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先看四幅图
分别是中证500-日k、中证1000-日k、中证500-月k、中证1000-月k，可以看到指数运行基本都朝着一个方向或者一个箱体内完成。近三年观察，剔除个别极端行情，涨跌基本同步。你可以理解他们就像马拉松比赛里面的第一集团军，途中互相领跑的两个高手。在日常运行中，沪深300和中证2000是分别影响这两位选手的一个很重要因素。一般沪深300强，中证500会冲得前一点，中证2000强，中证1000会更亮丽一些。
从上图可以看出中证1000和中证500的总市值是大致相同的，而由于中证1000更注重所谓的专精特新（专业化、精细化、特色化、新颖化），估值会更泡沫一些，所以长期以来，中证1000指数要高于中证500，大概会高200-500个点，随投资热度变化不定，比如中小盘大涨的21年，夸张的时候甚至去到600个点以上。但即使行情不好，中证1000也是长期大于中证500。
比较中证500和中证1000，合理的价格为 200 ≤ 中证1000-中证500 ≤ 600
节前大市的持续下滑，估计是中证1000和中证500挂钩的各种雪球和私募持续爆仓，导致中证1000和中证500迅速下滑，结果是中证1000相对中证500砸出了一个天然大坑，中证1000竟然跑输中证500超过100个点以上，最高应该是超过了200个点。当然随着近5个交易日行情的复苏，差距在迅速修补。
重点来了，我们要套利就是这个坑，工具使用股指期货IM和IC，当然也可以使用etf，甚至某些增强型LOF。但对于资金使用的角度来讲，股指期货会更有效。大概15万到16万一份。一份就是多IM及空IC，当月和远期都可以，看贴水。
根据德隆专家的三知道，我们来分析一下这个套利机会：
涨多少：合理的价格是IM比IC高300个点，截至2月22日，IM比IC还低36.8点。大概一份能赚336.8*200=67360。
跌多少：根据前阵子盘中观察，IM可以比IC低260个点左右。如果割肉离场，一份目前价位大概也是亏60000左右。
时间：无法确定。按照帅牛好日子来了的说法，大盘冲过3000点应该很快了，而且最近明显是小盘股涨得更猛（参考中证2000），盲猜应该是10个交易日可以达到盈利目标。虽然但是，市场有反复的话，一年半载也是有可能的。
最后，展示一下我目前的仓位：
分别是中证500-日k、中证1000-日k、中证500-月k、中证1000-月k，可以看到指数运行基本都朝着一个方向或者一个箱体内完成。近三年观察，剔除个别极端行情，涨跌基本同步。你可以理解他们就像马拉松比赛里面的第一集团军，途中互相领跑的两个高手。在日常运行中，沪深300和中证2000是分别影响这两位选手的一个很重要因素。一般沪深300强，中证500会冲得前一点，中证2000强，中证1000会更亮丽一些。
从上图可以看出中证1000和中证500的总市值是大致相同的，而由于中证1000更注重所谓的专精特新（专业化、精细化、特色化、新颖化），估值会更泡沫一些，所以长期以来，中证1000指数要高于中证500，大概会高200-500个点，随投资热度变化不定，比如中小盘大涨的21年，夸张的时候甚至去到600个点以上。但即使行情不好，中证1000也是长期大于中证500。
比较中证500和中证1000，合理的价格为 200 ≤ 中证1000-中证500 ≤ 600
节前大市的持续下滑，估计是中证1000和中证500挂钩的各种雪球和私募持续爆仓，导致中证1000和中证500迅速下滑，结果是中证1000相对中证500砸出了一个天然大坑，中证1000竟然跑输中证500超过100个点以上，最高应该是超过了200个点。当然随着近5个交易日行情的复苏，差距在迅速修补。
重点来了，我们要套利就是这个坑，工具使用股指期货IM和IC，当然也可以使用etf，甚至某些增强型LOF。但对于资金使用的角度来讲，股指期货会更有效。大概15万到16万一份。一份就是多IM及空IC，当月和远期都可以，看贴水。
根据德隆专家的三知道，我们来分析一下这个套利机会：
涨多少：合理的价格是IM比IC高300个点，截至2月22日，IM比IC还低36.8点。大概一份能赚336.8*200=67360。
跌多少：根据前阵子盘中观察，IM可以比IC低260个点左右。如果割肉离场，一份目前价位大概也是亏60000左右。
时间：无法确定。按照帅牛好日子来了的说法，大盘冲过3000点应该很快了，而且最近明显是小盘股涨得更猛（参考中证2000），盲猜应该是10个交易日可以达到盈利目标。虽然但是，市场有反复的话，一年半载也是有可能的。
最后，展示一下我目前的仓位：
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截至11月25日收盘，zz1000无论是指数还是期货，都超过了zz500至少300点。其实这两天是短期套利的好机会，因为zz1000和zz500的贴水差，一份去到了最高8000大元，随便拿个4、5千是可以的。不过超过300点，而贴水差只有区区十几个点，个人觉得已经进入了价投区域，没有什么套利价值了。
如果你相信光，zz1000-zz500短期还是可以去到去年年底400点以上的水平的。到25年2月下旬，我们再看看一年的结果。
如果你相信光，zz1000-zz500短期还是可以去到去年年底400点以上的水平的。到25年2月下旬，我们再看看一年的结果。
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牛市可以解决一切问题，比如1000的烂摊子。。。
到10月底，1000无论是指数还是期货，终于进入了我2月底发帖认为的合理价格了：
比较中证500和中证1000，合理的价格为 200 ≤ 中证1000-中证500 ≤ 600
收成核算：按照我当时开仓的价格，每份可以赚到8万多的收益。如果是从价差0开始，那也是每份4万多的收益。而从2月底到10月底所花费用则是：每月移仓费用500*8=4000。滑点的就不好算了，隔月移仓还好，有输有赢吧。大概一份20万的8个月收益率是20%-40%。
实际在3月还是4月，1000和500的价差也超过200，可惜当时也没什么可以玩的，加上1000和500的贴水差还挺吸引的，就错过了减仓的机会。
不过最近现货的折溢价还不错，北交所的打新也不错，加上1000和500的贴水差一下就反过来不少，还没完全进去200以内，我把好多资金都移走了，就剩两份和牛市同振，等价差到500吧，就全部平仓休息了。
总结：熊市里面其实可以做波段的，用价差50，一份两份小赌怡情。小市值牛市来了就坐稳等起飞吧。
到10月底，1000无论是指数还是期货，终于进入了我2月底发帖认为的合理价格了：
比较中证500和中证1000，合理的价格为 200 ≤ 中证1000-中证500 ≤ 600
收成核算：按照我当时开仓的价格，每份可以赚到8万多的收益。如果是从价差0开始，那也是每份4万多的收益。而从2月底到10月底所花费用则是：每月移仓费用500*8=4000。滑点的就不好算了，隔月移仓还好，有输有赢吧。大概一份20万的8个月收益率是20%-40%。
实际在3月还是4月，1000和500的价差也超过200，可惜当时也没什么可以玩的，加上1000和500的贴水差还挺吸引的，就错过了减仓的机会。
不过最近现货的折溢价还不错，北交所的打新也不错，加上1000和500的贴水差一下就反过来不少，还没完全进去200以内，我把好多资金都移走了，就剩两份和牛市同振，等价差到500吧，就全部平仓休息了。
总结：熊市里面其实可以做波段的，用价差50，一份两份小赌怡情。小市值牛市来了就坐稳等起飞吧。
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这种弱逻辑的套利，极端的风险在于如果出现超级大牛市而且是偏大盘风格的大牛市，那有可能500会比以前涨很多很多，价差有可能拉到几千点，到时候就非常非常难受了。反过来如果是极端下跌的话，两者的价差反倒不会拉的特别夸张，估计1000点是极限了，毕竟这两个指数里面的股票质地没有说差异特别大，月底啊，总市值都在减小，所以差价不会特别夸张，但是持续的大涨就不好说了，15年的时候最高1000能比500多4000点。因为那会是小盘股的超级牛市泡沫。
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今天中小盘延续之前的强势，指数和期货都有不错的表现，中证1000已经超过中证500 30个点了，而且由于贴水大幅减少（之前还有一点点安全垫），现在入场就真有点赌的意思了，当然赌赢概率还是蛮高的。顺利的话，下周就出坑了。
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1000期货出来的18个月，市价较短，套利谈不上，做了回测，每月10点，平均下来，要抗几百点波幅完全没必要，实际上就是1000波动率大过500波动率的补偿，坛友也说了实际上就是统计回归，站在赢率高的一边。
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赞同来自: youinswufe 、oyquan 、死不了的猪 、传达室李老伯 、zddd10 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
劝楼主打消这个想法
我刚才用两者的市值做了一个简单的检验。
由于股票数量恒定，可以认为总市值就是平均市值的代理变量，同时根据指数编制规则，可以排除新股带来的异常影响。
从结果来看，两者之差肯定不符合时间序列数据平稳的要求。而两者之商在最近3年的协整关系也在今年被彻底打破。
所以楼主发现的规律实际上是不存在的，这里用了一点本科难度的计量经济学方法对这个逻辑进行了证伪。
我刚才用两者的市值做了一个简单的检验。
由于股票数量恒定，可以认为总市值就是平均市值的代理变量，同时根据指数编制规则，可以排除新股带来的异常影响。
从结果来看，两者之差肯定不符合时间序列数据平稳的要求。而两者之商在最近3年的协整关系也在今年被彻底打破。
所以楼主发现的规律实际上是不存在的，这里用了一点本科难度的计量经济学方法对这个逻辑进行了证伪。
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