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若以股息率为估值的锚，洋河股份股息率已达到5.47%，跟当前五大行的平均股息率相当。
洋河股份24年营收增长目标5-10%。如果洋河股份不是估值陷阱，当前分红额长期可持续，那么用融资资金买入，不占用自有资金时间成本，洋河股份基本已经达到了只输时间不输钱的价格水平。看似是个很好的机会，当然前提是控制好极端情况下的担保比例，别爆仓。
除上述之外，还有没有其他风险？
···2024.6.30
洋河股份市值1200亿，pe-ttm接近12倍，分位7.7%，仅高于13-14年；pb2.40，分位0%；股息率5.77%，历史最高。
当前业绩0增长的五大行平均股息率5.25%；负增长的中国神华股息率5.09%。看来摆锤已经冲过最低点了，后面就是做好跟踪和长期准备，看看这一次市场能有多疯狂。
···2024.7.8
洋河股份经过一周的继续下跌，市值1157亿，pe-ttm接近11.31，股息率6.07%，正式破6。
830半年报
···2024.8.30
又经过两个月的折腾，市值1163亿，回到7.8号低点附近，pe-ttm11.29，股息率6.03%；
半年报营收增长4.58%，净利润增长0.94%，以及归母利、扣非归母利都是正数，基本符合预期；
最大的好消息是承诺了未来三年分红比例不低于70%且不低于70亿元；
不知道会不会有更多的人用红利票来对洋河估值。
赞同来自: 好奇心135
洋河股份已与五大行估值相当830半年报出来后，留言看空的人少了，连放狠话的人都默认今年业绩无忧了，从这个角度看，市场对洋河最悲观的情绪可能是过去了，运气好的话，估值该开始慢慢修复了。
------问题是2，3年后，你再看看还能维持现在盈利吗？ 计算器一按很简单啊，维持现有利润或每年5%增长，有这么容易的话，炒股太好发财赚钱了啊。哈哈
mark一下，继续观察。
其实这次中报披露季发现一个很有意思的现象，就是谁先披露谁吃亏。持仓里有多个股票在8月初披露业绩增长10%左右，虽然很符合自己的预期，但都是披露完低开继续跌，但在830披露业绩增长10%左右的几只持仓票，都是披露完次日高开往上走。抛开830大盘反弹的影响，茅台中期业绩增速才15%，意味着除了周期股和特定时期的票，大多数正常经营票的业绩增速预期不应当超过15%，5-10%的增速就已经很好了。私以为是市场开始纠错了。但确实是谁先披露谁吃亏了……
长乐未央 - 需要做的只有两件事：1看准了方向和品种2有安全边际的下重注，选择一个赛道就和男人选择一个行业一样重要
赞同来自: gaokui16816888 、大魏忠臣毌丘俭
洋河十年间增长不到50%
统一、康师傅增长了快十倍，市盈率也比洋河低，分红也比洋河高
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100亿利润的洋河你觉得值多少钱
成瘾类行业 70%分红率
20倍中枢的pe不过分吧（15-25倍的波动区间）
现在的洋河能不能左侧上仓位买 我个人认为可以
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楼主我支持你，我昨天还加仓了洋河，心里有笔账算的过去就可以了。 高端白酒茅五泸周期稍微平滑点，其他白酒都是普通白酒，该有的周期都会体会一遍，这个角度看洋河率先四季度负增长，也有可能是顺着周期先走一步而已，现在大肆看衰洋河的，又有几人不是受这个股价影响呢？朋友，我只要自己敢买的票都还行，不太会单单因为别人不看好就过度怀疑自己，历次赚大钱都是在别人不看好的时候独立思考做的决定。比如19年买海螺水泥和潍柴动力、20年买海康威视、21年三季度加仓神华+东方电缆、22年末买五大行。也包括现在一直加仓的洋河和重庆啤酒。我觉得情绪稳定+独立思考是我将近10年在股市学到最宝贵的东西了。
发这个帖子的本意最主要是查漏补缺，把自认为的假设条件设好，在基本假设基础上请大家帮我看看，寻找可能存在的逻辑漏洞，防止自己做决策前有没想到的方面。可惜大多数人其实都是在质疑我的基本假设，没有太多人站在基本假设上帮到我。第二个是做个记录，希望也能帮到有需要的人。不过看大家这悲观的程度……可能还是自己期望抱的高了，我还是调整调整自己好了。
是的。但是形成消费衰退的共识只是杀估值，不会直接影响业绩，所以说830半年报。如果市场真的按照红利股给洋河估值就好了……估值不会有现在这么低因为有渠道，厂商业绩可能滞后，明年半年报才可能让市场看出业绩到底如何。
所以你觉得未来是咋了……当前股息率这么高，市场对他未来的预期是非常低的……所以按照当前市场预期来看，在半年报没出之前，我没觉得他的未来有啥不行的……洋河虽然从高点下来已经跌掉一大半了，但是它现在股价依然是净资产的2倍，市盈率11倍以上；之前市场给它高估值是因为白酒行业特别是高端白酒处于上升期，人们对它的业绩增长有预期，愿意花高价去追这个预期；但现在整个行业属于下降期了，普通白酒产量销量已经连续下跌多年了，高端白酒虽然因品牌效应多扛了几年，但近来也明显是扛不住了，经销商手里积压了大量的货销不掉，而厂家又不断给经销商施加压力，这行业迟早是要爆大雷的；处于下降周期的行业，什么时候降到底是完全无法预期的，而市场又是非理性的，往往会砸出一个不可思议的低价；根据以往的经验，漫长的下跌周期往往会远远超过一般人的忍耐极限，它会跌到让绝大多数抄底的人都忍不住割肉。
我80多补仓的时候，有一点慌张，但，依然在看医药和光伏的戏，毕竟白酒行业再差，茅台五粮液在那顶着呢
到了76块，我犹豫了，要不要再补呢？这时候，复旦说我们国家进入高死亡期、网友们说白酒这破玩意儿就是腐败的产物、高知们说年轻人不喝白酒，而且这些年轻就算老了也不喝白酒、还说消费降级白酒喝不起.......
于是，迷茫了
（虽然有人喊高股息，我觉得喊“高分红”“高股息”的这些人都是人精，他们一定是别有用心的，这是A股！！！）
机构已经形成消费衰退的共识，看业绩下滑到什么程度，腾讯22年业绩下滑周期也是被乱杀，后面用实力证实了自己的强大并且无限制回购注销，现在变成红利股了是的。但是形成消费衰退的共识只是杀估值，不会直接影响业绩，所以说830半年报。如果市场真的按照红利股给洋河估值就好了……估值不会有现在这么低
2024.7.8机构已经形成消费衰退的共识，看业绩下滑到什么程度，腾讯22年业绩下滑周期也是被乱杀，后面用实力证实了自己的强大并且无限制回购注销，现在变成红利股了
洋河股份经过一周的继续下跌，市值1157亿，pe-ttm接近11.31，股息率6.07%，正式破6。
830半年报。
洋河股份市值1200亿，pe-ttm接近12倍，分位7.7%，仅高于13-14年；pb2.40，分位0%；股息率5.77%，历史最高。
当前业绩0增长的五大行平均股息率5.25%；负增长的中国神华股息率5.09%。看来摆锤已经冲过最低点了，后面就是做好跟踪和长期准备，看看这一次市场能有多疯狂。
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朋友，感谢认真回复。你说的三个事儿，我想了下大概是这样。食品饮料好理解，不需要像那些大神一样算什么猪繁殖数量算周期，而且这批公司资产负债表干净无需担心账上现金是不是假的。最主要食品饮料行业已经连续下跌4年，任何一个大型行业指数和权重指数连续下跌四年，接下去几年都会有不错的表现。港股连续跌四年后今年表现比A股强势很多。如果不在乎股息，医药也是一个不错的选择，只是这个行业受政策影响很大且股息率太低，同样四年下跌。
1.我也发现好像群体有点问题。因为在我的现实视角看来，白酒行业的消费场景其实没太大问题，我也是30往40这个年龄段走的人，我的理解是聚餐能消费的起白酒的，不太会去消费啤酒（除非人太多……）或者不喝酒。至于分红的问题，你说的营收下降的19、20两年分红率没有下降，还微微提升到了60%。去年业绩不及大众预期之后主动提升分红率到了70%。也就是说...
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你在这里问是有问题的，JSL这里的人都不喝酒，或者只喝最便宜的酒，对于他们来说酒成分都是一样的，全中国的有名酒只配在经销商内部炒作流转。朋友，感谢认真回复。你说的三个事儿，我想了下大概是这样。
这公司在最近八年内有两年是收入下降的，这个在整体白酒行业向上背景下是不是竞争力的问题，第二公司账面现金持有量太大，尤其是第一次总营收下降之后公司保持了比以往规模更大现金和金融资产，这是为什么？如果他能大规模分一次特别分红或者提升分红率应该问题不大。
很多东西问别...
1.我也发现好像群体有点问题。因为在我的现实视角看来，白酒行业的消费场景其实没太大问题，我也是30往40这个年龄段走的人，我的理解是聚餐能消费的起白酒的，不太会去消费啤酒（除非人太多……）或者不喝酒。至于分红的问题，你说的营收下降的19、20两年分红率没有下降，还微微提升到了60%。去年业绩不及大众预期之后主动提升分红率到了70%。也就是说如果放弃按照业绩增长确定性的dcf或者peg估值指标，仅以股息率作为估值的锚，如果今年还能保持70%这个分红水平，洋河股份是合格的标的，一旦满足红利票的要求，我觉得应该是对当前估值的一个修复。现阶段买入是合理的，或者说有保底的。一旦未来洋河业绩没现在预期的那么差，市场不悲观了，又有别的故事了，那才是赚大钱的时候。
2. 我问这个问题，是因为我心里其实有自己的答案，我打算继续加仓了。问问大家，看看有没有谁说的是我漏下的，能对我自己的行为有个修正。问题挂了一天，除了一个哥们是买了的，其他都是看空的，这种大众预期也跟当前洋河股价不行的表现是一致的。个人是在24年年初卖了持有快4年的中国神华，在4%股息率入的洋河，一起买入的还有重庆啤酒（4.50%股息率）。没有对错，大家都是为自己的行为负责。
3. 我自己非常不喜欢摊大饼，仓里股票一直是选3-8支满仓。你说的这几只我有些买过，尤其是当年双汇20买，40卖那波挺爽的。你推荐的摊大饼的票全是食品饮料的，我目前有拿的是仲景食品，也是今年年初小盘股崩盘时候进去的，目前等半年报中……但你说的安井食品看上去不错，我细看下，感谢分享。
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这公司在最近八年内有两年是收入下降的，这个在整体白酒行业向上背景下是不是竞争力的问题，第二公司账面现金持有量太大，尤其是第一次总营收下降之后公司保持了比以往规模更大现金和金融资产，这是为什么？如果他能大规模分一次特别分红或者提升分红率应该问题不大。
很多东西问别人是没有用，当年神华、移动、海油照样无数人质疑，什么夕阳产业消亡产业，股息率更高，现在还不是当香饽饽抢。
如果没有能力搞清楚公司问题可以摊大饼，股息率在5%以上的养元饮品、汤臣倍健、承德露露、安井食品、元祖食品、双汇发展、紫燕食品、伊利股份，这个大饼应该会比单吊一只风险小很多，比摊低价转债大饼也回省心很多。
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