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赞同来自: dongzhouwang
@xiszero
这么低的回报率，我为什么不去买信用风险更低的国债呢，所以reits去年大跌很正常，没有人愿意承接自然就只有下跌了。
至于说今年十债和reits同步，相关性不等于因果，十债今年和reits同步并不代表未来它们也同步，这都是阶段性的数据统计结果，只是表象。而且从更广泛的数据统计来说，reits的确和股票的相关性要更高。
所以我也不会看着利率变化去买卖reits，但也不会因为股市的变化而去买卖reits。对于我个人来说，投资reits的核心考虑因素始终都只有一条：是否能够提供让我满意的现金流。
今年十债跟reits是同步的，但是去年十债也是大牛市，reits跌的稀里哗啦，就很迷其实很简单嘛，reits之前实在是太贵了。不少reits在发行的时候就是按照6%的年化回报进行业绩预估的，这本身就可能存在乐观估算的风险，然后来到二级市场又被干到大溢价，所以前年的时候，reits长期持有的回报不要说6%，甚至4、3%都没有。
这么低的回报率，我为什么不去买信用风险更低的国债呢，所以reits去年大跌很正常，没有人愿意承接自然就只有下跌了。
至于说今年十债和reits同步，相关性不等于因果，十债今年和reits同步并不代表未来它们也同步，这都是阶段性的数据统计结果，只是表象。而且从更广泛的数据统计来说，reits的确和股票的相关性要更高。
所以我也不会看着利率变化去买卖reits，但也不会因为股市的变化而去买卖reits。对于我个人来说，投资reits的核心考虑因素始终都只有一条：是否能够提供让我满意的现金流。
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@johnhsu
实际上如果你去看中证reits指数，就可以看到指数在1月15日就已经触底反弹了，而同期股市才开始最后一波俯冲，所以把最近reits的大涨归因给股市，并不见得是一种恰当的解释。
如果是让我自己来归因的，我会更倾向长期资金在这段时间为了锁定长期较高回报而抢入具有高确定性的资产。作为对比，我们可以看十债加权的指数走势，很明显在节奏上，reits和十债的节奏更一致：
所以虽然我自己一直都觉得reits都是比较贵，但是在我个人另外一个帖子里面，在1月17日的时候也已经提到过：公租房现在回报不算高的，按照当前的价格算，长期持有的年化应该在5-6%之间，我个人是不太满意的，所以也只是先观察着。至于说后续是否有机会上车，这个就需要靠机会了，毕竟险资其实还是挺喜欢这种资产的，对收益的要求也会低一些。
至于是不是险资这些长期资金在抢筹码，这我就不得而知了。但是相对于险资2023年仅有3.22%的综合投资收益而言，能够提供长期、高确定性且预期年化回报高于6%的资产确实很有吸引力
股市涨了，连带一起涨不是很正常。。。reits虽然属于权益的一种，但是并不见得和股市是高相关。
实际上如果你去看中证reits指数，就可以看到指数在1月15日就已经触底反弹了，而同期股市才开始最后一波俯冲，所以把最近reits的大涨归因给股市，并不见得是一种恰当的解释。
如果是让我自己来归因的，我会更倾向长期资金在这段时间为了锁定长期较高回报而抢入具有高确定性的资产。作为对比，我们可以看十债加权的指数走势，很明显在节奏上，reits和十债的节奏更一致：
所以虽然我自己一直都觉得reits都是比较贵，但是在我个人另外一个帖子里面，在1月17日的时候也已经提到过：公租房现在回报不算高的，按照当前的价格算，长期持有的年化应该在5-6%之间，我个人是不太满意的，所以也只是先观察着。至于说后续是否有机会上车，这个就需要靠机会了，毕竟险资其实还是挺喜欢这种资产的，对收益的要求也会低一些。
至于是不是险资这些长期资金在抢筹码，这我就不得而知了。但是相对于险资2023年仅有3.22%的综合投资收益而言，能够提供长期、高确定性且预期年化回报高于6%的资产确实很有吸引力
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