道理都懂，但依然过不好这一生

2024年初的行情值得每一位参与者反思。思考在这个行情下，自己在如何操作，心情如何变化，以及未来的应对措施。

1 行情情况

站在2024年元旦的视角，也许大家都在准备着祥和的过年气氛，在回忆着2023年投资带来的回报，以及对2024年新的期望。可谁能想到呢，短短的2个月不到，中证1000指数能够有33%的巨大跌幅。

作为自己，在2023年录得6.5%左右的的成绩，希望能在2024年追上集思录上各位大佬的水平。

作为谨慎胆小的我，2024年初大部分都集中在可转债上，主要是2年短期可转债上。

面对着不停的快速下跌，看着雪球上一些球友的哀嚎，断更，看着集思录上一些集友砍仓、清仓。虽然自己明白，自己目前持有的主要是临期债，比如德尔转债，只有0.44年到期，到期可以112元回售，最多没涨亏损5元。比如沪工，到期115元，到期持有基本不亏钱。

但依然挡不住账户不停缩水时内心的颤抖、恐慌。这种颤抖一方面源自对国内股市历次股灾未身临其境的体验和不知所措，一方面来自网络的各种影响。

2 可转债行情

可转债指数在2月5日更是跌倒1753点，中位数为106.050元，溢价率中位数更是到73%。谁能想到这个中位数居然跌这么多呢。

可转债不是波动很小么，事实呢，一点都不小的……

而自己账户，最大跌幅为 -5.44%。

3 犯的错误

1、恐慌会导致操作扭曲

面对账户持续缩水，面对网络的一波又一波的噪音，导致自己忘记作为散户最大的优势：直接砍仓。每日面对下跌，总觉得临期债能够抵御大盘的整体跌幅，是抵御了一些，但是不如直接斩仓。

2、没有对底部进行预判

总觉得自己选的债券已经接近到期价格，不会再继续下跌，实际是仍然继续下跌。转债接近到期价格，还需要考虑无风险利率，只有到期收益超过无风险利率才能更加有效阻止下跌。

不进行底部判断，会导致在底部附近无准备，不知道该如何操作。

3、没有及时换仓

在2月5日，集思录一些大佬，如天书、资水都已经打枪了。

在2月5日之前，我一直在等，在等认识的大佬开始恐慌，等认识的大佬开始打枪。因为我知道，作为小白，无法准确的判断拐点，但是拐点又非常重要，虽然大家都说股市的低是平坦的，是一个区间，但实际只是非常小的区间，错过就基本错过了。

但即使这样，我依然没有全部换仓至弹性更大的可转债，只是额外投入钱加仓。有1/3的仓位没有换仓，因为我恐慌了。

4、行情涨起来却犹豫了

2月6日，中证1000直接大涨6.97%，已经是非常明确的右侧信号了。但是自己却嫌贵了，舍不得换仓，无语死了……

5、对下跌根源不理解

2月2号左右，网上已经疯狂网传“雪球结构”问题，我也曾认真的查找相关资料，但是看不太懂为何能造成股市波动……，果然还是小白呀……

本次下跌的原因为：量化资金的危机，短期内要大量出货转债，但是不知道为什么要出货转债，反正链条效应，导致流动性危机……然后恐慌了。

4 防范教训

1、防范流动性危机

回看这次以及历次的大跌，总是少不了流动性危机。总会有各种因素导致市场出现流动性危机，导致千股跌停。传导至所有的金融资产，导致无差别的下跌。在这种情况下，即使投资标的再好，也会导致资产严重缩水。

2、作为小白，要明白自己劣势优势

作为小白，要明白自己存在资源不足、时间不够、能力不足的现象，集中优势能力，专注友好的地方，比如可转债领域，制造优势。
要善于识别大佬，学习大佬，但不用盲从。
要利用自己仓位优势，必要时大开大合，保护好收益。
要多持续学习、终身学习……

3、克服恐慌

恐慌源于自己知识上的无知，也源于周围环境的影响，更源于阅历。

希望多从别人身上学习，多经历，强大自己的内心。

4、任何资产都会下跌的

可转债，本身已经具备保本的安全特性，但随着大盘的下跌，市场资金会更加谨慎，对标的更加挑剔。

我们理解的债低，会在违约的心态下突破的。

可转债的瑕疵在此时会不断放大，进而导致价格下跌。

即使高收益的转债未必防的住。

大妖、高估的更容易下杀，导致资金严重缩水。

5 应对未来

1、这是一次值得纪念的行情。能够身临其境的看待自己的情绪波动。会对自己以后有很大的帮助。

2、防范流动性危机。无论何时，都值得警惕。

3、分析大佬、学习大佬、成为大佬。

4、对事情要有预判，以及对应的操作。

5、做好仓位配置，必要时做好地相关度资产配置。抵御情绪的不稳定。

最后，希望我们能够 道理都懂，然后过好这一生。