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抄作业。看了一份2022年年报。初步有些观感。
1、营收200亿、利润5-17亿左右的一家火电公司，十分之一左右的装机为新能源，还有1500w吨的煤炭产能。火电资产均位于内蒙古。300亿市值，平均五年净利润约在10亿左右。
2、公司是中国华能控股，约35%左右的股份。
3、有分红规划2022-24年分红率不低于70%且每股不低于0.1元。保底有2.1%的股息率。公司从2011年起连续分红。对待股东貌似不错。
4、风险是：煤价高导致的经营压力、小火电的退出、国家对火电的政策。
5、看点：貌似没有别的成长点，主要看电价变化？目前已经是97%的市场电占比了。
目前未买入，先看几份财报熟悉熟悉再说。
1、营收200亿、利润5-17亿左右的一家火电公司，十分之一左右的装机为新能源，还有1500w吨的煤炭产能。火电资产均位于内蒙古。300亿市值，平均五年净利润约在10亿左右。
2、公司是中国华能控股，约35%左右的股份。
3、有分红规划2022-24年分红率不低于70%且每股不低于0.1元。保底有2.1%的股息率。公司从2011年起连续分红。对待股东貌似不错。
4、风险是：煤价高导致的经营压力、小火电的退出、国家对火电的政策。
5、看点：貌似没有别的成长点，主要看电价变化？目前已经是97%的市场电占比了。
目前未买入，先看几份财报熟悉熟悉再说。
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@nanfangyinan
5/25日投资者调研信息1.已获得备案或核准的新能源装机119万千瓦。项目造价的30%自筹(体现为未来的资本开支)，其余银行贷款2.自产煤占比公司耗煤量的700/3400=0.20。也就是两成。后续需核实。3.3月以来，风光均已全部参与绿电交易。风光一季度结算电价为0.36和0.295。上网电价偏低。第2条：若今年魏家峁产能能满产，则1500万吨占比将达到3400的接近一半。也就是说对于公司来说，挂钩煤价的成本暴露风险只有1800w吨左右。
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5/25日投资者调研信息
1.已获得备案或核准的新能源装机119万千瓦。项目造价的30%自筹(体现为未来的资本开支)，其余银行贷款
2.自产煤占比公司耗煤量的700/3400=0.20。也就是两成。后续需核实。
3.3月以来，风光均已全部参与绿电交易。风光一季度结算电价为0.36和0.295。上网电价偏低。
1.已获得备案或核准的新能源装机119万千瓦。项目造价的30%自筹(体现为未来的资本开支)，其余银行贷款
2.自产煤占比公司耗煤量的700/3400=0.20。也就是两成。后续需核实。
3.3月以来，风光均已全部参与绿电交易。风光一季度结算电价为0.36和0.295。上网电价偏低。
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后续需关注的关键信息：
1.容量电价的涨幅。110到165元每千瓦
2.核增的露天高卡煤产量。预计200w吨产能增量
3.风光能源的获取和投产。可抵消碳排放。
4.负债率降低后的财务费用减少。
5.市场电价的变化
1.容量电价的涨幅。110到165元每千瓦
2.核增的露天高卡煤产量。预计200w吨产能增量
3.风光能源的获取和投产。可抵消碳排放。
4.负债率降低后的财务费用减少。
5.市场电价的变化
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@nanfangyinan
上市公司主要资产之一为魏家峁煤电。1500w产能的露天矿，约可开采40年，成本200多一吨。位于准格尔旗。这个地方交通不便，路也不好走，不过铁路有专用线，最早还研究过准张铁路，不过最后修成了张呼高铁。
京公网安备 11010802031449号