先看四幅图
分别是中证500-日k、中证1000-日k、中证500-月k、中证1000-月k,可以看到指数运行基本都朝着一个方向或者一个箱体内完成。近三年观察,剔除个别极端行情,涨跌基本同步。你可以理解他们就像马拉松比赛里面的第一集团军,途中互相领跑的两个高手。在日常运行中,沪深300和中证2000是分别影响这两位选手的一个很重要因素。一般沪深300强,中证500会冲得前一点,中证2000强,中证1000会更亮丽一些。
从上图可以看出中证1000和中证500的总市值是大致相同的,而由于中证1000更注重所谓的专精特新(专业化、精细化、特色化、新颖化),估值会更泡沫一些,所以长期以来,中证1000指数要高于中证500,大概会高200-500个点,随投资热度变化不定,比如中小盘大涨的21年,夸张的时候甚至去到600个点以上。但即使行情不好,中证1000也是长期大于中证500。
比较中证500和中证1000,合理的价格为 200 ≤ 中证1000-中证500 ≤ 600
节前大市的持续下滑,估计是中证1000和中证500挂钩的各种雪球和私募持续爆仓,导致中证1000和中证500迅速下滑,结果是中证1000相对中证500砸出了一个天然大坑,中证1000竟然跑输中证500超过100个点以上,最高应该是超过了200个点。当然随着近5个交易日行情的复苏,差距在迅速修补。
重点来了,我们要套利就是这个坑,工具使用股指期货IM和IC,当然也可以使用etf,甚至某些增强型LOF。但对于资金使用的角度来讲,股指期货会更有效。大概15万到16万一份。一份就是多IM及空IC,当月和远期都可以,看贴水。
根据德隆专家的三知道,我们来分析一下这个套利机会:
涨多少:合理的价格是IM比IC高300个点,截至2月22日,IM比IC还低36.8点。大概一份能赚336.8*200=67360。
跌多少:根据前阵子盘中观察,IM可以比IC低260个点左右。如果割肉离场,一份目前价位大概也是亏60000左右。
时间:无法确定。按照帅牛好日子来了的说法,大盘冲过3000点应该很快了,而且最近明显是小盘股涨得更猛(参考中证2000),盲猜应该是10个交易日可以达到盈利目标。虽然但是,市场有反复的话,一年半载也是有可能的。
最后,展示一下我目前的仓位:
分别是中证500-日k、中证1000-日k、中证500-月k、中证1000-月k,可以看到指数运行基本都朝着一个方向或者一个箱体内完成。近三年观察,剔除个别极端行情,涨跌基本同步。你可以理解他们就像马拉松比赛里面的第一集团军,途中互相领跑的两个高手。在日常运行中,沪深300和中证2000是分别影响这两位选手的一个很重要因素。一般沪深300强,中证500会冲得前一点,中证2000强,中证1000会更亮丽一些。
从上图可以看出中证1000和中证500的总市值是大致相同的,而由于中证1000更注重所谓的专精特新(专业化、精细化、特色化、新颖化),估值会更泡沫一些,所以长期以来,中证1000指数要高于中证500,大概会高200-500个点,随投资热度变化不定,比如中小盘大涨的21年,夸张的时候甚至去到600个点以上。但即使行情不好,中证1000也是长期大于中证500。
比较中证500和中证1000,合理的价格为 200 ≤ 中证1000-中证500 ≤ 600
节前大市的持续下滑,估计是中证1000和中证500挂钩的各种雪球和私募持续爆仓,导致中证1000和中证500迅速下滑,结果是中证1000相对中证500砸出了一个天然大坑,中证1000竟然跑输中证500超过100个点以上,最高应该是超过了200个点。当然随着近5个交易日行情的复苏,差距在迅速修补。
重点来了,我们要套利就是这个坑,工具使用股指期货IM和IC,当然也可以使用etf,甚至某些增强型LOF。但对于资金使用的角度来讲,股指期货会更有效。大概15万到16万一份。一份就是多IM及空IC,当月和远期都可以,看贴水。
根据德隆专家的三知道,我们来分析一下这个套利机会:
涨多少:合理的价格是IM比IC高300个点,截至2月22日,IM比IC还低36.8点。大概一份能赚336.8*200=67360。
跌多少:根据前阵子盘中观察,IM可以比IC低260个点左右。如果割肉离场,一份目前价位大概也是亏60000左右。
时间:无法确定。按照帅牛好日子来了的说法,大盘冲过3000点应该很快了,而且最近明显是小盘股涨得更猛(参考中证2000),盲猜应该是10个交易日可以达到盈利目标。虽然但是,市场有反复的话,一年半载也是有可能的。
最后,展示一下我目前的仓位:
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这种弱逻辑的套利,极端的风险在于如果出现超级大牛市而且是偏大盘风格的大牛市,那有可能500会比以前涨很多很多,价差有可能拉到几千点,到时候就非常非常难受了。反过来如果是极端下跌的话,两者的价差反倒不会拉的特别夸张,估计1000点是极限了,毕竟这两个指数里面的股票质地没有说差异特别大,月底啊,总市值都在减小,所以差价不会特别夸张,但是持续的大涨就不好说了,15年的时候最高1000能比500多4000点。因为那会是小盘股的超级牛市泡沫。
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今天中小盘延续之前的强势,指数和期货都有不错的表现,中证1000已经超过中证500 30个点了,而且由于贴水大幅减少(之前还有一点点安全垫),现在入场就真有点赌的意思了,当然赌赢概率还是蛮高的。顺利的话,下周就出坑了。
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1000期货出来的18个月,市价较短,套利谈不上,做了回测,每月10点,平均下来,要抗几百点波幅完全没必要,实际上就是1000波动率大过500波动率的补偿,坛友也说了实际上就是统计回归,站在赢率高的一边。
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劝楼主打消这个想法
我刚才用两者的市值做了一个简单的检验。
由于股票数量恒定,可以认为总市值就是平均市值的代理变量,同时根据指数编制规则,可以排除新股带来的异常影响。
从结果来看,两者之差肯定不符合时间序列数据平稳的要求。而两者之商在最近3年的协整关系也在今年被彻底打破。
所以楼主发现的规律实际上是不存在的,这里用了一点本科难度的计量经济学方法对这个逻辑进行了证伪。
我刚才用两者的市值做了一个简单的检验。
由于股票数量恒定,可以认为总市值就是平均市值的代理变量,同时根据指数编制规则,可以排除新股带来的异常影响。
从结果来看,两者之差肯定不符合时间序列数据平稳的要求。而两者之商在最近3年的协整关系也在今年被彻底打破。
所以楼主发现的规律实际上是不存在的,这里用了一点本科难度的计量经济学方法对这个逻辑进行了证伪。