决定A股涨跌的根本力量



数据说明:

上图时间从2007年1月起始,截至2024年4月,颗粒度为月度,数据来自iFinD。
红线是上证指数。
蓝色柱状图代表每月股本发行的力度,具体定义为:每月IPO和定增的家数之和占当月A股总家数的比例。例如4月IPO 4家、定增22家,合计26家,A股总家数5361家,那么最后一个柱状图就是26/5361=0.48%。

正文讨论:

这张图反映了A股简单且直白的历史——涨的时候多发,跌的时候少发,发到元气大伤,等元气缓过来开始下一轮。
过去决定A股涨跌的根本力量只有一个——股本发行的力度。不是经济好坏、不是利率高低、不是海外影响。现阶段股本发行力度再一次降到最低了。
未来退市和回购注销必须要引起重视,这是一股更强的推动A股上涨的力量。

结论:

牛市。
发表时间 2024-05-21 17:50     来自广东

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还没睡醒吧

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@mingmingniu
@还没睡醒吧哦对了,之所以说不影响结论,是因为:就算只看图,每次发行力度很低的时候接下来就会走牛,现在发行力度很低,所以接下来会牛市,不影响牛市的结论。没有确认因果关系的相关性我持保留意见,就算后面真的是牛市,我依然是这个观点
我认为的因果关系就是:政策控制指数,政策是因,指数是果。
2024-05-22 17:17 来自广东 引用
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mingmingniu

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@还没睡醒吧
哦对了,之所以说不影响结论,是因为:
就算只看图,每次发行力度很低的时候接下来就会走牛,现在发行力度很低,所以接下来会牛市,不影响牛市的结论。
没有确认因果关系的相关性我持保留意见,就算后面真的是牛市,我依然是这个观点
2024-05-22 16:44 来自上海 引用
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还没睡醒吧

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@mingmingniu
这咋不影响呢?如果是发行力度决定涨跌,说明主动权在发行审核机关,股市涨跌的钥匙就在他们手里。反过来,说明当局没有办法,是被动的接受者,他们根本就没有办法控制股市。有本质区别好吧?
哦对了,之所以说不影响结论,是因为:
就算只看图,每次发行力度很低的时候接下来就会走牛,现在发行力度很低,所以接下来会牛市,不影响牛市的结论。
2024-05-22 15:53 来自广东 引用
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还没睡醒吧

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大家被经济学家误导太久了。

总市值——在经济增长、货币超发、资本市场发展三个因素叠加影响下自然增长;
总股本——受政策调控,以前只调控股本发行力度,以后会调控股本缩减力度;
指数≈平均股价=总市值÷总股本,所以你说指数是不是受控的?

我们日常接受到的信息总是有意无意的把“总市值”和“指数”等同了起来,开动脑筋想一想,影响指数的根本力量到底是什么,是不是想涨就能涨。
2024-05-22 09:34 来自广东 引用
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丘丘人炖史莱姆

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把“涨”字去掉, “决定A股跌的根本力量”就对了。
2024-05-22 09:24 来自浙江 引用
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东篱看南山

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慢牛不是告诉你指数会慢慢涨,你买入就行了,这样的话大家会疯抢,几天指数就到头了。而是在怀疑声中,有时进三退二,有时进三退一,不断突破前期高点。
2024-05-22 09:21 来自上海 引用
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llj0708

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应该是有形的手,15年那种情况都能解决,就应该相信gjd了
2024-05-22 09:18 来自湖南 引用
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巴飞特AAAA

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@mingmingniu
为什么不是反过来,股市涨跌决定发行力度
你连搞股市的目的都不清楚的?
2024-05-22 09:11 来自上海 引用
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J623296153kk

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说白了,就是供需关系啊。新股发少了,供应减少了,供小于求,自然就涨了。
2024-05-22 09:08 来自广东 引用
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崔橙子

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有些道理,从时间上来看,也差不多到时候了
2024-05-22 09:05 来自江西 引用
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贝叶斯主义者

赞同来自: 丢失的十年 大金 ydhyqh

  1. 相关性和因果性是两个概念。
  2. 农产品这种需求相对稳定的可以只考虑供给。对于A股这种供给弹性和需求弹性都很大的市场,只考虑供给端有失偏颇。而且供给也不单单只是IPO和定增,还有股东减持、基金净赎回、外资游资净卖出等等。
  3. 供需的力量有四种分布:小小、小大、大小、大大。前两年明显是第三种,供大于求,严重失衡;现在只能说勉强到了第一种,供需双弱,但至少开始平衡了。要大牛市,还是看需求啥时起来吧,可以跟踪月度的基金发行规模。但注册制后,一旦基金发行规模起来,IPO也必定会跟着放开,要再次出现整体的大牛市,难度大。上证50和沪深300的指数牛倒是可以期待,因为这部分的供给相对更稳定。
2024-05-22 08:54 来自北京 引用
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qgb509

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那到底是谁先谁后?先涨再发还是先发再涨,或者差不多同步。
2024-05-22 06:00 来自湖南 引用
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Jack202208

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火鸡
2024-05-21 22:34 来自浙江 引用
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还没睡醒吧

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@mingmingniu
这咋不影响呢?如果是发行力度决定涨跌,说明主动权在发行审核机关,股市涨跌的钥匙就在他们手里。反过来,说明当局没有办法,是被动的接受者,他们根本就没有办法控制股市。有本质区别好吧?
你说得太对了!股市涨跌的钥匙就在他们手里。指数就是受控的,以前控制手段只有股本发行力度,以后再加上股本缩减的力度,再配合国家队资金影响短期情绪,想涨就能涨。
2024-05-21 22:30 来自广东 引用
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wangtong0316

赞同来自: macuser lwcdxx

A股每一轮熊市从大扩容开始直到发不出新股而停止才终结,每一轮牛市从停发新股开始到新股重发并加速而终结。周而复始,一轮又一轮,05、13年两次停发新股造就之后的两轮牛市。23年9月15支、10月8支、11月9支、12月15支、24年1月10支、2月5支、3月7支、4月4支,在新股发行常态化的制度下来看也相当于之前的停发新股了,马上又要堰塞湖了有着急等不了的。
至于楼主提到的慢牛不敢苟同,牛市是制造出来吸引新韭菜的手段,相关制度配套不到位的前提下能搞个一两年就不错了,并且虽说现在做空工具丰富打压手段越来越多,但一管就死一放就乱是从人性出发的,类似前几年排队买房大军,未来韭菜素质20年内不会变。
2024-05-21 22:11 来自山东 引用
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mingmingniu

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@还没睡醒吧
即使因果关系倒置,也不影响结论。
具体论述可以看我上一篇长文,论当前就是指数长牛的起点20240423
这咋不影响呢?

如果是发行力度决定涨跌,说明主动权在发行审核机关,股市涨跌的钥匙就在他们手里。
反过来,说明当局没有办法,是被动的接受者,他们根本就没有办法控制股市。

有本质区别好吧?
2024-05-21 21:46 来自上海 引用
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还没睡醒吧

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@kgddy
个人认为中长期就是经济决定涨跌,以前牛熊循环,虽然熊市跌幅很大时间长,但每轮熊市低点都是大幅抬高的,牛市都是大幅创新高,反映了实际经济高速增长,15年虽然指数没有创新高,但绝大部分个股都是大幅上涨并创新高,2016年以后就变了。 上市公司再怎么不堪,绝大部分也都是各行各业排名靠前甚至龙头公司,总体业绩肯定高于全国平均值,经济好,长期必然上涨。
经济决定的不是指数涨跌,而是市值
2007年到现在16年了,经济增长了很多吧,可是3000点还是3000点。
2024-05-21 21:38 来自广东 引用
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kgddy

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个人认为中长期就是经济决定涨跌,以前牛熊循环,虽然熊市跌幅很大时间长,但每轮熊市低点都是大幅抬高的,牛市都是大幅创新高,反映了实际经济高速增长,15年虽然指数没有创新高,但绝大部分个股都是大幅上涨并创新高,2016年以后就变了。

上市公司再怎么不堪,绝大部分也都是各行各业排名靠前甚至龙头公司,总体业绩肯定高于全国平均值,经济好,长期必然上涨。
2024-05-21 21:27修改 来自安徽 引用
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nvidia

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房价上涨了,房子成交的多了;
房价下跌了,房子成交的少了;
2024-05-21 21:01 来自广东 引用
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主任卡员

赞同来自: 收件箱

扯什么蛋,归根结底就是资金,一切经济现象都可以归结为货币现象
2024-05-21 20:45 来自山东 引用
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还没睡醒吧

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实际情况可以这样认为:
股本发行是一股使A股向下的力量,发行力度大,A股就会跌;发行力度小,A股就会涨。
退市和回购注销是一股使A股向上的力量,以前这股力量太小,以后会越来越大。
2024-05-21 20:45 来自广东 引用
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wswddb

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说服力并不强啊
比如16年怎么就不跌了呢,发行量还很高,应该继续熊市下跌
2024-05-21 20:38 来自重庆 引用
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还没睡醒吧

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@mingmingniu
为什么不是反过来,股市涨跌决定发行力度
即使因果关系倒置,也不影响结论。
具体论述可以看我上一篇长文,论当前就是指数长牛的起点20240423
2024-05-21 20:27 来自广东 引用
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江南宝

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谁是谁的领先指标
2024-05-21 20:17 来自浙江 引用
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cwfun

赞同来自: boeing767

互为因果
2024-05-21 20:02 来自福建 引用
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陪伴成长

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上涨是上涨的原因,下跌是下跌的理由。。。
2024-05-21 19:54 来自上海 引用
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liuwudang

赞同来自: gaokui16816888

需要算才知道谁决定谁,两者的相关度,延迟或提前其中一个后的相关度
2024-05-21 19:26 来自广东 引用
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mingmingniu

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为什么不是反过来,股市涨跌决定发行力度
2024-05-21 19:00 来自上海 引用
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wangtong0316

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留个记号,一切为了新股
2024-05-21 18:56 来自山东 引用
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cdw654321

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好帖
2024-05-21 18:45 来自浙江 引用

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