学来用呢?我不相信高层领导不知道A股的病根在哪里?他们在犹豫什么?担心什么?害怕什么?难道真的就不能把A股市场建设成一个国家、企业和投资者的共赢市场吗?还有大把的窟窿要堵,先让上市公司借机割点韭菜,还上早该还上的债。整个市场债务率降到一定的时候,就该对那些事些割韭菜的人清算了。最终的结果就是韭菜被割,但是割韭菜的人被罚,民愤可以平,但是钱是还不了的,都被拿去还债了
![](https://app.jisilu.cn/static/common/avatar-mid-img.jpg?v=201901)
5
赞同来自: java100 、思则有备 、枫林随手记 、sdu2011 、huxj2015更多 »
@wtpgajm
所以市场好不好都是相对的,谁对政策制定的影响力大,政策就会偏向谁。
我也好奇为什么西方那边好的制度我们就不能学来用呢?我不相信高层领导不知道A股的病根在哪里?他们在犹豫什么?担心什么?害怕什么?难道真的就不能把A股市场建设成一个国家、企业和投资者的共赢市场吗?好的制度,坏的制度,都是相对的。你说美国的制度好,对于投资者来说可能确实比a股好,但是对于券商会所等等机构,就不那么好了。中国的制度不好吗?对于机构、大股东来说,非常好,随意造假掏空而无需负责,这简直是天底下最好的市场了吧。
所以市场好不好都是相对的,谁对政策制定的影响力大,政策就会偏向谁。
![](https://app.jisilu.cn/static/common/avatar-mid-img.jpg?v=201901)
1
赞同来自: 阿波19751111
我也好奇为什么西方那边好的制度我们就不能学来用呢?我不相信高层领导不知道A股的病根在哪里?他们在犹豫什么?担心什么?害怕什么?难道真的就不能把A股市场建设成一个国家、企业和投资者的共赢市场吗?