本着风险优先原则,先说缺点:
1. 行业:公司处于化工行业,有明显的周期性,目前处于供应增速大于需求增速阶段。在财务上也反映为亏损。
2. 经营:石化原材料因为国际局势震荡波动剧烈,运营难度显著增加。
3. 财务:行业特点决定公司高负债运营,当前对主营业务的投资也导致自由现金流下降。
4. 关联:会计师事务所为大华! 黄泥掉裤裆不是屎也是屎。
优点:
1. 历史财务数据稳定,当前周期性亏损随着时间推移可以证伪
2. 财务杠杠虽高但是稳定,而且低利息可转债的发行为未来三年的现金流提供保障。
当前的转债破净严重。虽然董事会不下修,但是对于久期还有很长的转债也是惯例,不构成利空。
综上,除了大华这颗屎,从其他方面看是双低转债的好标的。
1. 行业:公司处于化工行业,有明显的周期性,目前处于供应增速大于需求增速阶段。在财务上也反映为亏损。
2. 经营:石化原材料因为国际局势震荡波动剧烈,运营难度显著增加。
3. 财务:行业特点决定公司高负债运营,当前对主营业务的投资也导致自由现金流下降。
4. 关联:会计师事务所为大华! 黄泥掉裤裆不是屎也是屎。
优点:
1. 历史财务数据稳定,当前周期性亏损随着时间推移可以证伪
2. 财务杠杠虽高但是稳定,而且低利息可转债的发行为未来三年的现金流提供保障。
当前的转债破净严重。虽然董事会不下修,但是对于久期还有很长的转债也是惯例,不构成利空。
综上,除了大华这颗屎,从其他方面看是双低转债的好标的。
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@shuifeng2009
三房巷就公司本身而言,并无什么问题,强周期行业,行业好爆赚,行业低迷都亏。它的问题有两个:一是股价太低,且目前看不出其所在行业短期有反转可能,这就导致它极有可能在行业周期反转之前面退。二是它负债率太高,能不能撑到周期反转。其实最终还是股价太低,负债高本来也是行业共性,转债也不用马上还钱以后只要肯下修就能解决
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三房巷就公司本身而言,并无什么问题,强周期行业,行业好爆赚,行业低迷都亏。它的问题有两个:一是股价太低,且目前看不出其所在行业短期有反转可能,这就导致它极有可能在行业周期反转之前面退。二是它负债率太高,能不能撑到周期反转。